七公司借壳事项面临变数

数据显示，2016年以来首次披露被借壳事宜的上市公司共有11家，除遭股东投票否决重组的兰州黄河 外，其余10家上市公司中，处于证监会受理和反馈意见程序的分别有2家和1家，剩下的7家均处于董事会宣布预案阶段。市场人士表示，由于修改后的《上市公 司重大资产重组管理办法》（简称“《重组办法》”）将以是否通过股东大会采取新老划断的措施，7家公司被借壳事宜尚未通过股东大会将面临挑战。

借壳市场火爆

上周五《重组办法》公开征求意见。新规则将取消重组上市的配套融资，提高对重组方的实力要求，同时遏制短期投机和概念炒作，上市公司原控股股东 与新进入控股股东的股份都要求锁定36个月，其他新进入股东的锁定期从目前12个月延长到24个月；上市公司或其控股股东、实际控制人近三年内存在违法违 规或一年内被交易所公开谴责的，不得“卖壳”。

今年以来借壳市场较火爆，至今已有11家公司公告拟借壳。除了数目多，拟借壳资产体量大型化也成为今年借壳市场的趋势之一。正在推进的10个借壳案例中，平均交易作价接近150亿元，单个借壳交易作价均在10亿元以上。其中，顺丰控股借壳鼎泰新材，顺丰控股100%股权拟作价433亿元，稳居上半年借壳榜榜首。

7家公司变数大

“天下武功，唯快不破。”这句话用在借壳监管中也同样适用。本次办法中提出了过渡期安排将以股东大会为界限新老划断，即修改后的《重组办法》发 布生效时，重组上市方案已经通过股东大会表决的，原则上按照原规定进行披露、审核，其他按照新规定执行。这意味着，只要在新规正式实施前将“借壳上市”项 目通过股东大会决议，则项目仍可继续适用于旧规则，重组方仍可借助配套融资完成借壳，而未通过股东大会的“借壳上市”项目将面临变数。

鼎泰新材、恒基达鑫、万里股份、宏达新材、扬子新材、中房股份和铜峰电子是目前尚未通过股东大会表决的7只涉及借壳事项的个股。在这七家公司中，借壳方不乏知名企业。借壳案例涉及金额也较高。

市场人士指出，已明确为借壳上市配套融资的，如果拟借壳资产盈利能力较强，则对借壳方影响不大；借壳标的本身盈利能力一般，则对后续影响会比较 大。不少盈利能力一般的公司会选择通过募集配套资金的方式获取企业发展或偿债的资金，一旦取消配套资金募集，公司借壳上市后或面临较大财务压力。

[责任编辑：曾真真]