A股两日成交超6400亿 谁在疯狂买入

伴随着A股刷新两年半成交量新高的同时，20多只自贸区个股也以涨停来表示跟随。

9月10日，沪深两市小幅上扬，但成交量再度放大，沪市成交金额1911亿，深市成交金额达1345亿。此前的9月9日，一则优先股试点的消息引发了银行股集体上扬，沪深两市随之大涨，沪市于当日成交1788.82亿，深市成交1361.73亿。

如此大的成交量，到底谁在买入？

低估值蓝筹遭资金热捧 机构被指为拉升主力

谁是资金的宠儿呢？

从盘面整体来看，今天收盘市场资金流入板块63家，市场资金流出板块36家，资金呈现流入态势，流入前三名的行业是：金融行业、交通运输、机械行业；流出行业是：电子信息、传媒娱乐、电子器件，而继续昨日银行股的大涨后，今日铁路、机械、煤炭等大蓝筹也被挖掘。

而如果从个股来看，答案也是类似的。

从9月10日的个股成交成绩分析，当日成交量最大的个股为浦发银行，一日成交资金大133.3亿；而排在第二、第三名的分别是海通证券和中信证券，但是成交额仅为浦发银行的三分之一左右。

而腾讯证券统计发现，在9月10日成交额排名前十的个股中，16只为沪深两市主板股票，仅苏宁云商、中青宝、拓维信息、华谊兄弟不属于其中，而其中仅只有中信证券一只当日涨停的个股。

如果把9月9日也算入统计范围之内，腾讯证券发现，近两日成交额排名前三的个股分别为浦发银行、海通证券、兴业银行，其中，成交额排名前20的个股中，7只为银行股，仅中青宝、苏宁云商、华谊兄弟不属于主板股票。

由此可以明显看出，目前被资金追捧的个股具备两大特点：一是普遍为蓝筹；二是价格均不高，而谁会对低估值蓝筹感兴趣？

一位业内人士对腾讯证券表示，“应该是基金集体换仓，或者国家队入场，应该不会是散户，把银行股拉涨停，得多少资金才行？”

其继续分析指，这次资金的目标主要是银行，配合着优先股和自贸区的消息，应该是创业板炒的太高，或者是想借此机会进行调仓。

实际上，9月9日平安银行盘 后的龙虎榜数据也展现了这一点。9月9日龙虎榜显示，平安银行成为今日唯一登上龙虎榜的银行股。从数据上看，买入席位前两位均是机构专用席位，共买入 3.39亿；排名第三位的是国泰君安交易单元，这个席位疑为泽熙交易席位，买入金额0.6亿元。从卖方席位看，前五名中第一位和第五位为机构专用席位，两 席位合计卖出0.99亿元，远不如机构买入金额。

资金狂舞前夕：过江龙资金带动自贸区概念股

而除了银行等低估值蓝筹之前，近期自贸区概念股也是撑起大盘行情不可忽视的一股力量，但是此前有媒体报道指，炒作这波自贸区个股的资金并非江浙游资，而是三年前导演了煤炭股行情的“过江龙”资金。

根据媒体报道，“过江龙”资金是长期活跃于境外市场，并能迅速在境内外市场转移的资金。其主要投资于一些A股融资工具市场上相对规范、可以进行双向交易的品种，如A50指数期货、人民币(NDF)指数期货、指数期权、企业发行的短期融资权证的资金集合、企业级别的理财基金产品等。

分析指， “过江龙”资金是长期活跃在境外市场，并能迅速在境内外市场转移的资金。这类资金体量庞大，操盘方能迅速获知内地重要政策，其攻击力、影响力和市场号召力均非常人能想像。

而从过往经验看，对于上港集团这类千亿元级大盘股，江浙游资显然无此气魄。而从公募基金披露的半年报来看，基金持有的自贸区概念股为数稀少。再结合龙虎榜数据，机构席位亦鲜少参与。也就是说，在这场自贸区概念股的狂欢中，大家熟知的资金势力几近缺席。

除了2010年那波煤炭股行情，此前还有过三次典型的由“过江龙”主导的行情出现：一是1994年8月初至当年9月中旬，二是1995年的“5·18”行情，三是1999年的“5·19”行情。

而分析也指出，值得注意的是，在“过江龙”资金主导的自贸区行情之后，游资、公募等多路势力的神经已明显兴奋起来。

机构散户近期背道而驰 机构加码入市

实际上，近期公布的中登数据以及各机构的持仓变化也在佐证这一判断。

实 际上，散户们在不断离场。中国证券登记结算有限公司9日发布的8月月报显示，A股持仓账户继续呈下滑态势，持仓账户数与占比均创年内最低水平。8月末，持 仓的A股账户数为5434.97万户，环比减少22.38万户，降幅0.41%；持仓A股账户占全部A股有效账户的比重为40.28%，环比下降0.27 个百分点，连续七月下降，创年内新低。

而在散户离席的同时，QFII等机构却拉开了入市的步伐。

中 登公司发布的2013年8月份统计月报显示，QFII8月份在沪深两市各新开了11个、10个A股股票账户，QFII沪深两市总账户数达到511个。实际 上，QFII今年开户热情较高，5月至7月开户数均超过20，分别为22户、29户、24户，8月底账户数相比年初增长了43.94%。同时基金专户、 RQFII等账户也有所增加。

而私募们也在陆续加仓。华润信托发布的一项报告显示，纳入晨星中国·华润信托中国对冲基金指数（MCRI）的151只阳光私募基金8月底平均股票仓位比7月末大幅增加16.42个百分点，至72.73%。其中持仓超过八成的产品占比约为46%左右，有75%的私募将股票仓位维持在四成以上。伴随股市的企稳回升，前期仓位较轻的阳光私募纷纷大幅加仓，以跟上市场上涨节奏。

而部分基金此前也发布了看好低估值蓝筹股的表态，南方基金表示，目前许多创业板大小非利用当前高估值高位减持，疯狂套现，创业板见顶风险越来越大。因此投资策略上，应注重配置低估值蓝筹股和代表改革方向的自贸区领域，规避估值泡沫大的创业板个股。

机构称年内最大风格切换时机来临

而资金的这种动向背后的原因在于，机构们纷纷在议论，是不是市场风格转换的时机再次到来。

9月9日和9月10日两日，创业板一反此前的强势态势，9月10日，创业板指跌0.97%，报1263.59点，成交金额仅仅269亿。

而 公开资料显示，自2012年下半年至今，基金一直在寻找风格转换的机会，但苦于羸弱的经济基本面，前两次努力均以失败告终。不过时隔三个月后，大盘从 1849点逐步上攻至2100点，在基本面稳步回升下，实质性风格转换的机会一触即发。最终，8月经济数据趋好为蓄谋已久的机构提供了主板登陆良机。

而海通证券的观点则更加肯定，其认为最新的客观数据则进一步显示经济预期正小幅改善，年内上证2400点依旧有望达到，并且重申年内最大风格切换时机已经到来。

而交银国际的首席策略师洪灏也对A股后市表示肯定，自6月25日起上证指数已 经从1849点上涨了约20%，符合一般定义下的牛市，但现在又有很多人开始担心这突如其来的牛市是否回归得太快太急。然而，这些担忧的背后却折射出市场 根深蒂固的悲观情绪，不过6月25日以来，在一片看空中国的声音里做多行情尚未完结，而未来市场将有进一步上涨的空间。

不过也有分析指出，在目前缺少增量资金的背景下，存量资金只能在板块、行业、风格之间进行切换。市场短期内对周期性大盘股持谨慎态度，仍然偏好主题投资。（文/肖丹 书明 赵涛）

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