私募市场首入国务院文件 投资者群众基础拓宽

“对于我们这些小企业来说，私募市场是我们对接资本市场的最低门槛。”近日，一位参加中国德州第四届资本交易大会暨融入首都经济圈投资洽谈会的公司负责人对《证券日报》记者表示。

对于壮大发展私募市场的共识已经形成，日前，证监会私募基金监管部主任陈自强透露：“目前正在推动解决私募基金双重税收问题、私募基金在银行间市场开户问题，以及引导社保基金进入私募基金领域。”

“私募市场是多层次资本市场的重要组成部分，是直接面对广大中小微企业的市场。”中国证券业协会会长陈共炎表示，证券业协会正在积极推动私募市场的发展，支持证券公司多方位参与区域性股权交易市场，积极开展柜台市场试点，并建设了机构间私募产品报价与服务系统。

前不久国务院发布的《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（以下简称新“国九条”）还专门就培育私募市场作出具体部署，这在国务院文件中是第一次。

私募市场主要指面向特定对象、采取非公开方式募集资金和进行交易的金融市场 ，该市场既包括股票（股权）、债券、基金等金融产 品，也涵盖了场内及场外的交易方式。境外成熟资本市场通常是以私募市场、场外市场为基础发展壮大起来的。我国资本市场在过去20多年中，主要围绕交易所市 场和公募市场展开；私募市场的发展则相对缓慢，并且一直处于民间自主发展状态，未来发展的空间和潜力巨大。专家指出，当前培育私募市场，不仅可以健全多层 次资本市场体系，拓展市场服务范围，增强对新兴产业、中小微企业的服务能力，还能够有效拓宽居民投资渠道，激发民间投资活力，提高社会资金使用效率。

目前，国内私募基金管理规模已经超过公募基金，如何监管私募基金已成监管机构必须考虑的问题。截至今年第一季度末，包括信托公司资管产品、证券公司资管产品在内的各类私募管理资产规模达22.38万亿元，从规模上已经超过公募基金。

为 培育私募市场，新“国九条”对证券私募发行提出了总体要求。主要包括，建立合格投资者标准体系，规范募集行为。对私募发行不设行政审批，允许各类发行主体 在依法合规的基础上，向累计不超过法律规定特定数量的投资者发行股票、债券、基金等产品。针对私募产品的风险收益特点，建立健全私募产品发行监管制度，切 实强化事中事后监管。建立促进经营机构规范开展私募业务的风险控制和自律管理制度安排，以及各类私募产品的统一监测系统。

据 记者查证，自2012年证券业协会启动证券公司中小企业私募债承销业务试点以来，截至今年4月底，共有75家证券公司取得试点资格，承销中小企业私募债 409笔，募集资金500多亿元；57家证券公司设立直投子公司，设立直投基金49只，已募集资金350亿元；44家证券公司参与了16个区域性股权交易 市场；15家证券公司开展了柜台市场试点工作，1600只产品通过柜台市场交易。

另据相关人士介绍，截至5月15日，基金业协会已经为1559家私募基金管理机构办理登记手续，所管理的资金规模达1.23万亿元。在线申请注册用户的私募达5330家，本月底预计有2000家能够完成登记备案。

“私募基金应在服务实体经济、鼓励创新创业方面发挥重要作用。”上海重阳投资管理有限公司总裁王庆表示，同时，我国私募证券投资基金处于发展初期，需要处理好三个重要关系，一是处理好公募业务与私募业务的关系。二是处理好境内业务与境外业务的关系。三是处理好中短期战略与长期战略的关系。

[责任编辑：朱燕]