万隆早评：7年后再起航 两板块打得火热

1.《中国重启按揭挺证券市场 首单RMBS资产证券化产品明试水》时隔7年之后，新一轮首单RMBS（住房贷款抵押证券）资产证券化产品将于明天正式试水。7月15日，中国邮政储蓄银行在中国债券网发布《邮元2014年第一期个人住房贷款支持证券化发行公告》，宣布将于2014年7月22日正式发行"邮元2014"产品。

「点评」：中国重启MBS市场，银行等金融机构可以将房地产风险转嫁给MBS买家的同时盘活存量资金提高银行经营效率。证券等承销机构将获得增量承销业务收入。另外，同时随着银行等金融机构的资金流动性增强，有可能加快个人房贷的审批提振房地产。中信证券、招商银行、浦发银行、平安银行、民生银行

2.《习主席计划8月出访蒙古国》中国国家主席习近平计划在今年8月份正式访问蒙古国。在习近平主席访问期间，中蒙双方有望在工业园区建设、铁路等领域进行合作交流。

「点评」：蒙古地处于中俄之间，蒙古在上个世纪初在沙俄影响下脱离中国宣布独立建国，蒙古对苏联的从属地位随后者的解体而结束，90年代美日等国乘俄罗斯脆 弱时刻大力在蒙古建立影响，从历史来看，蒙古是中俄美地缘政治争夺重要地区，也是中俄美缓冲地带，多年来蒙古外交关系平稳主要是大国博弈形成的均衡。煤炭 开采是蒙古主要经济支柱，由于世界煤炭需求大幅下滑，在蒙古经济也在持续下滑。此时中国加强和蒙古国外交，属于双赢。在蒙古国有业务或者内蒙古上市公司获 利更大。

3.《海外投资机构拟积极参与沪股通》沪港通预计于10月份正式推出。沪港通相关细则预计在近期上报证监会。另外香港的海外投资者正准备积极参与沪股通，由于交易所用的货币为人民币，相关机构正在积极筹集人民币，从而有充足的"弹药"购买A股。据了解，当地银行的人民币利率也因此较内地有所上浮。

「点评」：虽然中国经济增速有所放缓，但依然保持非常可观的增长速度，同时中国蓝筹估值较低对于海外投资者具有较高的吸引力，预计沪港通开通后海外市场稀缺的白酒股有望获益，此外A+H中存在差价的个股将获得估值修复。贵州茅台、沪州老窖、中信证券、海螺水泥

4.《铁路外交叠加政策兜底 铁路业进入新一轮景气周期》国家铁路局率团近日出访印度，印方对两国铁路合作表达了强烈的兴趣和意愿。随着《中国－巴西－秘鲁关于开展两洋铁路合作的声明》发布，铁路外交正在日渐成为中国的一张新名片。另据第一财经日报21日报道，今年5300亿元的铁路基建投资计划已有5000亿元在上半年下达；财政部将督促加快铁路财政投资，银行对铁路项目的贷款力度也在加大。

「点评」：在美国地 缘政治压力之前，最近中国外交展现了非常自信和积极的进攻态势。此前推动路上丝绸之路和海上丝绸之路外，加强与相关国家的经济合作。本月国家领导人出访巴 西参加巴西峰会，商讨金砖四国合作，中印双方对两国铁路合作表达了强烈的兴趣和意愿。中国选择加强与世界各国经济合作来从美国包围圈中突围。最近种种迹象 表明陆上丝绸之路、拉美跨州铁路、中印铁路有望大范围突破，高铁有望迎来增量空间。高盟新材、晋亿实业、晋西车轴、永贵电器

5.《低空空域管理使用规定正在征求各方意见》备受各方关注的《低空空域管理使用规定（试行）》征求意见稿现已成型，正在征求各方意见，待修改 完善后，将择日下发。意见稿从空域分类划设、空域准入使用、飞行计划审批报备、相关服务保障、行业监管和违法违规飞行查处等五大方面，就未来我国真高 1000米以下低空空域的管理使用进行了详细、有实操性的规定，将成为未来我国低空空域使用管理的基本依据。此外，意见稿还就空管系统等的建设提出具体要 求，明确中央和地方政府将投资建设。

「点评」：《低空空域管理使用规定正在征求各方意见》正在征求各方意见，低空管制放松市场预期正在逐渐上升。随着低空管制的放松，我国通用航空 市场有望迎来快速发展期。根据国外的通用航空产业链来看，低空管制首先要增加和完善航空地面设备及配套、空管系统更新；然后航空运营及维修业务将增加；最 后随着进一步成熟，通用航空飞机制造，如私人飞机需求将大规模增加。

[责任编辑：朱燕]