深港通概念上演“预热行情” 能否复制上一轮沪港通行情？

深港通开闸在即。上周，深交所发布通知，深港通相关技术系统于11日正式上线；另据港媒报道，深港通很有可能在本月21日正式启动。一时间，市场对于深港通的关注度骤然升温。

资本市场上，深港通概念股更是蠢蠢欲动，以方正证券为代表的券商板块集体飘红。那么，这一波被市场热情所点燃的深港通概念股行情能否持续，又能否复制上一轮牛市中沪港通的火热行情呢？

券商板块集体飘红

“券商股这几天的异动，让我想起了上一轮牛市的起点。”某投资人兴奋地表示。

沪港通开通后，A股市场迎来了逾半年的单边上涨行情，上证指数涨幅也是先了快速翻倍。而在上一轮牛市中，最为相关的券商板块更是牛气冲天，让不少投资者印象深刻。

正如沪港通开通前有一波“预热行情”一样，深港通马上就要开闸的消息，也让相关概念股的表现活跃，券商板块更是走势强劲。

周一早盘，券商板块盘中强势，方正证券一度接近涨停，截至收盘，方正证券报收9元，上涨了5.14%。

除了龙头方正证券之外，今天长江证券、西南证券也分别上上涨了5.62%和2.62%。而早在上周五，方正证券就一概近期股价的颓势，出现了较为少见的涨停。

而就在上周五，上证综指盘中突破3200点，再度改写10个月新高，两市成交迅猛增至逾7600亿元，显示市场人气迅速回暖。

“投资者情绪处于相对亢奋的状态；再加上近期大盘整体表现强势，两方面的因素激发了深港通概念炒作热情，券商股、部分深圳市场A+H股的标的都出现了一波上涨行情。”国金证券财富管理中心分析师周祖华告诉《第一财经日报》记者。

据了解，深港通概念股涵盖范围相当广，包括券商、高股息率、A+H标的、QFII持仓、高成长、深圳本地股等。

其中，券商板块被认为是市场最为看重的深港通受益股，一方面来看，当然是深港通的开通有利于增厚证券公司的经营业绩，另一方面，在两年前深港通通车的时候，券商板块更加成为两市的领涨龙头。

而在众多A+H股中，由于A股和H股的估值体系不同，大多数股票的A股要比H股贵，也有少数股票的A股比H股还便宜。目前来说，一共有4只股票的A股比H股便宜，分别为福耀玻璃、海螺水泥、潍柴动力和中国平安。

高股息率股票也是值得关注的，海外资金对这类股票尤其关注，从沪股通经验来看，贵州茅台、伊利股份等高股息率标的的长期雄踞沪港通前十大活跃行列。

相关受益标的短期涨幅过大

那么，深港通的即将开闸，相关概念股的持续性如何，市场能否复制上一轮的牛市行情？

安信国际研究总监韩致立认为，深港通对港股的影响，将远高于沪港通。人民币及A股背景的转变，引发内地资金南下潮。相对沪港通推出时的2014 年，目前的人民币贬值压力加大，当前也没有A股的大牛行情，而港股市场整体处于估值洼地；另外，港币与美元挂钩，美元则可以作为规避资产贬值的“安全 岛”，内地资金南下的意愿明显增加。

“深港通开通后，海外资金又多了一条投资A股的通道，从中长期来看，是对市场的一个重大利好；但短期而言，作用有限。目前的上涨行情，更多的是 市场良好憧憬下的概念炒作。在深港通正式启动之前，相关受益标的将持续得到资金关注，例如券商板块；但短期涨幅过大、且缺乏基本面支撑的标的，不宜追 高。”周祖华说。

他认为，从宏观经济、市场等各方面考虑，深港通料难以复制沪港通开通后的牛市行情。目前，国内CPI、PPI有上行压力，央行货币政策趋于稳健，全球市场流动性也同样面临拐点；而国内经济增长仍有一定下行压力，整个宏观大背景与2014年截然不同。

另外，经过去年牛熊大转换后，市场仍处于休养生息的阶段，短期出现趋势性上涨行情的可能性不大。

因此，在他看来深港通难以复制此前沪港通开通后的牛市行情。

[责任编辑：曾真真]