永贵电器12日申购指南

来源: 东方财富网 2012-09-12 10:25

永贵电器申购指南

永贵电器此次发行总数为2000万股，网上发行1000万股，发行市盈率36.47倍。申购代码：300351，申购价格：31元，单一帐户申购上限1万股，申购数量500股整数倍。(点击查看>>>相关研究报告)(点击进入>>>永贵电器吧)

【基本信息】

股票代码	300351	股票简称	永贵电器
申购代码	300351	上市地点	深圳证券交易所
发行价格(元/股)	31	发行市盈率	36.47
申购数量上限(股)	10000	顶格申购资金(万元)	31
市盈率参考行业	电子元器件制造业	参考行业市盈率(公告公布值)
发行面值(元)	1.00	实际募集资金总额(亿元)	6.20
网上发行日期	2012-09-12 周三	网下配售日期	2012-09-12 周三
网上发行数量(股)	10,000,000	网下配售数量(股)	10,000,000
总发行量数(股)	20,000,000	资金解冻日期	9月17日(周一)

T日2012年9月12日周三	网下申购缴款日网上发行申购日网下申购资金验资、网下发行配号确定是否启动回拨机制，确定网上、网下最终发行量
T+1日2012年9月13日周四	网上申购资金验资网下发行摇号抽签
T+2日2012年9月14日周五	刊登《网下摇号中签及配售结果公告》、《网上中签率公告》网下申购多余款项退还网上发行摇号抽签
T+3日2012年9月17日周一	刊登《网上中签结果公告》网上申购资金解冻、网上申购多余款项退还

【公司简介】

公司是一家专业从事轨道交通连接器产品研发、生产和销售的国家级高新技术企业。主导产品包括铁路客车连接器、铁路机车连接器、城轨车辆连接器和动车组连接器。公司产品获34项国家专利，通过省级新产品鉴定30多项，并通过了CRCC认证、ETL认证、UL等产品认证。产品大批量供应给中国南北车集团、十八个铁路局以及建有轨道交通的省份和城市。公司先后获得2项国家重点新产品项目、4项国家火炬计划项目、2项国家创新基金项目、1项国家高新技术产业化项目。公司被认定为“国家火炬计划重点高新技术企业”、“国家高新技术企业”、“浙江省专利示范企业”、“浙江省名牌产品”、“浙江省著名商标”等。

筹集资金将用于的项目	序号	项目	投资金额(万元)
	1	轨道交通连接器建设项目	19206
	2	高速动车连接器建设项目	5106
	3	技术中心建设项目	2506
	投资金额总计		26818
	超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)		35182.00
	投资金额总计与实际募集资金总额比		43.25%

【机构观点】

国都证券：永贵电器询价区间为23.76-29.16元

询价结论：

我们预计公司 12-14年每股收益为 1.08 元、1.40 元和 1.73元。对应12 年合理市盈率在22~27倍左右，建议询价区间为23.76~29.16 元

主要依据：

1、公司的主营业务为轨道交通连接器的研发、生产和销售，主要产品包括铁路客车连接器、铁路机车连接器、城轨连接器和动车组连接器，产品应用于铁路和城市轨道交通行业。目前，公司占国内轨道交通连接器市场约 19%的份额，位居国内外厂商排名第一。

2、公司从事轨道交通连接器行业已经有三十多年的历史，目前已经全面掌握了轨道交通连接器的研发和生产技术，拥有一批专业从事连接器研发、经验丰富的研究团队。持续的创新动力和完善的研发机制使得公司在本土领域不断保持领先的地位。

3、铁路客车连接器需要以产品认证为准入方式。目前，公司已经通过了CRCC及铁道部相关部门的的历次后续抽查，是国内少数几个获得资质认证的企业之一，具有明显的行业先入优势和技术领先优势。

4、与国际竞争对手相比，公司在研发、生产和销售环节都具有较强的成本优势。与此同时，公司凭借先进的技术优势，产品的毛利率一直保持了较高的水平，三年平均综合毛利率保持在57%左右。

5、据铁路行业“十二五”规划，“十二五”期间新线投产总规模控制在3 万公里以内，安排基建投资 2.8 万亿元。到2015年全国铁路营业里程将增加到12 万公里左右。随着“7.23”动车事故的负面因素逐步消除，铁路建设将稳步推进，车辆的保有量也将不断上升。与此同时，随着城市化进程不断推进，城轨车辆连接器市场也将快速发展。据预测，2013年中国轨道交通连接器市场将达到 11.77 亿元。

6、公司此次拟发行2000万股，募集资金用于轨道交通和高速动车连接器建设项目以及技术中心的建设项目。募投项目达产后将形成年产10 万套轨道交通连接器、新增年产高速动车连接器700套的生产能力。项目的实施将促进公司保持技术领先优势，不断提高产品市场占有率，增强综合竞争力。

风险提示：轨道交通投资建设低于预期，应收账款较高的风险。(国都证券)

[责任编辑：往事如枫]