新三板暴涨背后：对倒交易炒高股价

新三板挂牌公司股价频现天量成交价格，涨幅惊人。而《第一财经日报》调查发现，众多“不明真相”的投资者对新三板市场“火爆”的交易表现出极大的投资兴趣。

比如3月6日在新三板挂牌的华恒生物，仅20天时间公司股价上涨达三十多倍。

公司挂牌之初，宣布以21.60元/股的价格定向发行138.89万股，募集资金3000万元。3月26日，公司股票以协议转让方式成交1000股，成交价格738.88元/股。与挂牌初期相比，公司股价累计涨幅超过3300%。

这样的涨幅，在投资者眼中是惊人的造富速度。值得一提的是，包括华恒生物在内的多家挂牌公司背后，“中山帮”的身影密集出现。

作为新三板市场的自律监管机构，全国中小企业股转系统公司一直在对市场进行监控。3月31日，股转公司相关负责人向记者揭开了谜底。股转公司副 总经理隋强昨日对记者表示，2015年3月23日至27日，全国股转公司交易监察系统显示，共有40笔交易以超高价格成交，涉及协议转让股票包括华恒生 物、中科软、冰洋科技、新网程、联宇技术、昌信农贷、富机达能、同辉佳视等8只。

其中，华恒生物成交6笔，成交价格110元至1058元不等；昌信农贷成交24笔，成交价格118元至520元不等；联宇技术成交4笔，成交价 格均为120元；新网程2笔，成交价格分别为150元和198元；富机达能、同辉佳视、冰洋科技各成交1笔，成交价格分别为120元、120元、 288.88元。

上述成交的交易双方主要为托管于中信证券中山市中山四路证券营业部的“中山市广安居企业投资管理有限公司”账户、“中山市八通街商务服务有限公司”账户、“中山市三宝股权投资管理有限公司”账户和“谭均豪”账户等四个账户。上述账户即市场人士所称的“中山帮”。

而上述交易方式是协议转让，而非做市交易，更不是类似A股市场的连续竞价交易。协议转让作为一种特殊的成交方式，受到多重价外因素的影响。对于交易双方通过协商、达成交易，看上去无论多高的成交价格都是交易双方“一个愿打一个愿挨”的自主选择。

事实并非如此。有市场人士分析称，一方面，通过对倒炒高成交价，对后期新进入的投资者易形成误导。另一方面，选择协议转让的挂牌公司也在三板成指成份股之内，公司交易会对指数产生影响。

事实上，《全国中小企业股份转让系统股票转让细则（试行）》已经对可能影响股票转让价格或者股票成交量的异常转让行为有明确规定。比如，单个证 券账户，或两个以上固定的或涉嫌关联的证券账户之间，大量或频繁进行反向交易；单个证券账户，或两个以上固定的或涉嫌关联的证券账户，大笔申报、连续申 报、密集申报或申报价格明显偏离该证券行情揭示的最近成交价；申报或成交行为造成市场价格异常或秩序混乱。

“参与华恒生物股票交易的账户在交易报价中出现了千元，甚至99999.99元/股的买卖报单。”隋强表示，这类交易行为严重干扰了市场正常的交易秩序和正常的价格形成机制，全国股转公司已经启动调查程序，相关处理结果将及时向市场通报。

[责任编辑：曾真真]