创业板退市制度 首张“黄牌”因何来

我身后就是创业板上市公司振东制药

位于山西省长治县的总部

2011年公司实现净利润1.2亿元

而关联方占用资金达到3600万

接近三分之一

2012年5月27日

深交所认定公司关联交易

存在严重违规

对公司和其控制人进行了公开谴责

也正因如此

振东制药成为创业板退市制度推出后

第一家受到公开谴责的公司

在被公开谴责之前，振东制药在募集资金使用方面存在的问题，已经被山西证监局发现了，并且限期整改。然而，振东制药的问题并未就此打住。

2012年的5月25日，一周的交易结束之后，振东制药很不情愿地收到了一份来自深圳证券交易所的“礼物”：因为存在着关联方资金占用的严重违规行为，深交所决定对公司及其董事长李安平给予公开谴责。这可是创业板开市以来，第一起被公开谴责的案例。

深交所的处罚，按照严厉的程度分为三种：内部批评、通报批评和公开谴责。按照5月1日开始实施的创业板退市制度，三年内累计三次被公开谴责的公司，将被终止上市。

周一开盘，振东制药的股价大幅低开，全天跌去了6.65%；而当天的沪深股市是强势上涨。那么，振东制药的这张黄牌，到底是为什么领到呢？

深交所的处罚决定显示，振东制药在2011年，发生了三起关联方资金占用的情况，其中最大的一起，就是振东制药与其全资子公司山西振东泰盛制药有限公 司，在履行与振东制药的“兄弟公司”：振东建筑的生产车间承建合同过程当中，预付1亿多元，多付了3000多万元，形成了资金占用；直到2012年的4 月，振东建筑才把这笔钱还给了上市公司。 第二起，振东制药向另一家“兄弟公司”：五和食品预付了650万元，形成了资金占用383.66万元。第三起，振东制药向第三家“兄弟公司”：振东安装预 付货款834.34万元，形成资金占用263.5万元。这三起加起来，三家兄弟公司一共是占用了振东制药3600多万元的资金，差不多相当于振东制药 2011年全年净利润的三分之一。而振东建筑的占用数额最大，占到了占用资金总金额的83%。

为了调查振东建筑资金占用的实际情况，记 者首先在外围进行了调查。振东建筑原来是振东集团下属的一个施工队，2011年才独立出来，成为了集团的一个子公司。振东制药下属的，位于山西大同的泰盛 制药新厂的建设工程，就是目前振东建筑最重要的项目，因此，振东建筑把总部也设在了大同。

但是，当2011年7月振东建筑进入大同的时候，大同正在进行城市改造和医药产业园的建设，他们判断钢材、水泥等建材将要涨价，因而要求泰盛提前支付5000万元的材料款。

张旭斌：山西振东建筑总经理

我们过去长期在长治那边施工

(现在)在大同那边施工

因为刚过去的时候

尤其大同整个人工费材料费都比长治高

都比长治高

我们就觉得大同确实和这边(长治)不一样

不一样

再加上在那边听到(要涨价)的消息以后

我们就更担心更害怕了

然而，当泰盛制药在2011年8月把款项打给振东建筑之后，市场却跟振东建筑开了个玩笑，水泥和钢材的价格是一路下跌，无形当中，振东制药的预付款就多了，但是这多出来的预付款就被留在了振东建筑的账上。

李安平：山西振东制药董事长

泰盛的工程建设特别多

它整体的这个

一个大的开发区要搬到新的一个开发区

它工程量特别大

就现在买砖都买不到

所以说当时泰盛药业就给工程公司

多付这个资金为了抢购原材料

然后呢抢购到原材料

然后这个在施工的时候不受影响

2011年年底，当会计师审查公司财务的时候，发现了这一情况，并且告知了李安平。而李安平认为这些钱就应该在振东建筑的账上，并且大家都是集团公司的子公司，并没有十分地在意。

李安平：山西振东制药董事长

我们高管层老盯着进度

忽略了他们的资金的预付的速度

同时资金预付到这个工程公司这个账上以后

钢材又在降价一直在降价

他们又没有敢去购

只购了一部分其它的水泥什么的那种建材

钢材没有去购

一直在降价

在这个时候

这个钱就进入到了这个工程公司的账上

其实我们在年前的时候

元旦以前我们就发现了这个问题

当时意识不到位认识不到位

实际上，李安平的不在意和不到位，并不是仅仅针对于上市公司这 部分。我们的记者在振东集团还了解到，在振东制药的资金被占用的同时，它自己也占用着其它兄弟公司的资金。2011年，被振东制药占用的资金，同样是一个 大数目：7000多万元。随着调查的深入，记者发现，振东集团各个子公司之间相互占用资金的情况，真的是成了不在意的普遍现象。然而，这种普遍存在的不在 意，却最终给振东制药带来了严重的后果。

苏培科：对外经贸大学公共政策首席研究员

它是一个公众公司

它是所有的就是我们说

投资者的这种资金在一块堆积起来的

它不是单一的就是我们说

是你大股东的公司

所以在这种情况下

我们说侵占公众的财产的话

它一定是一个就是我们说

在法律上或者说在各个方面

它都应该得到一个相应的一个惩处

2012年4月27日，振东制药发布了2011年的年报，资金占用一事东窗事发。虽然关联方占用的款项很快就归还了，但是公开谴责的黄牌，并没有避免。此时的李安平才真正领悟到了什么是上市规则，什么叫市场监管。

[责任编辑：往事如枫]