沪港通“满月”回望：A股涨22% 破净股锐减六成

沪港通运行至今刚刚“满月”，成交额持续萎缩，但二级市场的表现则远远超出投资者的想象。从11月17日至12月16日的22个交易日时间里，上证指数仅6个交易日出现下跌，累计涨幅达到了21.89%。而蓝筹股也在这波行情中实现了估值穿越，截至昨日收盘，两市破净个股仅余28只，相比一个月前69只锐减近六成。

沪港通延续低迷交投

在11月17日开通首日，沪股通130亿元的日交易额度在短短3个小时内就被用尽，而11月18日实际使用额度便大降至33亿元；港股通方面，首日的交易额度为18亿元，到了次日就锐减至8亿元。而到了12月16日，沪股通的使用额度仅为13.18亿元，占比10.1%；港股通的使用额度为3.5亿元，占比仅3.3%。

不过在业内人士看来，沪港通的实际交投活跃度要远远高于额度所反映的情况。港交所早前表示，数据反映沪港通额度获高效运用。以12月9日为例，沪股通的总成交达到102.4亿元，几乎是额度使用量11.6亿元的9倍；港股通方面，11月24日的成交额为当日额度用量逾3倍。

而据信息时报记者统计，在沪港通开通的一个月时间里，沪股通平均每日成交额为58亿元，是平均每日额度用量33亿元的1.76倍；同期，港股通 平均每日成交额为8亿元，是平均每日额度用量5亿元的1.6倍。11月17日至12月16日期间，沪股通最高总成交额为11月17日的121亿元，港股通 则为12月5日的20.3亿元（25.0亿港元）。

A股涨22%而港股跌6%

虽然沪港通成交萎靡不振，但二级市场的表现则远远超出投资者的想象。据信息时报记者统计，从11月17日至12月16日的22个交易日里，上证指数仅6个交易日出现下跌，其余16个交易日悉数大涨，其中更有11个交易日的单日涨幅超过1%。

以点位来看，在此期间A股开启了“高歌猛进”模式，12月9日上证指数最高摸至3091.32点，相比沪港通开通前11月14日的收盘点位 2478.89点，区间最高涨幅达到了24.71%。即使以昨日收盘的3021.52点计算，上证指数在沪港通“满月”之际，区间涨幅也达到了 21.89%。

相比之下，在沪港通开通的22个交易日当中，香港恒生指数则 是跌多涨少，仅7个交易日指数出现上涨。在沪港通开通前两个交易日，恒生指数刚刚站上24000点大关，随后在沪港通启动当日即跌破。截至昨日收盘，恒指 收于22670.50点，相比沪港通开通前的24087.38点，跌幅约达5.88%。在A股因沪港通的开通而持续火热之时，港股市场却并未如市场预期迎 来上涨行情。两地市场出现了明显分歧，这也让投资者和市场人士均意外不已。

两市破净个股仅余28只

在A股指数的突飞猛进中，蓝筹股也在这波行情中实现了估值穿越。据信息时报记者统计，在11月14日收盘时，两市有69只个股破净；而到了昨日收盘，两市破净个股仅余28只，相比一个月锐减近六成。

以银行股为例，今年上半年银行股估值长期低位徘徊，以“史上最白菜价银行股”形容也并不为过。然而在沪港通预热以及开通的过程中，银行股从10 月底的全面破净到12月8日一度全面消灭破净股，这个“神转折”也让投资者诧异不已。尤其是在11月28日，银行股出现集体异动，板块飙涨近8%，16只 银行股中就有6只涨停，另有1只几近涨停，涨幅最低的工商银行也上涨5.48%。

虽然此后股指急剧振荡，但金融股依旧数度扮演了“单骑救主”的角色。截至昨日收盘，两市16只银行股中仅有中国银行和交通银行（市净率均为0.94）两只破净，其余股价悉数超过了每股净资产，成功避免了“股价打折”的情况。

两地银行股A股成功“逆袭”

在蓝筹股扶摇直上的过程中，两地市场的资金也纷纷穿越至对方市场淘金，沪市银行股更是成为沪股通的“热门选择”。截至昨日收盘，两地上市的9家银行股中全部面临了H股折价、A股溢价的局面，其中中信银行的H股折价率更是超过了40%。这也就意味着，近一年多以来原本长期呈现的两地上市银行股H股溢价的局面，已在沪港通开通之后悄然发生转变。

招商证券投资顾问陈杞昨日接受信息时报记者采访时表示，沪港通开通一个月以来，给A股最大的变化不仅仅是入场的资金以及指数的飙涨，还包括投资理念的转变，“预计更具估值弹性的蓝筹股，在未来相当长一段时间内，依然会是资金追逐的对象”。

[责任编辑：曾真真]