巨量套利资金正在杀来跟风买港股基金要小心

来源: 中国基金报 2015-04-09 10:24

【导读】由于套利大军即将入市抛售，目前跟风炒作港股基金有极大风险，看好港股的基金可以通过场外或场内基金以净值申购的方式参与，尽量避免直接以过高溢价买入。

中国基金报朱景锋

巨量套利资金正在杀来场内跟风买港股基金的要小心了！

伴随港股开市和QDII基金开放申购，自上周五开始的港股基金炒作潮昨日开始出现分化，个别品种如华夏恒生ETF跌停，但仍有多只基金继续大涨，涨幅超过当日跟踪标的涨幅，使得这些基金的溢价率继续上升。过高溢价吸引巨量套利资金杀入，仅汇添富恒生分级基金昨日便出现高达20亿元净申购。银华H股分级基金也因大量资金申购自今日起关闭申购。

基金研究人士认为，由于套利大军即将入市抛售，目前跟风炒作港股基金有极大风险，看好港股的基金可以通过场外或场内基金以净值申购的方式参与，尽量避免直接以过高溢价买入。

在4月3日和4月7日节日休市结束后，香港股市昨日恢复交易，不出意外，开盘后港股即出现大涨，午后涨幅进一步扩大。截至收盘，恒生指数上涨3.8%，恒生国企指数暴涨5.79%。而昨日包括港股基金在内的QDII基金开始恢复申购，场内港股基金炒作开始出现分化，一些品种如华夏恒生ETF出现跌停，华夏沪港通恒生ETF和汇添富恒生B分别下跌2.81％和5.52％，这些基金炒作开始降温。

不过，昨日仍有南方恒指ETF、嘉实恒生H股和南方中国等三只基金涨停，招商金砖价格也大涨8.7%。由于价格涨幅远超跟踪标的，使得这些基金的溢价率继续走高。

场内价格大涨和溢价高企，吸引资金大幅流入港股基金。据知情人士透露，昨日开放申购一天时间，添富恒生基金便出现20亿元资金申购，而深交所的数据显示，截至4月8日，汇添富恒生B份额规模为5.9亿份，比3月底的4687万份增长了11倍！

另一只港股分级基金近期也持续出现大量资金流入。银华基金今日公告也显示，鉴于近期投资者踊跃申购旗下银华恒生H股分级基金基金，为控制投资风险，最大限度的保护现有持有人的利益，决定自4月9日起将该基金的申购及定期定额投资业务全部暂停。深交所信息显示，银华H股B份额截至4月8日规模为7.03亿份，比3月底的5924万份增长了10.83倍。

对于近期港股市场的火热表现，汇添富恒生指数分级基金经理认为，今日港股通额度首次用磬，105亿的额度限制都不能阻止市场资金南下的热情，预计后市港股将迎来大力度的反弹；而且国家对香港的扶持措施将会逐步开展，政策的持续推出将为投资香港市场保驾护航。

不过，也有基金研究人士特别提醒场内投资者切莫跟风买入，未来大量套利资金场内抛售，场内港股基金交易价格可能出现大跌，看好港股未来表现的投资者可以通过场外以净值申购的方式布局港股。

港股的魅力有多大呢？A股几个月才能走出的行情，港股一周甚至一天就能搞定了！

4月8日，88只两地股中除了5只未开盘的H股，其余83只H股普涨。涨幅最大的中资股当属中国南车，为44.53%，其次是中国北车41.83%，另外洛阳玻璃、兖州煤业、上海电气等46只H股的涨幅也均在10%以上，轻松秒杀有着涨跌幅限制的A股。

不过，在专业港股投资人士看来，由于A股和H股的交易规则迥异，盲目跟风炒作港股风险很大。深圳市上善若水资产管理有限公司投资总监侯安扬在官微上就公开表示，“大家对港股的热情一下子就来了。但最好被抱有A股玩法的想法去搞，要不会很惨的。”他同时提醒，“港股小盘股波动性大，调整50%的幅度很正常。而且小盘股有很多老千股，没有过硬的研究功力贸然去搞会吃大亏。”

附投资者的159920华夏恒生ETF套利记录

准备工作

1、券商必须支持rtgs，目前只有8家！

2、有260万左右

3、确保你的账户已经开通跨境ETF申购赎回权限

4、熟悉该业务流程有利于你抢速度

操作流程

1、目前支持实时净值代理买卖（申购）的券商有8家，确保自己在里面。

2、账上有足够现金，1笔买卖大概260万左右，另外要留预估现金大概8万元。申购费在千五以内,要跟所在券商谈好实际的申购费率。

3、申购恒生ETF当天卖出，200万份起，申购代码159920。

4、卖出恒生ETF，代码159920，今天利用A股的跌停板机制，因为7日时溢价23%，所以8日申购后挂跌停卖出也能赚钱，也大概赚9%左右。

申购卖出是基金公司和券商实行T+3交收，一半T+3日后才能看到账上真实的盈亏状况