四因素“戳”痛A股 三大时间窗口拷问2300点

上周，A股市场连续震荡下行,上证指数在跌破30日均线后，盘中一度击穿2300点整数关口。上证指数、深证成指和创业板指全周分别下跌1.66%、2.83%和2.21%，成交量有所萎缩，显示A股市场缩量探底的格局已经形成。分析人士表示，目前点位正纠结于这条长期压力线位置，但月K线底部五连阳也为大盘再次走强打下了坚实的基础。因此，后市有较长时间将维持区间拉锯震荡走势，以时间换空间直到完全突破这条分界线。届时如果宏观货币政策出现变化，也将彻底扭转多年的熊市性质，行情也将步入长周期级别的上升循环征程。

可以看到，在9月份经济数据不乐观、新股集中发行、外围市场趋弱以及技术上调整等四因素的打击下，上周沪指呈现出四连阴的走势。对此，业内普遍认为，近期市场的调整是在情理之中的。经过近3个月的上涨，个股轮 动基本完成，典型的标志就是低价股数量迅速减少，而这往往意味着一轮行情面临较大的调整压力。从长期看，经济增长能否在四季度企稳、国企改革实质性推进的 步伐是否加快以及货币政策的导向等都对中长期市场产生影响，如果这些因素基本不变，那么中长期走势依然向好，目前只是短线的调整。

值得注意的是，本周市场将面临三大时间窗口。首先，本周将是10月份最后一个交易周。从上证指数月K线上看，在月线五连阳后，10月份能否再度收阳，将面临考验。

其次，本周基金三季度投资组合和上市公司三季报将全部披露完毕。以目前已经披露的情况看，基金或将再现高持仓比例的魔咒，而上市公司业绩同比增速也出现放缓态势。

第三，大盘前期反弹时间已持续12周，接近13周的时间窗口。分析人士预计，后续调整可能在5周或者8周附近。

总之，目前市场的焦点集中在2300点一线。乐观者认为，上证指数上周调整到2296点，已经基本到位，最多再回调10个点就差不多了，但是调整时间似乎尚嫌太短，估计需要1周至2周的低位震荡。而本周周中随着新股申购资金解禁，预计股指会有反抽。谨慎者则认为，从时间周期和幅度来看，大盘的调整还远没有结束，后市仍有较长的调整时间和一定的调整幅度，预计调整时间将贯穿到11月份中下旬，调整的目标位有可能在2250点至2200点一带。

[责任编辑：曾真真]