新“国九条”2000点前火线救市 A股现牛市起点？

国务院一则《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》成为周末股市的热点话题，这则被称为“新国九条”的文件能否如十年前的“国九条”一般，复制A股牛市行情呢？

5月9日，国务院发布了《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，针对股票、债券、期货、私募市场等资本市场提出意见，指出要进一步促进资本市场健康发展，到2020年，基本形成结构合理、功能完善、规范透明、稳健高效、开放包容的多层次资本市场体系。

分析人士认为，在今年第三次跌破2000点的大背景下，新国九条的发布将为股市回暖乃至新一轮牛市启动打下基础，对股市影响必然要大过此前2013年发布的“简版新国九条”。

观点大PK：A股能否出现牛市起点？

10年前，老“国九条”在2004年1月31日出炉，重点提及资本市场的开放及稳定，A股次日（2月2日）便大涨2.08%，5个交易大涨近20%，此后2004年6月6日，在见底998.23点后掀起一轮大牛市。

而此番在A股走势低迷5年之际，新版的“国九条”能否促进A股迎来上涨契机就成为新的争论焦点。

乐观人士认为这是市场在2000点前的一剂救市猛药。

此前2013年1月27日，在2000点关头，国务院发布保护投资者权益九条意见，主题是“保护中小投资者合法权益”，而今年3月，在资本市场面对IPO重启利空的状态下，“国六条”也再度出炉。

星 石投资指出，长期看，新“国九条”奠定了股市未来牛市的制度基础。这表明了国务院对发展资本市场的重点支持，说明资本市场的壮大发展将成为国家重点推进的 工作之一。预计未来，有关于资本市场的红利将源源不断的推出，有利于股票市场长期健康发展，为今后牛市的到来奠定了很好的制度基础。

但市场也不乏反对声音，不少分析人士对比十年前后A股市场环境指出，目前A股市场已经出现很多不同。

分析人士指出，十年之前新股处于停发状态，同时并未实施股权分置改革，同时处于单边做多的市场，而2004年我国经济也正处于快速发展阶段，GDP保持高速增长，但是对比这四点而言，目前A股的大环境已经发生了变化，而A股要出现反转并不太显示。

关键仍在执行层面

综合来看，目前较多的观点是，未来究竟是否能出现牛市，依然要看政策将来具体实施的情况。

一个私募认为，这或者仅仅是开始。其指出，新“国九条”只是指出了一些具体大方向，未来会陆续出台更多具体细则。其认为，新“国九条”是底牌之一，不过这只是一个开始，注册制对短期的市场而言是有压力的，但中长期而言，这又是健康的资本市场所必需的元素。

而中国人民银行副行长刘士余则在首届“清华五道口全球金融论坛”上表示，“3.0版 "国九条"正式公布，这意味着中国资本市场进入一个新的发展阶段”。

不过申银万国证券研究所首席市场分析师、市场研究总监桂浩明依然谨慎，其认为新“国九条”与之前政策相比较变化不多，无论是推行注册制、保护投资者，降低交易成本等都是之前提到过的。他强调目前来讲关键还是看落实的情况。

不过A股的短线反弹依旧是可以确定的，中原证券研究所所长袁绪亚表示，国务院《促进资本市场健康发展的若干意见》将对IPO的负面影响形成对冲，国九条将持续释放改革红利。CPI下滑至1.8%为货币政策的放松提供了空间。因此宏观面和政策面将对股市形成利好，预计本周市场将会迎来反弹。

此外，对于证券业而言，此番国九条无疑也是大好消息。无论是对股权市场、债券市场、私募市场还是对期货市场的规划，新“国九条”都体现出更加开放、更加市场化的态度。申银万国董事长李剑阁认为，新“国九条”给证券行业松了绑，打开了新的发展空间，对证券行业是一个“重大利好”。

[责任编辑：朱燕]