重磅经济数据预期乐观 节后A股有望收红包

今日是9月最后一个交易日，A股月度收官战及四季度的市场走向成为了投资者关注的焦点。回顾9月，A股“提前放假”，三大股指窄幅震荡，两市成交 低迷。伴随着9月份即将结束，A股将开启四季度征程。一系列重磅宏观经济数据都将在10月初逐步发布，经济增长预期乐观；10月A股解禁市值仅300多 亿，创下年内新低。机构普遍预期，国庆节后A股将大概率上涨，四季度前半段仍是反弹窗口。

重磅经济数据即将发布经济增长预期乐观

伴随着9月份即将结束，一系列重磅宏观经济数据都将在10月初逐步发布。市场普遍预期，9月制造业PMI将持稳在荣枯线上方。今年以来制造业 PMI持续在荣枯线附近徘徊，7月一度跌破荣枯线至49.9%，不过，8月份再度反弹至50.4%。对于9月份制造业PMI，市场普遍认为，数据将维持在 荣枯线上方，但是否会延续回升势头，仍存在分歧。

兴业宏观研究团队认为，高频数据显示，9月中上旬电厂耗煤环比减少，由此预计9月PMI可能回落至50.3%。交行金融研究中心高级研究员刘学 智则表示，虽然进入9月后气温下降耗电量减少，日均耗煤量比8月显著减少，但比去年9月日均耗煤量高出4.4万吨，意味着制造业生产可能并未放缓。预计未 来制造业PMI难以明显上升，也不会大幅下跌，总体上围绕荣枯线波动。

除了9月PMI数据外，一系列的季度经济数据也将发布。《投资快报》记者综合目前的机构经济预测数据来看，三季度GDP将延续二季度趋势，在固定投资增速趋稳的同时，M1、M2增速差距有望进一步收窄，同时9月CPI触底反弹已是大概率事件。

2016年第三季度以来，我国继续推进供给侧改革和相关政策措施，经济增长略超市场预期。也正是因为下半年稳增长政策发力，使得国内外机构对中 国经济增长预期转向乐观。中国社科院财经战略研究院经济发展研究组日前发布的报告指出，预计三季度GDP增长6.7%左右，经济增速位于预期目标区间。

10月A股解禁市值仅300多亿创年内新低

10月份，A股解禁股数量仅有25.58亿股，以最新收盘价计算，对应解禁市值约324亿元，较9月环比大幅减少79%，解禁股数量及解禁市值 均是年内新低。沪深两市今年1~9月解禁市值分别为2119亿元、1475亿元、1643亿元、1231亿元、1925亿元、2376亿元、972亿元、 1682亿元和1523亿元。

10月份交易日为16日，比9月份少4日。10月份限售股解禁的上市公司有36家（理工环科、金雷风电月 内有不同时间的限售股解禁），比9月份减少103家。从整体情况看，和9月份相比，10月份限售股解禁的上市公司家数减少七成多，首发原股东限售股解禁市 值环比减少九成多，非首发限售股解禁市值环比减少七成多，交易日数减少，单日解禁压力减少八成多，单个公司的解禁压力减少四成多。

上述36家上市公司中，解禁股数占解禁前流通A股比例在30%以上的有12家，占当月涉及解禁公司数量的近两成，在100%以上的公司有4家。其中，比例最高前三家公司分别是：三垒股份的比例最高达到300.00%，其次是中航机电的144.35%，建设机械的112.52%。

今年1~9月，A股解禁市值还在千亿元以上，为何10月解禁市值会突然降低到仅有346亿元的水平？“一方面是10月遇到国庆节，正常交易的时 间本就不长；另一方面，这说明去年10月的资本运作并不频繁。”一位私募人士分析道，2015年10月，A股才经历完一轮较大的波动。相较去年火爆的5 月、6月，彼时上市公司定向增发、重组并购运作是明显减少，“不过解禁市值缩小也是好事，这说明对应做空力量减弱，市场上潜在的空头减少。”

不过值得注意的是，四季度仅10月解禁市值较少，11月、12月解禁市值均超过2000亿元，其中12月解禁市值更是达到3851亿元，属年内最高的月份。

节后A股有望收红包四季度前半段是反弹窗口

沪指昨日表现依旧不温不火，最终小幅收涨0.36%，盘中一度重上3000点大关，但收盘时未能守住，收报2998.48点。行业板块多数收 涨，煤炭股强势领涨。但两市合计成交3233亿元，市场人气低迷，成交量萎靡不振。投资者期望的“金九”基本成泡影。在国庆节后A股又将走向何方？在四季 度还存在哪些掘金的机会？

据统计发现，A股在国庆节后表现良好，节后上涨9次，下跌仅1次，上涨概率高达90%。如果从整个10月来看，过去十年中A股有6次上涨，4次 下跌，上涨概率为60%，其中近10年来涨幅最大的是2010年10月，当月沪指涨幅12.17%，跌幅最大的是2008年10月，当时正处于熊市下跌过 程中，当月沪指下跌24.63%，并创出1664点新低。

对于10月大盘走向，前海开源基金首席经济学家杨德龙表 示，十月份后A股有望复制去年国庆节后的走势，出现一波反弹。节前很多投资者无心恋战，成交量进一步萎缩，大盘在三千点附近出现震荡。一部分投资者会在十 月假期期间考虑去看房、休假，股市在节前成交量是比较低的。资金是逐利的，追逐疯狂的楼市是本性，但是这样投资风险也会急剧增加。在比较楼市和股市的时 候，现在可以考虑从楼市中套现出来，抄底一些股市中优质的蓝筹股，可能是比较理智的一种选择。十月份，利空的因素比较少，美股和港股的走强给A股一部分补 涨机会，应当有一波反弹。

银河证券首席策略分析师孙建波指出，进入10月份，人民币加入SDR、深港通邻近、多项改革进入年内攻坚阶段，市场不确定性扰动因素较多。建议投资者谨慎慢行，可继续关注PPP上下游题材、消费板块、价值绩优股。

而对于四季度的行情节奏，光大证券认为四季度前两个月市场仍将处在反弹窗口期，考虑到美联储议息、汇率、企业盈利方面的潜在变化，12月开始投资者需要适度谨慎。

[责任编辑：曾真真]