时隔6周又见一周8新股齐发 建议打新首选天银机电

- 证监会：停发新股并不能对市场环境有实质性改善

近3周新股发行的“闲庭信步”将戛然而止，本周A股市场将有8只新股先后发行，天天有新打的热闹场面将再次出现。

对于A股IPO市场再度转入繁忙期，市场人士叫苦不迭，认为将会分流二级市场资金。不过，中国证监会投资者保护局13日晚间发布文章表示，目前资本 市场气氛不够热烈，主要是国际国内经济增长下行压力较大，投资者信心受到影响，不是因为资金不足。从过往的经验看，停发新股也并不能对市场环境有实质性改 善。

值得注意的是，公开资料显示，上一次单周发行8只新股的情况出现在5月28日至6月1日一周，中国汽研和百隆东方两只沪市新股领衔登场。当时上证指数刚刚跌破2400点不久，正经历一个小幅度的反弹。此后不久，大盘开始接连下挫。

另据新华社昨日报道，资金面方面除了新股发行数量增加，本周沪深两市将迎来年中又一限售股解禁高峰，两市将有24家上市公司市值超过310亿元的限售股解禁。

拟募资额环比增85%

从时间安排来看，本周已经确定发行的新股按照网上申购时间先后顺序分别为：周一科恒股份，周二天银机电、麦迪电气，周三开元仪器，周四和邦股份，周五联创节能、太空板业和美亚光电。

发行数量的增加，令本周新股拟募资规模出现一定增长。本周8只新股的拟募资规模为29.49亿元，较前一周增幅为85.12%。据申银万国分析师林谨测算，在7月16日至18日发行的4只新股的合计融资规模将可能在16.5亿元左右。

在6月25日至29日，7月2日至6日以及7月9日至13日的3个交易周中，交易所均只安排了3只新股进行申购。新股发行频率连续3周保持如此的低位，在过去很长一段时间都没有出现过。上述单周新股拟募资数额分别为46.64亿元、10.43亿元和15.93亿元。

值得注意的是，近3周以来新股低速发行，正是从6月27日发行的大盘股中信重工开始。

面对整个市场的不断下探，市场各方纷纷猜测，新股发行步伐的突然减缓是监管层有意为之，为的是减轻新股融资对市场造成的压力。不过，从证监会的最新表态看，证监会已明确表示“停发新股也并不能对市场环境有实质性改善”。

打新首选天银机电

值得关注的是，新股上市首日破发的情况在近期销声匿迹。7月13日上市的金河生物大涨逾70%，7月5日上市的津膜科技首日涨幅更是达到了92.37%，而在首日表现不佳却在随后接连涨停的苏大维格，也引发了不少次新股的集体躁动。另外，随着新股的逆市走强，资金参与新股申购的热情也越发高涨，多只新股中签率都下探到了1%以下。

不过，市场人士指出，随着新股发行速度的再加速，对于市场信心的影响将较为明显，次新股后续走势将会更为分化，因此投资者在进行一级市场申购时，也要更看重新股的资质。

申银万国分析师林瑾对比7月18日至7月20日发行的新股后，认为4只新股的2011-2013年净利润的预测复合增长率平均约28%，其中，天银 机电的预期增速相对较高一些，约37%，其次为麦迪电气和开元仪器，均约28%，科恒股份相对较低，约18%。再就毛利率水平比较，则是开元仪器最为突 出，2011年约52%；其次为天银机电，该公司毛利率水平表现得相当稳定——约37%，其通过持续的产品结构的调整、生产工艺的改进，内部消化了部分原 材料上涨的影响；科恒股份的毛利率则呈现一定的波动性，其2011年的毛利率一度快速升至27%，系由稀土原材料价格快速增长和2010年存货利得所致； 麦迪电气近三年的毛利率则呈逐年下滑态势，2011年约28.43%。

从基本面、业绩增长的确定性等因素考虑，林瑾建议偏重天银机电的申购，因为公司的无功耗起动器短期难于被行业其他企业所复制，且订单饱满；其次可考虑申购作为煤炭检测仪器设备龙头企业的开元仪器，以及身为国内产销规模最大的环氧绝缘件专业制造商的麦迪电器。

[责任编辑：往事如枫]