“过山车”行情中乱象重生 证监会掀起A股监管风暴

每日经济新闻记者 李智

如果这个世界上有时光机，相信很多投资者期望回到2015年6月15日，因为从这一天开始，狂风骤雨般的连续大跌，不仅让投资者损失惨重，也极大地破坏了整个市场的生态环境。频频出现的违规交易，严重损害了中小投资者的利益。

如今，随着市场逐渐回归正轨，A股市场掀起了一波威力惊人的“监管风暴”，使各种各样的违规行为浮出水面。恰恰是这样的背景之下，市场各方越来越认识到上市公司内部治理的重要性。因为规范的内部治理，渗透着上市公司的方方面面。正因为此，《每日经济新闻》主办的“2015中国上市公司口碑榜”活动中，“最佳内部治理上市公司”这一榜单，体现出了其内在的含金量。

对于广大投资者来说，刚刚过去的6月~9月，是如此的煎熬和漫长。持续近一年牛市所培育起的雄心壮志，在这4个月中，伴随着股指的急速下挫而灰飞烟灭。如今看来，正是当时的极端行情，引发了诸多市场乱象，也恰恰是极端行情掩盖下，各种形式的违规行为虽然损害了投资者的利益，但在当时行情向好的大背景下并未受到应有的关注。

正义可能迟到，但永远不会缺席。伴随着9月行情的逐步企稳，A股刮起了力度惊人的“监管风暴”，当初的各种违规行为，也随之暴露在市场的镁光灯下，违规者也必将付出相应的代价。

证监会连环“重拳”打击违规

对于一直关注证监会新闻发布会以及官方微博的投资者来说，近期以来相信都会有一种强烈的感觉，监管层对于违规行为的态度越发严厉，每一次的新闻发布会上，总会曝光并处理一批违规的典型案例。

10月9日，证监会通报了8月中旬，对25家证券、基金、期货经营机构（含相关子公司）的信息技术系 统管理及运行安全等事项进行了专项现场检查。经检查发现，部分机构不认真、不深入，存在前期自查中漏报涉嫌配资账户，或者部分产品下设子单元违规进行证券 交易等问题，严重违反证监会“了解你的客户”等监管规定。对此，证监会决定：拟对3家证券公司暂停新开证券账户1个月的行政监管措施，部分基金公司也受到 了实施相应监管措施的处理。

与此同时，证监会于本月9日和10日连续两天集中举行听证会，对涉嫌违法减持的11起案件进行听证。这是证监会首次对违法减持案件举行大规模集中听证会。这批听证的11宗案件包括“丹邦投资涉嫌违法减持丹邦科技（002618，SZ）”案、“郭洪生涉嫌违法减持蓝英装备（300293，SZ）案”、“王传华涉嫌违法减持阳谷华泰（300121，SZ）案等。

实际上，上述行动仅仅是证监会近期打击违规行为的一个缩影。就在国庆大假之前的9月29日，证监会发布消息称，集中力量对上市公司持股5%以上的股东、一致行动人及实际控制人违反法律规定减持的行为进行依法查处，并对首批8宗案件作出了行政处罚决定。其中，涉案违法超比例减持金额最高为18323.6万元，违法减持的比例最高达3.83%，罚款总计2842万元。

9月29日，证监会除集中作出一批行政处罚决定外，还对11宗案件调查审理完毕，已经进入告知程序。11宗案件中，包括3宗内幕交易案件、4宗 操纵证券期货案件、1宗欺诈发行案件、2宗信息披露违法案件和1宗传播虚假信息案。《每日经济新闻》记者还注意到，证监会近期以来对违规行为一直保持高压 态势。9月25日，证监会宣布，对9宗案件作出正式行政处罚决定（3宗内幕交易案件、2宗操纵证券期货市场案件、2宗信息披露违法案件和2宗编造传播虚假 信息案件）；9月18日对5宗操纵证券是案件作出行政处罚，并透露已完成对第二批共19宗上市公司持股5%以上的股东、一致行动人及实际控制人违反法律规 定减持和短线交易案件的审理工作，进入事先告知程序。

当然，在近期以来市场关注度最高的，莫过于证监会在9月11日通报的，对马信琪涉嫌操纵暴风科技（300431，SZ）股票价格和孙国栋涉嫌操纵全通教育（300359，SZ）、中科金财（002657，SZ）、暴风科技等13只股票价格的处罚，极大地震慑了各路短炒游资。

交易所“多管齐下”治理

在市场逐渐回归正常轨道之后，证监会对各种违规行为的高调处罚，引发各方广泛关注。

与一举一动都牵动着整个A股市场的证监会相比，上证所和深交所的处理则显得低调很多，但是从实际的影响来看，或是处罚或是问询“多管齐下”的监管方式，同样发挥着极其重要的作用。

就在9月26日，深交所官方微博和微信公众号同时挂出一则信息，内容为对锐奇股份（300126，SZ）、东方网络（002175，SZ）相关当事人涉嫌背信行为启动处分程序，引起了市场各方广泛关注。这也将两家公司上演的“高送转闹剧”，推上了舆论的风口浪尖。

《每日经济新闻》记者注意到，其实在此之前的9月23日，深交所网站上的监管信息公开栏目下，就已经公布了向锐奇股份发布的《关注函》，内容正是公司在董事会在提议10转15高送转议案后，实际控制人、董事长吴明厅又在公司股东会上投出反对票一事。

与证监会主抓“大案要案”不同，交易所层面更多关注上市公司及相关方，在日常经营和信披活动当中的一些违规行为，但恰恰是因为涉及公司数量以及事件较多，交易所公布的监管信息更加丰富，更容易让市场各方看清楚目前的监管动向。

以上证所为例，在监管信息公开一栏中，设置了包括监管动态、监管措施、监管问询、市场检查相关纪律处分等多个栏目；深交所监管信息公开一栏也同 样包括监管措施、问询函件等多个方面。引起记者特别注意的是，在9月以来，上证所就发出多达逾50份问询函，内容包括“要求公司加强停复牌管理”、“及时 披露员工持股计划”等多方面的信息。同时，西藏旅游（600749，SH）、ST宏 盛（600817，SH）、丰林集团（601996，SH）以及太化股份（600281，SH）等多家上市公司及相关方，受到了上证所的通报批评处理。

一位业内人士表示，上市公司出现各种问题，或多或少都会损害到广大投资者的利益。事实上，很多投资者在关注一家上市公司时，容易忽视内部治理情况。从万福生科（300268，SZ）造假上市、光大证券（601788，SH）乌龙交易等诸多“黑天鹅”事件来看，均体现了内部治理的重要性。因此，由《每日经济新闻》主办的“2015中国上市公司口碑榜”活动，就设立了“最佳内部治理上市公司”、“最具竞争优势上市公司”等八大榜单，全方位帮助投资者对上市公司进行甄选。

目前，“2015中国上市公司口碑榜”活动的投票环节已经圆满结束，组委会正在紧张统计广大普通投资者，以及上百家机构的投票情况，最终获奖名单也将产生，颁奖典礼预计将于11月初在成都举行。口碑榜期待您的继续关注与支持！

[责任编辑：曾真真]