午评：权重板块低迷不前 沪指跌0.63%

和讯股票消息 沪深两市早盘震荡走低，成交萎靡，券商、银行、煤炭、房地产等权重板块走势低迷，截至午间收盘，沪指跌0.63%，报2028.02点，深成指跌1.29%，报7209.16点，创业板跌0.28%，报1351.63点。行业板块方面，采掘服务、券商、银行、煤炭、汽车、计算机设备、饮料制造等板块跌幅靠前，医疗器械、物流等少数板块上涨。

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欧洲央行将利率下调至0.15% 欧元区进入负利率时代

欧洲央行昨日宣布将基准的主要再融资利率下调10个基点至0.15%，将隔夜存款利率由此前的零降至-0.1%，欧元区正式迎来负利率时代。欧洲央行行长德拉吉也兑现了上月的“承诺”，推出了一系列宽松措施。

欧洲央行就此成为全球首个推行负利率政策的主要经济体央行，此次货币政策会议也成为欧洲央行的又一里程碑。

负利率时代来临，彰显欧元区通缩问题的严峻以及欧洲央行与之对抗的决心。据悉，欧洲央行采取负利率措施之后，银行将为留存央行的隔夜存款支付利息，增加银行的运营成本，因此将刺激银行把更多资金投放市场，从而能够增加货币供给，并推动货币贬值和降低通货紧缩预期。

京津冀全面煤改气将创千亿投资需求 概念股迎涨机

为进一步细化落实国务院《大气污染防治行动计划》，国家能源局近日与北京、天津、河北及中石油、中石化集团公司分别签订《“煤改气”用气保供协议》，在确保民生用气的前提下推动“煤改气”工程量气而行、有序实施。

根据上述协议，京津冀三地政府要切实落实主体责任，将保障民生用气供应作为改善民生的重要任务，优先保证与居民生活密切相关的民生用气供应安全可靠，决不能因实施“煤改气”影响民生用气需求。

在协议签订1个月内，地方政府将组织城镇燃气经营企业、直供用户等与中石油、中石化集团公司签订天然气购销合同。中石油、中石化集团公司要积极落实气源，严格执行天然气购销合同，保障天然气供应。协议执行过程中，国家能源局将对协议履行情况进行监督管理，确保协议约定的“煤改气”供气量的履行和使用不被挪用。

京津冀全面实现“煤改气”工程，预计将创造上千亿元的投资需求。

概念股一览：

天然气管道改造：金洲管道、玉龙股份；

天然气供应商：长春燃气(；

燃气轮机：*ST东安；

余热锅炉设备制造商：海陆重工、天壕节能、双良节能、恒顺电气。

在媒体新旧更替中挖掘投资机遇

5月下旬以来，传媒板块再次活跃，并带动创业板指数大幅反弹。以乐视网为代表的新媒体概念股领涨，该股5月以来的最大涨幅已接近30%。自去年10月10日见顶后，传媒行业指数经历了一波三折，但仍有一些个股在近期创出历史新高，成为传媒板块中的黑马。

由于去年涨幅巨大，当前市场投资者对传媒板块的估值水平多有顾虑。但我们认为，在新媒体呼啸而来的时代，无论是传统媒体还是新媒体，在新老更替的激烈碰撞中都有巨大的投资机会值得挖掘。

传统媒体机会在于数字化转型。互联网技术给传媒行业带来了革命性的变化，报纸、杂志等传统媒体在数字化新媒体的冲击下，增速持续下滑，业务逐渐萎缩。过去由电视主导的广告市场已经被网络所取代。去年百度广告收入首次超过央视，成为新旧媒体龙头地位互换的里程碑式事件。

在传统媒体逐渐被新媒体取代的背景下，传统媒体不转型则将坐以待毙。由于传统媒体没有互联网基因，通过并购重组导入互联网基因几乎是传统媒体向新媒体转型的唯一路径。A股市场践行这一规律的上市公司比比皆是，如浙报传媒、凤凰传媒、粤传媒等等。但对于体量较大的传统媒体公司，转型同样面临着新媒体业务没做起来而主业坍塌的风险。船小好调头，在传统媒体上市公司中，我们认为小市值公司转型更加值得关注。

机构看好电商线下资源重估机会

今年以来电商平台纷纷联手线下实体店，阿里高调入股银泰商业，京东与上万家便利店达成战略合作。机构认为，线上电商经过多年的“野蛮”成长，目前已经进入成长拐点，寻求线上线下资源整合是打破电商发展瓶颈的最优选择，其中孕育的投资机会值得关注。

电商的成长拐点已经隐现，要获得持续成长，电商必须整合线下资源。深圳某知名私募人士认为，“无论是阿里入股银泰，还是京东与上万家便利店合作，都说明电商平台整合线下资源的大幕已经开启，电商的成长速度其实从去年起就开始放慢了，如果要获得持续成长，电商势必挖掘线下与线上的互动机会。”

平安证券分析师耿邦昊分析认为，模式创新与技术进步推动过去5年电商野蛮生长，但目前开始出现成长拐点。“从2003年至今的短短十年里，国内 网购成长速度惊人，是任何发达国家成熟经验所无法预见的。而随着流量红利时代的逐渐褪去，网购主流品类消费习惯的固化，这些公司规模效应和成长下降开始收 敛，综合性平台电商开始出现成长拐点。”

随着电商出手整合线下资源，长期被看淡的线下资源迎来价值重估和投资机会。上述私募认为，“物流和仓储是电商成本下降的关键环节，但考虑到电商 的资本承受能力，自建物流和仓储并不现实，注定了电商必须与线下实体店进行深度合作，这一合作过程可能引发相关上市公司价值重估。”

[责任编辑：朱燕]