缩量磨底待转机 2100肉搏后“红周一”无悬念（3）

2100点之下将构筑短期空头陷阱

在前周周K线上形成了典型的早晨之星之后，上周以周阴吞周阳再次下行，并兵临2100点，周四、周五先后创出今年以来的地量，表明了市场 观望与等待心态。短期市场反弹夭折，预计在管理层实质政策推出之前，大盘需通过震荡整固以寻求技术层面的支撑，但2100点之下将构筑短期空头陷阱。

基本面，7月用电量发电量双企稳，但工业用电仍难言乐观，经济仍在下行。7月外汇占款再度为负，显示了降准的必要性，而铁道债推迟发行，预期近期将迎来货币宽松政策。虽然经济大幅下降的态势得到遏制，但经济是否能够企稳可能还需要1—2个月的时间来进一步观察。

预计8月CPI仍会企稳在1.8%左右，但全球隐现新一轮粮食危机，国际农产品价格的上涨、国内油价上调和7月份以来CRB指数大幅回升对未来通胀的影响不可忽视。但总体上通胀压力不大，短期内不会是政策放松的障碍。为实现 “稳增长”，宏观调控有必要适度加大政策刺激的力度。货币政策可于近期进一步下调存准率，为信贷投放释放空间；财政政策应加大结构性减税实施力度，为企业 提供补贴或贴息贷款，从供给面着手培育企业的微观需求。

从大趋势来看，目前宏观经济政策并不支持股指大幅反弹，短期内经济增速能否见底也还存在不确定性，因此下半年市场并不存在大的机会。但从小趋势来 看，在目前“经济退+通胀弱+政策进”的背景下，资本市场有维稳的需要，A股反弹的诉求仍确立。在市场预期的“经济寻底”与“政策保底”对比中，虽然经济 利空尚未消退，但是政策利好亦在逐步累积，两者的弱势平衡能为市场反弹提供一个相对稳定的环境。当前市场至少具备了“纠偏性”反弹动能，企稳与反弹的力度 还需政策的累计效应逐步显现。

技术面，大盘见底2100低点之后展开了反弹，主要受神奇数字13周时间之窗的作用，但周K线在前周形成早晨之星之后，上周又以周阴包周阳结束超跌 反弹，这主要是受今年5月初以来下降通道下轨的反压作用。沪综指周K线形成了M头形态，颈线位2242点，其技术量度跌幅指向2006点，大盘如完成或基 本完成2006点量度跌幅，其技术下行动力释放完毕，不排除在2100点下方形成短中期空头陷阱。从波浪理论来看，5月8日2451高点开始的下跌到目前 为止已展开了9子浪的下跌，即2451高点—2309低点为第1子浪下跌，2309低点—2393高点为第2子浪反弹，2393高点—2276低点为第3 子浪下跌，2276低点—2325高点为第4子浪反弹，2325高点-2156低点为第5子浪下跌，2156低点-2198高点为第6子浪反弹，2198 高点-2100低点为第7子浪下跌，2100低点—2176高点为第8子浪反弹，目前步入了第9子浪下跌。大盘经过3个多月阴跌和9子浪下跌，时间与空间 上有助于一波反弹的诞生，如击破2100点，向下的一百点空间内构筑短中期空头陷阱将是大概率事件。

目前周期股缺乏基本面的支撑难以出现趋势性的行情，消费类股票的估值已经合理或泡沫呈现，中小板和创业板在10月份以后将迎来解禁高峰，投资机会只 能自下而上，集中在景气上升的少数细分行业中，如页岩气、海工军工、铁路基建、电子消费、健康产业、煤化工、移动互联、安防等。那些具有品牌黏性、市场垄 断、技术垄断及差异化竞争的上市公司可值得中期关注。(上海证券报)

再次考验2100点 上周大盘连续下挫，期待中的三连阳不仅没有出现，反而出现大幅回调，多方历尽千辛形成的周线两连阳大好局面，被空方的一根跳空周中阴线全部吞没。周五沪指 虽在2100点勉强得到支撑，但由于市场连续走弱，大盘上行压力重重，如果多方不能在短期内迅速向上脱离2100点，那么，2100点就不会是今年的低 点。因此，在大盘没有选择强弱方向之前，操作上要以静制动，以控制风险为主。 大盘前期在2100点得到支撑后，股指连续走高，5日、10日和30日均线被连续站上，大盘形态出现了喜人的变化，而连续大涨个股的不断出现，市场出现了 难得的赚钱相应，使得投资者信心得到了一定程度的增强。不过，在大盘不断走高的同时，市场成交量却没有出现放大，反而在不断萎缩。大盘价涨量缩表明，推动 市场反弹的力量仅仅是存量资金，场外的观望资金依然不为所动。增量资金始终不肯进场，这就使得大盘的走高难以持续，后继乏力之下大盘只有掉头向下。因此， 上周大盘的连续回落，还是量能不足惹的祸。 现在沪指又回到了2100点一带，前期强势股的大幅补跌，使得2100点再次面临严峻考验，本周大盘依然有再度考验2100点支撑的可能。不过，从上周市 场的表现看，2100点还不会轻易被跌破，多空双方还要较量一番才会分出高低。 后市来看，经济转型中受到政策强力支持的消费和转型行业、处在长期向上拐点的行业，具有更高的安全边际。以目前两市每个交易日不足1000亿元的量能，大盘即使反弹，空间也非常有限，但只要有题材，游资就会对相关个股进行翻江倒海的炒作。（北京晨报）

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