电广传媒：拟定增募资逾50亿发力“三网融合”

有中国电视业“综艺霸主”之称的湖南广电系开始发力“三网融合”。

今天，电广传媒发 布公告称，拟定向发行不超过5.15亿股股票，发行价格不低于10.28元/股，募集资金规模不超过53亿元。其中，除15.7亿元用于偿还银行贷款 外，37.2亿元用于建设下一代广播电视网，实现湖南广播电视全业务运营升级改造。业内人士表示，这是自2011年底我国出台深化文化体制改革的若干决定 后，首个地方有线电视类上市公司大规模定增支持三网融合改造。

在本次定增中，公司第一大股东湖南广播电视产业中心拟以不低于5.3亿元现金认购部分股份。若按照发行股票数量上限和发行底价计，作为湖南广播电视台全资子公司的湖南广播电视产业中心持股比例将由原来的18.95%降至15.94%，仍为公司第一大股东。

资料显示，2010年6月，国务院批准长株潭城市群纳入全国首批“三网融合”试点地区之一，电广传媒旗下湖南有线作为试点企业，相继完成了湖南省有线电 视网络整合和有线电视数字化改造，推出了高清电视、3D电视、视频点播等多项业务。今年，湖南有线完成了湖南省内97家市州县有线电视网络公司股权重组， 基本形成湖南省一张网和有线网络统一规划、统一建设、统一管理、统一运营的格局。不过，虽然目前湖南有线双向网络覆盖客户接近300万户，但实际接入客户 规模仅50万户，无法完全满足日益丰富的增值业务、互联网业务和多媒体通信业务的发展需要，成为影响三网融合全业务运营的重大瓶颈。

公 告显示，电广传媒此次三网融合升级工程建设期为三年，主要包括基础网络建设和优化、支撑平台扩容升级、专项业务系统建设、其他预备费用等四大部分。项目主 要建设目标包括：湖南省骨干传输网络总带宽达2200Gb以上；新发展100万有线电视客户并配套进行网络扩建和数字电视整体转换，使有线数字电视客户总 数达到600万户，占全省居民总户数的30%，同时改造双向客户总规模达到400万户；建设MCC媒体处理中心，扩建20万在线视频并发流支撑系统，满足 200万订户的业务要求；建设多媒体通信平台，实现平台与通信运营商网络的协议互联，达到50万客户在线通信能力；建设物联网监视控制平台，实现物联网与 公安、小区物业、移动通信运营商的互联，具备物联网网关接入能力的客户达到50万户等。

对于这个总投资37.2亿元的工程项目，电广传媒公布的投资回收期为6.82年，财务内部收益率为17.08%。以10年为计算期，年均收入超过17亿元。

据业内人士介绍，未来几年，在三网融合的背景下，电信运营商和有线网络运营商将在通信、互联网与电视传输业务市场相互开放和渗透。电广传媒所处的有线网 络运营商阵营，一方面需要应对电信IPTV对传统电视业务的竞争，另一方面将努力参与通信、互联网等业务领域的竞争，三网融合技术就是广电企业布局未来的 重要基础性技术平台。

此外，电广传媒此次定向增发募资的另一个重要用途是缓和上市公司的债务压力。

数据显示，截至2012年6月30日，电广传媒有息负债近64亿元，合并口径的资产负债率为66.41%，财务费用压力较大。相比之下，其他有线电视类上市公司负债情况多好于电广传媒，如北京歌华有线资产负债率50.16%、上海百视通14.48%、深圳天威视讯23.18%、陕西广电网络58.42%。对此，电广传媒解释为此前资本性支出较大。此次定向增发募资中的15.7亿元用于偿还银行贷款，将有利于降低公司财务成本和财务风险。

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