上市公司六月密集“易主” 三大成因浮现

上证报记者近日梳理发现，今年6月成为上市公司“易主”密集期，而公司实际控制人变更大致可分为三类：民资“投靠”国资类；国资让位民资类；资本强势介入类。细观背后缘由，不乏主动退位让贤者、别有用心“登基”者、互利互惠达成共识者等。

民资“投靠”国资类

6月17日，停牌一个半月的达刚路机宣布，以股权合作方式迎来新的控股股东——陕鼓集团。据公司公告，陕鼓集团与公司实际控制人孙建西及配偶李太杰已正式签署相关合作协议，具体合作方式为陕鼓集团以协议转让、大宗交易等方式受让孙建西及李太杰所持有的达刚路机29.95%股份，转让价格10.04元/股，总计6.37亿元。同时，陕鼓集团将其持有的陕鼓动力3%股份以大宗交易方式转让给李太杰。

受让完成后，陕鼓集团将持有达刚路机6341.43万股，占公司股份总数的29.95%，成为达刚路机第一大股东；孙建西和李太杰夫妇合计持有公司29.83%股权，退居第二大股东。

究其背后玄机，上证报记者采访获悉，达刚路机此举除了获得资金及管理方面的资源支持外，其核心诉求在于借“国企”身份以进一步开拓国内市场。

A股市场上，此前曾有过东方锆业、置信电气、南国置业等民营企业“投靠”央企的案例。就在6月11日晚，南国置业披露了中国水电建设集团房地产有限公司要约收购结果，至6月7日要约收购期满，水电地产按事前公告计划，共接受要约股份1.10亿股。至此，南国置业正式由许氏更名“国”姓，水电地产成其控股股东。

国资让位民资类

除此之外，也有上市公司由姓“国”改姓“民”的。

6月17日，桂林旅游发布停牌公告，涉及公司股权结构变动。桂林旅游披露，公司收到第一大股东桂林旅游发展总公司通知，海航旅游集团有限公司、桂林旅游发展总公司、桂林市临桂新区城市建设投资有限公司、桂林市经济建设投资总公司拟签署协议，合资设立桂林航空旅游集团有限公司。合资公司拟由海航旅游集团控股，桂林旅游发展总公司拟以桂林旅游18%股权作为出资参股。

公司称，上述事项可能导致第一大股东变更。桂林旅游股权结构显示，截至今年一季度末，桂林旅游发展总公司持有公司23.06%股权，其控股子公司桂林五洲旅游股份有限公司作为第二大股东，持股比例为10.25%。

作为国资股东让位民资最典型案例还有洛阳钼业的 “隐晦”易主。2012年10月9日A股上市的洛阳钼业，大股东洛矿集团和二股东鸿商集团分持35%与34.02%股份，鸿商集团当时承诺仅作为财务投资者持有股权，未谋求控股权或实际控制权。然而，仅过了两个月，鸿商集团就开始在H股市场增持洛阳钼业，至今年1月7日，累计增持1.99%股份，合计持股比例达到36.01%，一跃成为大股东，并于一周后成功获得洛阳钼业董事长席位。

资本强势介入类

除了上述两类实际控制人变更外，更普遍的易主类型或是资本的强势介入。

最新案例为昨日发布公告的宝光股份，公司控股股东华安保险及其一致行动人特华投资本月13日已与北京融昌航投资咨询有限公司签署《股份转让协议》，前两者拟将其持有的4720.04万股宝光股份（占总股本的 20.01%），以15元/股的价格协议转让给融昌航，股份转让总价款达7.08亿元。本次交易完成后，公司控股股东将变更为融昌航，实际控制人也随之变更。

作为“接棒者”，2011年5月成立的融昌航自身实力并不强，相比之下，融昌航幕后控制人杨天夫则“大有来头”。

资料显示，除融昌航外，杨天夫还控股泰富实业、雄涛投资、宝隆钻石等多家企业，并从2000年至今一直担任哈尔滨泰富电气有限公司董事长。根据泰富电气官网信息，该公司是目前国内最大的专业研发、生产、销售直线电机及自动化集成装置的高新技术企业，注册资金5.6亿元。

强势来袭的融昌航在其披露的权益报告书中表示，本次股权转让完成后，其将致力于提高上市公司的盈利能力，筹划推进公司重大资产重组事项的进程，促进股东利益的最大化。

此外，类似案例还有：早前曾举牌商业城遭遇抵抗的茂业系，卷土重来后终于今年2月完成入主；*ST天业实际控制人在定增方案公布后，于3月18日宣布在未来六个月内减持约5%股份，去年举牌5%的华建兴业将走到前台，通过参加定增成为*ST天业新的实际控制人；长信科技控股股东东亚真空于2013年6月19日至2014年2月12日，通过大宗交易方式累计减持5.2015%股权，致使持股降至18.4854%，而新疆润丰及其一致行动人增持后，以占总股本21.22%的比例，成为长信科技新的实际控制人，并计划在未来12个月内增持不少于1000万股。

[责任编辑：朱燕]