沪股通前十大标的四交易日净买入55亿

存贷比限制取消前外资抄底 沪股通前十大标的四交易日净买入55亿

导读

沪股通交易数据也显示，在6月18日A股市场大跌的4个交易日以来，沪股通前十大标的股4交易日净买入额超过了55亿元，达55.44亿元。

本报记者 何晓晴　广州报道

6月24日，继前一交易日之后，跟踪A股指数的南方A50（02822.HK）再度上演了V形走势。

当天早盘，南方A50以16.42港元平开之后出现整理。午后开盘之后快速下探，最低探底至16.20港元。此后紧随A股大盘指数逐波上升，最高时摸高至16.64港元，终盘报收16.54港元，全天升0.73%，全天成交32亿港元。

此前的一个交易日，伴随A股指数V形反转，南方A50以72.3亿港元的总成交额位居港股全部交易标的之首。与此同时，南方A50单日净申购额也创下了该基金成立以来的历史新高，全天净申购资金接近达28.5亿人民币。

而南方东英资产管理有限公司（南方东英）旗下另一个跟踪创业板指数的南方中创业板（03147.HK）23日亦录得5298万港元的成交额和1260万元的净申购额。

据WIND数据显示，截至6月23日，南方A50规模在全部中资ETF中位居榜首，最新份额已高达205.6793亿元。当天，南方A50净值从前一交易日的15.7487港元增加至16.3697港元，日增长3.94%，今年以来累计净值增长率为15.11%。

24日，南方东英资本市场部分析师李梓维对21世纪经济报道记者表示，“23日南方A50的净申购主要是基于国际投资者对A股市场的配置型资金 需求所致。这部分申购主要代表A50的一篮子蓝筹股。目前，海外投资者的配置仍以蓝筹股为主。在A股市场经过大幅调整之后，基于深港通、中港基金互认以及 MSCA纳入A股指数的预期，海外投资者配置A股的意愿明显加强。这一点，从23日南方A50份额变化中，海外资金净流入激增就可以看出来。”

当天，南方A50仍录得近亿元的净申购，短短两个交易日下来，南方A50净申购额已近30亿元之巨。

值得一提的是A50的主要成分股是超级大盘股，其中银行板块又占了最大的权重，海外资金的抄底捕捉到了银行板块最重大利好的公布。

6月24日晚，李克强总理召开国务院常务会议，通过《中华人民共和国商业银行法修正案（草案）》，草案借鉴国际经验，删除了贷款余额与存款余额比例不得超过75%的规定，将存贷比由法定监管指标转为流动性监测指标。

对于存贷比取消“靴子”落地，多家券商研究机构认为，此举有利于银行板块价值修复。华泰证券银行团队认为，国务院取消存贷比考核，意味着金融改革再下一程。此前，信贷资产端经营主要受信贷额度、资本金、存贷比等限制，存贷比若取消，将解除银行头顶一紧箍咒，缓解银行揽存压力，部分精力由吸储转移至资产管理、存量盘活等未来蓝海领域。资产端经营灵活性增加（美银行业正常年份存贷比90%左右），负债端存款成本降低，利好银行中长期发展。

广发证券亦表示，存贷比取消有望构成对银行股直接催化，伴随货币政策宽松延续，经济基本面开始出现企稳迹象，债务置换、资产证券化加速银行风险释放出清，银行股利空基本释放完毕。同时银行业改革转型继续深化，拥抱互联网和资本市场动作不断，银行混改、混业经营、分拆经营等系列金融改革重塑银行估值体系，继续看好银行股后续表现。

借道ETF抄底A股

李梓维认为，在海外资金巨额涌入南方A50背后，证明了海外投资者仍有分散投资的需求。只不过海外投资者们在选择入市的时机，等待合适的时机进 入。近期A股大幅调整就正好给了他们进入的机会。“南方A50虽然投资A股市场，但在香港上市，其申赎变化反映了海外投资者对于A股的态度。”

资料表明，南方A50以及南方富时中国A50ETF-R为一只基于RQFII（合格境外机构投资者）的基金，追踪富时中国A50指数。其标的股包括中国平安（601318.SH）、招商银行（600036.SH）、万科A（000002.SZ）等。

此外，近期南方A50二级市场价格较净值持续出现溢价交易也表明了香港投资人有购买力来支撑其溢价。如6月22日当天，A股市场并没有开市交易，但南方A50仍收涨0.99%，全天成交10.2亿港元。

“事实上，南方A50溢价交易也进一步刺激了净申购的需求，投资者可以在二级市场赚取溢价差。” 李梓维称。

而市场短期利好预期则来自于“深港通”及“基金互认”。港交所行政总裁李小加表示，深港通正按计划推进，预计7 月底完成准备工作，并重申很快会公布开通日期。

此外，中港基金互认落实后，将成为继 QDII、沪港通后的第三条北水南下通道。根据监管安排，证监会表示内地与香港基金互认将于7月1日启动，北上、南下销售额度各3000亿元人民币，初期可投资股票基金、债券基金、指数基金及实物 ETF。中港证监会预计，初期符合条件往内地销售的香港基金约100家，合资格南下销售的内地基金就达850家。

沪股通前十大标的股4日净买入逾55亿

与此同时，沪股通交易数据也显示，在6月18日A股市场大跌的4个交易日以来，沪股通前十大标的股4交易日净买入额超过了55亿元，达55.44亿元。

具体来看，6月24日，沪股通经过前两个交易日的大幅净流入之后，当天出现了净流出，净流出额达30.39亿元，对应的前十大活跃标的股则基本持平，流入和流出额分别为21.72亿元和22.16亿元。

其中，中国平安、华丽家族（600503.SH）、南方航空（600029.SH）、工商银行（601398.SH）等4只标的股均为净流入，净流入额分别为3.21亿元、4.03亿元、2.05亿元、1.12亿元。

余下贵州茅台（600519.SH）、东方航空（600115.SH）、招商银行、中国中车（601766.SH）、中信证券、首创股份（600008.SH）等6只活跃股均为净流出，合计净流出额达10.86亿元。

统计数据还表明，在6月18日至24日的4个交易日里，连续4个交易日均上榜前十大活跃股的沪股通标的股共计4只：分别是招商银行、贵州茅台、中国平安、中国中车。

4个交易日下来，上述4大标的股累计资金均为净流入。其中，中国平安以13.3亿元净流入额居首，招商银行以8.34亿元居其次，此外，中国中车和贵州茅台也分别录得净流入额达5.74亿元和5.69亿元。

此外，在沪股通标的中，浦发银行（600000.SH）、民生银行（600016.SH）、兴业银行（601166.SH）、工商银行（601398.SH）、中国银行（601988.SH）等5只银行股近4个交易日以来均获得抄底资金净流入。

其中，兴业银行在6月18日至23日共获得6.07亿元资金抄底；工商银行于6月23日和24日累计获得4.26亿净流入。

对此，招商证券分析师谢亚轩表示，从沪股通的资金流向来看，海外投资者更为偏好流动性佳、市盈率低、基本面扎实且极具增长潜力的大盘蓝筹股公司。

同样，今年一季度末QFII持仓变化也可以佐证。今年一季度末，QFII 持仓仍以主板为主，且依然是蓝筹股居多，创业板行情虽然火爆，但 QFII持股却很少，持仓最多的依然是银行、家用电器、食品饮料和汽车。

[责任编辑：曾真真]