刘士余痛批“野蛮收购” 保资系举牌股或受压

自就任证监会主席以来行事低调的刘士余上周六的一番讲话，令人动容。在演讲中，刘士余向“野蛮人”喊话：希望资产管理人，不当奢淫无度的土豪、不做兴风作浪的妖精、不做坑民害民的害人精；新华社当晚刊文认为其部分发言指向保险系资金，一时间险资再度成为业内关注焦点，市场上被险资举牌的个股或遭较大压力。

刘士余脱稿痛批“野蛮收购”

自就任证监会主席以来，刘士余一直低调行事，鲜有公开表态，但在上周六一番讲话令人动容。在12月3日举行的中国证券投资基金业协会第二届第一 次会员代表大会上，刘士余向“野蛮人”喊话：希望资产管理人，不当奢淫无度的土豪、不做兴风作浪的妖精、不做坑民害民的害人精。

刘士余在演讲中指出，最近一段时间，资本市场发生了一系列不太正常的现象，你有钱，举牌、要约收购上市公司是可以的，作为对一些治理结构不完善 的公司的挑战，这有积极作用。但是，你用来路不当的钱从事杠杆收购，行为上从门口的陌生人变成野蛮人，最后变成行业的强盗，这是不可以的。这是在挑战国家 金融法律法规的底线，也是挑战职业操守的底线，这是人性和商业道德的倒退和沦丧。

新华社当晚刊文认为其部分发言指向保险系资金，引用深圳紫金港资本管理有限公司首席研究员陈绍霞的话：“虽然并未点明‘你'是谁，但是业内人士 都清楚其所指是保险系资金。此外，新华社当晚刊文还称，“有分析指出，七大保险系举牌最为活跃，分别为恒大系、宝能系、安邦系、生命系、阳光保险系、国华人寿系和华夏人寿系。”

近两年来，险资举牌A股上市公司似乎“根本停不下来”，压着举牌线增持、减持的事更是层出不穷。恒大增持万科、阳光保险增持伊利、安邦保险增持中国建筑……每一次险资的介入必然伴随着股价的剧烈波动，甚至对有些上市公司的治理构成影响，使得一些股权分散的上市公司“人人自危”。

事实上，对于险资举牌上市公司，证监会一直高度关注。比如今年6月，深交所发出关注函，要求万科两大股东华润和宝能分别说明是否存在协议或其他 安排等形式，是否互为一致行动人及其理由；今年8月，上证所发出问询函，要求恒大解释是否存在对上市公司主营业务进行调整的具体计划等；11月22日，上 证所又向安邦资产发出问询，是否拟参与中国建筑的经营和管理。针对恒大人寿股票投资中的“快进快出”行为，保监会约谈了恒大人寿主要负责人，明确表态不支持保险资金短期大量频繁炒作股票。

保资系举牌股或受压

刘士余痛批“野蛮收购”对市场有何影响？中信证券 首席分析师钱向劲表示，证监会主席的言论势必对举牌概念股构成较大冲击。但要说对市场影响，可能更偏向于积极一面，目的是引导投资者价值投资。值得注意的 是，险资举牌的股票往往是偏传统的周期性行业，而周期性行业基本面长期来看调整格局难改，因此恶炒这类股票造成其他题材失血，反而不利于营造一个稳定的市 场环境，尤其是在敏感的12月更容易引发恐慌情绪。

也有分析认为，刘士余痛批“野蛮收购”不改市场震荡向上的态势。广东煜融投资管理有限公司董事长吴国平表示，刘士余讲话不足以对市场构成系统性打击，但对市场近期的险资举牌概念股或杠杆举牌概念股无疑是打击，承受调整压力是肯定的。“举牌资金挤出后有望流入真正的成长股中来，部分优质中小创和次新股将带来积极意义。

业内人士对《投资快报》记者表示，刘士余讲话如此尖锐、严肃，其背后的深意绝不仅仅是证券领域的问题，很可能是涉及一行三会的整体性金融监管大 计。预计受此影响，市场上遭险资举牌的公司股价走势或受到较大的冲击，尤其是遭宝能举牌的个股。“宝能系刚‘血洗’南玻A董事会，引发舆论一片哗然后，便 又悄然锁定了下一个目标，增持定增流产的格力电器；如此下去必将影响实业，这是当局不能接受的。”

南京胡杨投资总经理张凯华指出，目前来看，杠杆资金对上市公司举牌的负作用大于正作用，而资本市场上真正的收购是通过资本的介入，更好地使上市公司更好的发展，提升上市公司的质量。而从目前险资举牌来看，给市场带来的是负面影响，有的甚至是为了一波股价炒作，把一些优秀的上市公司沦为资本的工具，这样对中国经济有较大的伤害作用。

宝能系

据不完全统计，“宝能系”举牌或接近举牌个股有：万科A（000002）、南玻A（000012）、韶能股份（000601）、中炬高新（600872）、南宁百货（600712）、华侨城A（000069）、合肥百货（000417）、明星电力（600101）、深纺织A（000045）、天虹商场（002419）等。

安邦系

据不完全统计，“安邦系”举牌或接近举牌个股有：中国建筑（601668）、金地集团（600383）、民生银行（600016）、大商股份（600694）、欧亚集团（600697）、金融街（000402）、金风科技（002202）、同仁堂（600085）、万科A（000002）、保利地产（600048）等。

恒大系

据不完全统计，“恒大系”举牌或接近举牌个股有：嘉凯城、廊坊发展、万科A、粤宏远A、腾达建设、梅雁吉祥、栋梁新材、金洲管道、国民技术。

生命系

据不完全统计，“生命系”举牌或接近举牌个股有：金地集团（600383）、农产品、浦发银行等。

阳光系

据不完全统计，“阳光系”举牌或接近举牌个股有：伊利股份、吉林敖东、中青旅、凤竹纺织、京投发展（600683）、胜利股份、承德露露、中色股份、双汇发展等。

国华人寿系

据不完全统计，“国华人寿系”举牌或接近举牌个股有：东湖高新、华鑫股份、国农科技、新世界、天宸股份、鸿达兴业、龙宇燃油等。

[责任编辑：曾真真]