千亿资金逐利 机构打新规模飙升逾九成

面对低迷的二级市场，机构逐利资金把眼光瞄准了一级市场。数据显示，机构网下打新的热潮已卷土重来。

9月20日，当天上市的两只创业板新贵东华测试和永贵电器首秀表现已是冰火两重天。此前机构网下申报热度也可以看出端倪，两者的网下有效申购数量分别为43415万股和5500万股，对应网下有效申购资金分别为88.18亿元和17.05亿元。

广州证券一位分析师告诉本报记者，这与其发行价定位高低关系密切。“东华测试发行价相对合理，落在了绝大多数申报价之下，而永贵电器则刚好相反。”

在永贵电器69笔网下申报中，仅有10笔报价高于发行价。当中兴全系旗下3只基金给出了33元的高报价。不过，由于公司发行价定价偏高，使得其超额认购倍数仅有9.17倍，而东华测试的超额认购倍数高达94.57倍。

据同花顺统 计数据表明，包括上述两只当天上市的新股在内，在现已完成招股的12只新股中，机构打新有效申购资金已从7月末的547.57亿元大幅飙升到了8月末的 1046.85亿元，网下打新资金环比激增了499.28亿元，增幅高达91.18%。相比之下，8月完成招股的新股数量却较7月的21只缩水八成。

465亿巨资狂追蒙草抗旱

从机构8月网下打新情况来看，蒙草抗旱无疑是最受机构追捧的。

9月14日，公司发布的网下发行公告显示，包括华夏、广发、南方基金在内，共计有55家基金公司旗下的配售对象参与了报价，申报笔数多达317笔。

最终，包括基金申报在内的全部有效申报数量和有效申购资金分别高达393936万股和464.84亿元，认购倍数也高达226.4倍，高居同期所有新股申报之首。由于申报太过火爆，蒙草抗旱有效申购获配比例更低至0.44%，创下当月最低纪录。

在基金申报中，申报价最高的为易方达稳健收益债基、全国社保基金一一五组合以及广发系旗下9只基金，其网下报价均为申报价均为20元，合计申购数量达12876万股。其中，广发系9只基金共计拟申购11368万股。

对此，广发基金副总经理朱平表示，在当前缺乏趋势性行情的情况下，挖掘个股变得十分重要。因此，一些具有核心竞争力的行业和个股被市场追捧并不奇怪。

国泰君安分析师韩其成则认为，不同于传统地产园林、市政园林以及生态修复企业，蒙草抗旱主要经营业务范围在干旱以及半干旱地区，存在一定的区域和业务差异。

2011年，公司营业总收入5 亿元，增长率36%，净利润8100万元，增长率达24.6%。公司的净利润率在16.7%左右，毛利率在31%左右。

紧随其后的为新疆浩源。在其网下发行过程中，共计有30家基金公司参与了报价，合计申报笔数达111笔。

发行结果显示，全部有效申报数量和有效申购资金分别高达95285万股和207.05亿元，认购倍数高达126.77倍，有效申购获配比例低至0.79%。按照其发行价21.73元计算，其发行后PE为27.16倍。

基金网下报价结果也表明，111笔基金报价中，多达94笔报价高于发行价。其中，基金报价最高的兴全社会责任基金、兴全绿色投资基金(LOF)、华安宏利基金报价为27.00元，申报数量为935万股、425万股、85万股，较最终21.73元的发行价相比，高报率达24.25%。

打新结局悲喜两重天

不过，在机构打新后的结局却是悲喜两重天。

对于首秀表现强势的东华测试而言，获配机构大有“中彩”的感觉，上市首日即可兑现浮盈；而对获配永贵电器的机构来说，却是中签如“中弹”。要么，上市首日亏损出局，要么，就要忍受持股浮亏。

如在东华测试的网下获配名单中，宝盈泛沿海区域增长基金和兴全全球视野基金分别就获配了79.10万股和95.00万股。若按当天收盘计算的话，两只基金共计实现浮盈1340.57万元。

相反，永贵电器首秀却逊于市场预期。截至终盘，永贵电器报27.66元，下跌10.77%，换手率达40.42%。

除了永贵电器上市当天即破发以外，9月上市的新股中，煌上煌9月5日上市当天也告破发。全天收报27.35元，破发率为8.83%。

值得一提的是，煌上煌的发行市盈率也创下了同期发行新股的最高纪录，其发行后市盈率高达47.62倍。

截至9月20日收盘，煌上煌收报25.90元，破发率扩大至13.67%。

相比之下，博实股份的获配机构无疑是最幸运的。9月11日，博实股份登陆中小企业板。上市当天，其收报18.00元，较12.00元的发行价相比，大涨40.63%。

在博实股份的网下配售名单中，宝盈系独中两元，宝盈策略增长基金和鸿阳基金各获配205万股；万家增强收益债基也获配了205万股。截至20日收盘，博实股份收报16.13元，较发行价仍有26.02%的涨幅。上述3只基金合计持股浮盈已达2539.95万元。

[责任编辑：往事如枫]