皇明太阳能三次折戟IPO 盈利遭质疑

作为国内太阳能行业龙头企业， 皇明太阳能一直在谋求上市，然而，上市之路充满曲折，近日，皇明太阳能再度折戟IPO，这已经是其第三次止步于IPO 。

为何再度止步？ 各种传闻甚嚣尘土。违规圈地？和黄胜案有关？业绩缺乏可持续盈利能力？据悉，近日，皇明太阳能将给出回应。

事实上，今年以来，已经有10家左右太阳能企业折戟于IPO？熏业内人士指出，对于太阳能行业来说，企业持续盈利能力是其上市最大门槛。

三次折戟IPO

6月27日，皇明太阳能股份有限公司(下称皇明太阳能)又一次折戟于IPO，当日，证监会披露首次公开发行股票审核工作流程及申报企业情况，皇明太阳能出现在“终止审查”名单之中。

对于不能上市的原因，坊间各种猜测和传闻不断。皇明太阳能因与“黄胜案”牵连以至于难以上市；也有消息称，企业旗下的德州“中国太阳城”存在低价圈地嫌疑。

对于IPO被否事件以及“低价圈地”的坊间传闻，本报记者多次致电皇明太阳能董事长黄鸣，手机一直无人接听。致电皇明太阳能董事会办公室，董事会秘书告诉本报记者，暂时无法发表声明，得董事长来答复该问题。

微博信息显示，皇明太阳能有可能最近就将对此回应。7月10日凌晨，黄鸣在微博中宣布，7月20日下午，皇明将在中国太阳谷(德州)发布白皮书，黄鸣将直面社会各界人士的质疑；还将于近期召开全球发布会，时间地点待定。

皇明太阳能上市之路颇为艰难，作为太阳能行业中的翘楚之一，皇明的IPO之路一直颇为坎坷，用“一波三折”来形容绝不为过。

2008年，准备奔赴海外上市的皇明，就因种种原因被迫搁浅；2010年1月，在已开始接受上市辅导、计划登陆国内A股市场的情况下，因经销商途中揭发的“偷税门”事件，上市计划又被迫暂停。

对于此次不能上市的原因 ，虽然皇明太阳能还没有公开说明，但是业内流传着多种版本。保荐机构称，皇明太阳能IPO终止审查，为其主动申请撤回，主要原因在于“非经营性资产过大”和业绩持续下滑。

知情人士指出，皇明太阳能折戟意料之中。“皇明打着新能源旗号上市融资，但其实新能源业务赢利能力不足，反而是房地产业务成为其最大的一项投资。在房地产面临宏观调控的大背景下，公司上市前景看淡。”

有媒体报道指出，皇明太阳能终止上市，最大原因是由于业绩下滑。主营业务早在2009年就被竞争对手日出东方（603366）的产品“太阳雨”超过。

作为此消息佐证的信息是，今年2月9日，在中国证监会首次对外公开的IPO审核工作流程中，皇明太阳能和日出东方两家企业已经处于“落实审批阶段”，其中，主板发审委定于2月15日召开会议，审核日出东方首发申请。

然而，同样的起点，不同的结果。5月21日，日出东方成功登陆上海A股市场，成为“中国光热第一股”；皇明太阳IPO暂停，同时受困于各种负面消息传闻中。

十家太阳能类企业中止IPO

投中集团数据显示，今年以来至6月14日，已经有7家光伏类企业IPO搁浅。其中，无锡上机、河南思可达首发申请被否；恒基光伏电力公司中止审查；苏州快可光伏公司、日出太阳能电力公司、山西天能公司以及欧贝黎新能源公司全部申请终止审查。

包括上述三家太阳能企业在内，截至目前，有意进军国内资本市场却被挡在门外的太阳能企业累计已达到10家。今年上半年，太阳能领域只有珈伟股份（300317）和日出东方两家公司成功上市。

“光伏类企业IPO上市前景不容乐观。”投中集团分析师李玲告诉本报记者，纵观国内整个光伏产业链，多晶硅、太阳能电池及组件等领域均处于产能过剩状态，企业持续盈利能力成为通过新股发行审核的一大门槛 。

“不过，光伏企业上市募资欲望依然强烈。”李玲指出，由于整个行业景气度急剧下降，受到PE机构退出压力加大等多重因素影响，光伏类企业资金周转困难。

国泰君安证券分析师王万民认为，每家申请退出IPO的光伏类企业情况都不同，但是，业绩压力过大可能是主要原因，光伏类企业目前正处于发展瓶颈期。

[责任编辑：往事如枫]