创业板28公司下月全流通 高管忙套现

A股指数反复震荡，上市公司高管，尤其是中小板和创业板的高管减持欲望表露无疑。据商报数据中心统计，本月创业板和中小版的高管净减持规模合计达到14.75亿元，直接导致了这两个板块上周弱于其他主要指数。随着10月底首批登陆创业板的公司将迈入全流通队列，或将再掀起高管减持浪潮。

高管本月减持15.2亿元

随着半年报披露完毕，9月份也成了高管、大股东减持的时节。截至昨日收盘，商报数据中心显示，两市高管共有276人次进行减持，减持额度为15.2亿元，而同期的高管增持仅有2.07亿元。在11个交易日内，上市公司高管净减持达到13.13亿元。分不同市场看，创业板中小板依然是主力，其中创业板内高管减持人次为102次，减持额为3.55亿元；中小板减持人次为150人次，减持市值11.2亿元。

特别值得关注的是，高管辞职数量也在9月份大幅增加。9月份以来每个交易日都有高管辞职的公告，仅9月4日一天就多达16位，14日当天也有来自11家上市公司的13位高管辞职。工作调动、个人原因辞职居多。业内专家认为，在半年报业绩出炉之后辞职，一部分原因可能是因为业绩不好，管理层需要对业绩负责导致；而另一部分原因可能是因为持有上市公司股票，期望套现获利。

创业板全流通或掀减持浪

进入10月底，首批登陆创业板的公司将迈入全流通队列。商报数据中心统计显示，创业板首批上市的28家企业将在10月底迎来全流通，其解除限售的股份数 量为49.39亿股。其中，九成以上为包括控股股东在内的首发原始股东所持股份。申银万国证券分析师卢敬之表示，高价、高市盈率、高超募发行的股票，往往 上市之后股东持股出现大幅增值，随着限售股的逐渐解禁，巨大的财富效应容易使股东产生出套现冲动，加之今年中报创业板公司表现并不理想，近四成净利润出现 同比下降，因此高管有套现的欲望。“尽管解禁并不等于减持，但创业板公司大股东大规模解禁带来的压力依然不容小视。”卢敬之表示。

中金 公司研究员侯振海认为，四季度开始的中小盘股密集巨额解禁高峰将对市场资金面造成较大威胁。目前中小板和创业板市盈率分别为29和36倍，这样的估值下， 解禁股东的减持意愿将不会受到市场波动的影响，成交量大小是唯一的制约因素，所以无论大盘点位多少，只要大盘放量就是产业资本减持机会。

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创业板解禁潮将至 大宗交易环比放大29%

统计显示，9月以来至今，共发生328起大宗交易，成交金额高达49.09亿元，机械设备、医药生物、信息服务等三行业的成交额超5亿元

9月17日，黑色星期一再现，沪指收2078.50点，跌2.14%，连破多条短中期均线。A股在中小板创业板减持潮汹涌的背景下，陷入迷局。9月大宗 交易数量再“井喷”，尤其是深市，小市值品种大宗交易频繁，部分个股还因大宗交易频繁而股价急挫。此外，9月沪市亦出现了大批量的蓝筹股的大宗交易。

对此，市场分析人士指出，首先，随着近段时间A股的上涨，不少持股这借机出货。其次，10月底，创业板即将年满“三周岁”，首批登陆创业板的公司将进入 全流通时代，当月解禁规模预计逾500亿元，环比增加15倍，135家创业板公司的未来一年的解禁规模预计超过2000亿元，数额巨大的解禁规模将不可避 免地会对创业板市场带来冲击，引发持股者担忧，于是选择在解禁高峰期前抛售。

据数据统计数据显示，2012年9月份以来，两市大宗交易平台共计发生了328起大宗交易，成交金额高达49.09亿元，相比之下8月份同期，两市共计发生了238宗大宗交易，成交金额则为38亿元，从环比的数据来看，由于近一段时间A股市场明 显活跃，大宗交易的频率和交易金额环比都有明显放大的趋势，放大比例分别为37.81%和29.18%。而从行业来看，9月以来至今大宗交易金额超1亿元 的行业如下：机械设备、医药生物、信息服务、金融服务、电子、建筑建材、化工、农林牧渔、有色金属 、信息设备、食品饮料、餐饮旅游和公用事业 .

交易规模环比增长的背后是股东们的减持行为。统计显示，截至9月17日，9月以来至今重要股东合计减持14.37亿元；共发生减持交易284起，减持参考市值26.13亿元；增持方向99起，增持参考市值11.75亿元。

另外，截至9月17日，9月以来沪深两市总共发生了280起涉及大宗交易折价交易，其中数额较大的是御银股份， 该公司2012年9月5日公告称，控股股东杨文江通过大宗交易以均价6元/股减持2240万股股份。截至2012年9月，杨文江通过深圳证券交易所集中竞 价交易系统和大宗交易系统减持其所持的御银股份共计2922万股，占御银股份股本的4.99%。本次减持后，杨文江先生持有公司股份为2.52亿股，占总 股本比例为43.15%，仍为公司控股股东。

御银股份并非特例。山东章鼓、乐普医疗、翰宇医疗、顺网科技等 多家公司的大宗交易上的个股均来自公司前十大股东的减持套现。例如，8月以来至今山东章鼓共21次出现在大宗交易平台，合计减持4283.45万股，累计 成交额达30570万元，这21次交易全部为折价交易，有18次交易的折价率超过6%，折价率超10%以上的日期如下：8月8日、8月31日、8月28 日、8月24日、9月4日、9月6日. 此外，9月7日、10日、11日、12日、13日，山东章鼓大宗交易分别成交200万股、400万股、313万股、220万股、200万股。(证券日报)

中小板创业板减持潮涌 大宗交易连续5周放量

自8月中旬以来，创业板中小板股东便加强减持力度。资料显示，本周交易量过千万的四只个股中，有三家来自股东的减持套现。进入10月底，首批登陆创业板的公司将迈入全流通队列，当月解禁规模预计逾500亿元，未来一年的解禁规模预计将超过2000亿元。

A股连续一周维持在2100点上方反复震荡，股东加大步伐继续减持。上周，创业板中小板大宗交易 2.8亿股，连续第5周增长，成交金额21.32亿元，突破20亿整数关。

上周大盘未能延续前一个周五的反弹行情 ，指数维持在2100点附近胶着，周成交量约7541亿元，环比增长逾两成。二级市场交易规模的增大同样激发大宗交易的交易热情。上证报资讯统计，上周共 有110只个股在大宗交易上合计成交3.5亿股，环比分别增长52.8%、85%；以成交价格计算，交易金额约28.2亿元，环比增幅约41%。

分不同市场看，创业板中小板依然是主力 ，全周合计成交2.75亿股，占总量的78.6%；交易金额21.3亿元，占比75.5%。事实上，这已经是创业板和中小板在大宗交易平台上连续第5周放量交易。

自8月中旬以来，创业板中小板股东便加强减持力度：8月13日-8月17日，中小板和创业板合计成交7079万股并取代主板，成为大宗交易平台上第一大 交易主体。8月20日-8月24日，合计成交9617万股；8月27日-8月31日，成交1.13亿股；9月3日-9月7日，成交1.43亿股；9月10 日-9月14日，成交2.75亿股。5周的累计交易规模达到7亿股。

交易规模持续增长的背后是股东们的减持行为。资料显示，本周交易量过千万股的四只个股中有三家来自股东的减持套现。精诚铜业在9月10日一天分3笔交易1200万股，交易金额约1.2亿元，成交价格均为10元，较当日收盘价折价11.19%，卖方来自西南证券股份有限公司重庆南川河滨南路证券营业部。上述股份全部来自公司第一大股东安徽楚江投资集团有限公司的减持套现。减持后，楚江投资仍持有公司股份1.6亿股，占公司总股本的48.30%。

精诚铜业并非特例。山东章鼓 、乐普医疗 、翰宇医疗、顺网科技等多家公司的大宗交易上的个股均来自公司前十大股东的减持套现。

此外，从交易价格看，上周这两大板块的整体加权平均折价率为7%，维持在高位水平。

有券商分析人士指出，进入10月底，首批登陆创业板的公司将迈入全流通队列，当月解禁规模预计逾500亿元，环比增加15倍。未来一年的解禁规模预计将 超过2000亿元。公司曾与数家创业板公司大股东私下沟通，不少股东都怀揣减持想法，届时创业板市场将不可避免的迎来较大冲击，并可能波及中小板甚至A 股。

此外，上周机构交易踊跃，11日中信证券总部席位与海通证券国际部之间发生了30笔权重股交易，共计成交2850万股，金额2.1亿元。此外，当日，还有6家机构专用席位现身。(上海证券报)

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