中止审查状态解除 迎驾贡酒IPO“归来”

高新发展今日披露非公开发行预案，拟向控股股东成都高新投资集团有限公司（以下简称“高投集团”）募资近5亿元，用于偿还公司向控股股东高投集团借款本息及增加公司自有资金。公司股票将于5月29日复牌。

预 案显示，高新发展拟以5.41元/股价格向高投集团非公开发行9200万股，募集资金总额49772万元，在偿还公司向高投集团的借款本息（含委托借 款）26876.16万元后，全部用于增加公司自有资金。截至2013年12月31日，除公司向高投集团的借款外，高新发展另有银行贷款余额2.07亿元需要偿还，公司合并资产负债率为94.09%。公司业务发展面临的资金瓶颈日益突出，自有资金规模、持续盈利能力和抗风险能力亟待增强。

据 了解，本次发行前，高投集团持股数占高新发展总股本的22.45%，本次发行后，高投集团持股比例增至45.36%。高新发展表示，非公开发行后，合并资 产负债率将从94.09%降至81.91%，流动比率由0.95增至1.12，偿债能力将得到大幅提高，有利于减轻公司债务负担，进一步改善公司财务状 况，提高公司的抗风险能力，为公司未来的持续发展提供保障。

⊙记者 李小兵 ○编辑 邱江

酒业素有“西不入川，东不入皖”之说。以竞争激烈、酒厂数量多著称的徽酒，上市节奏加快。28日傍晚，之前因“发行人主体资格存疑或中介机构执业行为受限导致审核程序无法继续”而处于中止审查状态的安徽迎驾贡酒，出现在预披露公司的名单中，其拟在上海证券交易所上市。

募资项目投资总额逾9亿

细读迎驾贡酒的预披露文件，与其他拟上市酒企一样，依然看不到产能扩张的动作，“技术改造”成为一致的选择。

迎驾贡酒表示，公司募投项目主要有三：优质酒陈酿老熟及配套设施技术改造项目；营销网络建设项目；企业技术中心建设项目等，合计投资总额9.26亿元，拟以募集资金投入8.84亿元。

公司称，本次募集资金投资项目达产后，将每年新增销售收入17.946亿元、净利润2.723亿元。

对于上市融资宗旨，公司表示，意在保持总体生产能力不变的前提下，对原有部分普通白酒灌装生产线实施升级改造，提升产品结构。“力争每年推出的迎驾贡酒新品种不低于10个。”

而 对于营销网络的建设，公司透露的全国布局的思路是：在稳固华东区域市场的基础上，着力开拓华北、华南、华中等区域市场。公司计划建设的营销网络基本格局 是：在合肥组建全国运营中心，完成其配货调度、品牌策划、销售管理等职能；在北京、上海、广州、武汉分别建立华北、华东、华南、华中四个区域物流中心；在 华北、华东、华南、华中等区域市场建设100家直营店和200家加盟店。

曾为业绩和中介所困

就在约一个多月前，证监会发布的《发行监管部首次公开发行股票中止审查和终止审查企业基本信息情况表》显示，筹备上市数年的安徽迎驾贡酒的审核状态为中止审查。

根据证监会给出的中止审查原因：“发行人主体资格存疑或中介机构执业行为受限导致审核程序无法继续”。对此，业界曾经有颇多猜测。

此前，有媒体发现，据公开资料显示，迎驾贡酒2011年全年实现销售收入40.2亿元，2010年销售收入为30亿元，而2003年这个数据仅为4.55亿。销售收入的这种“大跃进”，引发了市场的关注。

而 在2012年，迎驾贡酒曾被曝光涉嫌补税上市。公开信息显示，迎驾贡酒2011年上交入库税金10亿元。然而，据安徽省环保厅关于迎驾贡酒上市环保核查资 料显示，迎驾贡酒年产基酒仅1万吨，其生产能力与其销售收入及入库税金不相匹配。迎驾贡酒方面当时承认，10亿元入库税金并非2011年实现税收，而是为 了上市，迎驾贡酒补清陈年欠账后的总额。公司方还坦言，迎驾贡酒也存在用食用酒精勾兑白酒的情况。

除此之外，迎驾贡酒IPO中止也或者是受其原先聘请的中介机构，即北京市天银律师事务所所累。因为“海联讯涉嫌财务造假”案，作为海联讯上市时的律所，北京市天银律师事务所负责审核的IPO项目，全部都被列入中止审查名单。

如今，公司保荐机构依然是日信证券，但律所已经换成了北京市海润律师事务所，会计师是华普天健会计师事务所。

联想系等待收获

筹备上市数年，杀入其中的风投们终于看到了收获的曙光。

2011年7月，联想投资、光大金控创业投资、中科汇通（山东）股权投资基金、天津君睿祺股权投资合伙企业以货币方式增加注册资本3600万元。根据迎驾贡酒的预披露文件，联想投资和君睿祺存在关联关系，两者合计持有公司6%股份。

对于迎驾贡酒的上市预期，业内表示仍难表态。从数据看，迎驾贡酒在安徽省内市场面临着古井贡、金种子、口子窖等激烈竞争，而公司白酒产品的销售市场区域主要集中在安徽省内，近三年在安徽市场实现的主营业务收入分别占公司当年主营业务收入的67%至63%。

预披露显示，2013年公司实现营业收入33.94亿元，净利润4.22亿元；同时，公司此次给出的2011年营收数据是28.9亿元，净利润4.5亿元。这是不是意味着之前的数据存在瑕疵？

根据预披露材料数据，在已上市酒企中，从2013年营业收入的角度看，迎驾贡酒排名第7，而同处安徽的上市酒企古井贡酒排名第6，金种子酒排名第8；从净利润排名看，迎驾贡酒居第14位，而古井贡酒排名第6，金种子酒排名第10；从毛利率来比较，迎驾贡酒为57.62%，古井贡酒69.78%，金种子酒66.04%。

公司在“经营环境风险”项下表示，2013年以来，公司经营的白酒产品消费群体呈多元化特点，主要为大众消费，在高端政务市场销量相对较少，因此，2013年白酒行业经营环境变化对公司冲击相对较小。2013年公司实现主营业务收入30.955亿元，同比增2.04%。2013年末，公司库存商品2.39亿元。

公司还透露，截至2013年末，公司货币资金有7.81亿元。公司表示，报告期内公司货币资金较为充裕，从而较多地接受了客户以银行承兑汇票结算的方式。

[责任编辑：朱燕]