牛市归来井喷式上升让人瞠目 5000亿成交已成新常态

昨日两市仍没有停歇上升步伐，继续在权重股的发力下，放量创出本轮反弹的新高，市场上关于牛市回归的呼声也越来越高。

在国泰君安2015年的投资策略报告会上，可谓牛气冲天。国泰君安首席经济学家林采宜高呼，我们现在站在牛市的起点上，卖掉房子买股票。副总裁顾颉也表示，基本上可以确认，未来可能是2007年之后的又一次牛市回归。无独有偶，四天前，中欧基金董事长窦玉明也在论坛上直言，想发财就投资股票。如果你不买股票，这辈子发财是没戏了。

2007年之后的又一次牛市回归

A股仍在喷薄上涨，两市日成交5000亿元以上已成为常态，场外资金已达成共识，都认为牛市来临，在大举进入股市，股市已取代房地产成为新的最热投资领域。

国泰君安2015年投资策略研讨会上，对市场的看法一片向好。国泰君安首席经济学家林采宜表示，从海外发达国家的转型经验来看，股市已经见底 了，这是大类资产的逻辑。现在站在一个短周期的牛头上，也站在长周期的牛头上，长短周期重叠，可以说明这是一个牛头的开始，而不是反弹。

就大类资产的宏观环境看，刺激只是辅助措施，真正的核心关键词是改革，未来的改革应该是有五类，其中经济改革和政治改革为核心。在这样一个经济转型期，不能用总量思维来看待经济的好坏，更应该注重的关键词或者关键的核心是企业盈利的是否好转。

副总裁顾颉也相当乐观，“基本上可以确认，未来可能是2007年之后的又一次牛市的回归。”因“牛市论”一战成名的宏观分析师任泽平则表示，2015年将步入增速换挡期下半场的关键期，未来将逐步由降息降准替代定向宽松的局面，2015年将是财政和货币双宽松的年份。

任泽平认为，今年财税改革等措施逐步落地，作为改革的元年，就整个改革思路看，2014年是改革方案的准备期，财税、国企、司法、金融等领域的改革都不会束之高阁，而2017年之前则是改革的攻坚战。

事实上，此前央行意外降息，多家机构均相当乐观。“单次非对称降息对A股到底有多大利好刺激还难以评估，但若此次能开启一个降息周期，那么从历史数据看，其将会引发市场进入牛市。”

未来股票要比房地产好的多

除了对股市看好之外，林采宜还表示，债市从长期来看，是一个缓慢的牛市过程，在这个慢牛过程中，波动会加大，债券市场的环境会出现一定的变化。 在房地产方面，林采宜认为应当抛售房子，2013年中国房地产已经进入拐点，其周期要比股市周期长至少8年。“从投资的角度来看，股票肯定是比房产要好得 多的一类资产。”

从刚需的角度来看，2013年开始中国的房地产已经进入了拐点，至少八年。国泰君安计算，从2013年到2020年，中国结婚人口的对数将从 130 万对降到30万对，在这种情况下谁来支持刚需？从投资的角度来看，股票肯定是比房产要好得多的一类资产。美元的强势地位、美联储退出QE及加息的预期，美国货币政策的收紧是黄金没有希望的最大原由。

国泰君安表示，对大类资产的配置清晰，增加股票和权益类资产配置比例，增持美元资产（有价证券），降低黄金和储蓄存款类资产配置比例，降低房地产类的资产品种配置比例，卖掉房子买股票。

无独有偶，4天前，在新浪金麒麟论坛上，中欧基金董事长窦玉明也直言，想发财就投资股票。如果你不买股票，这辈子发财是没戏了。“中国投资者最大的错误在于资产配置，权益类资产配置的太少，比如股票、PE、股票类基金，股权资产买的太少。”

窦玉明表示，中国居民储蓄存款48万亿，股票基金1万多亿，只有3%投在权益类。全球投资最牛的人——耶鲁基金投资总监大卫斯文森和巴菲特都说过类似的话：要想致富，一定要在股权上投资足够的分量。比如，比尔·盖茨靠买一只股票（微软）发财。巴菲特靠买一篮子股票发财致富，但是如果你不买股票，这辈子发财是没戏了。

“如果财富多到一定程度，比如超过一千万，可以考虑全球配置。否则投资在中国就够了。关键是股权类的投资比例要足够。”另外窦玉明也建议投资者，坚持长期投资，且不要太过其中。

[责任编辑：曾真真]