轻工细分行业估值出现上行趋势

上周，医疗设备、商务印刷、休闲用品、系统软件、餐饮、汽车零配件、家用器具与特殊消费品、应用软件、摩托车制造、公路运输居前十。其中，家用器具 与特殊消费品、公路运输排名分别为第7、第10，是跻身前十名的新晋者。商务印刷行业再度跻身前五。前周轻工行业及其细分行业涨跌出现分化，包装印刷板块 上涨幅度最大，为1.31%，家具板块下跌幅度最大，达到-1.64%。前周轻工板块的4个细分版块行业估值出现上行趋势，估值走势依然都高于沪深 300。兴业证券表示，与2013年市 场对于主题概念偏重于炒估值不同，轻工领域今年的投资主线偏重于转型升级背后逻辑以及效果证实或者证伪。在这种大背景下，轻工行业结构分化态势预计继续延 续，板块内部个股之间的差异性也将继续凸显，而那些新兴与传统结合，兼具防守缓冲垫与进攻弹性的细分领域龙头是理想推荐标的。重点推荐东港股份 、齐峰新材 、喜临门 、奥瑞金 、上海绿新 .

出版行业上周上升14位，排名第71名。国务院多文出台明确了2014年继续大力扶持文化产业、鼓励国有传媒探索转型的相关政策。上海证券认 为，2014年国有媒体整合的后续措施及对传统媒体行业的影响将进一步显现，在资源整合中将逐渐优胜劣汰，一方面摒弃原有传统媒体僵化体制下的落后表现， 另一方面积极融合新媒体，与移动互联网、游戏、云教育等新兴产业对接，创造新的发展契机。建议重点关注浙报传媒 、华数传媒 、东方明珠和粤传媒 .

汽车零配件行业近三个月排名持续上升，目前排名第6.2013年是汽车行业(行情 专区)营收增速的高点，2014Q1开启回落迹象。展望2014，在宏观经济下行担忧的背景下，预计汽车板块整体成长、盈利和营运能力将相比2013 年有一定回落。长江证券表示，建议积极关注三条结构主线：1、穿越周期，确定性成长的清洁柴油产业链的投资机会。重点推荐下游的江铃汽车 、上游的威孚高科 、银轮股份 ；2、新型崛起，未来高成长的新能源汽车产业链的投资机会。建议可积极配置具备成长确定性的核心公司，首选“宇通客车 ” ，积极关注“比亚迪 ” 、“江淮汽车 ”；3、继续适度向价值集中，可积极配置成长型的“长安汽车 ”以及价值型的“上汽集团 ” .

商业银行(行情 专区)行 业上周排名第75，较前周下降26名。银行业2014年一季报总体特征：规模增长放缓，风险暴露加速。银行业规模扩张继续放缓，其中非标资产规模继续小幅 扩大；行业盈利能力体现出季节性因素暂时处于相对高位；2014Q1上市银行风险暴露有所加速，不良余额增量处于历史高位(较年初增幅7.6%)，不良率 单季升3BP，较大的信用风险压力使银行加大了不良资产的处置，但也使银行信用成本停留较高水平。中信证券表 示，下阶段政策面催化剂略偏负面，其中货币政策以“降低实体融资成本”为目的、可能不利于银行资产端定价能力。2014Q2进入业绩真空期，个股催化剂较 Q1减少，板块可能更多凭借极低静态估值和机构仓位体现防御价值，向上信号可能来自于Q3经济回暖或货币环境明显改善。中期机会建议把握公司基本面，预计 2014年基本面较强者包括平安银行 (逆周期扩张)、兴业银行 (金融平台)和招商银行 (资产收益率提升)；短期机会建议借力催化剂，重点关注北京银行 (互联网金融 ，H股上市)和浦发银行 (自贸区 ，优先股，国企改革).

一个月来排名持续上升的行业还包括：汽车零配件、家用器具与特殊消费品、公路运输、港口、轮胎橡胶、半导体产品、家务电器、工业品贸易与销售、航天与国防、有线和卫星电视、旅馆与旅游服务等。

[责任编辑：朱燕]