揭秘最乱招股书：财富趋势8家关联公司神秘注销

揭秘最乱招股书：财富趋势8家关联公司神秘注销，深圳武汉利润大挪移

理财周报记者 丁青云/文

你敢这样想象吗？一家公司只要买了设备开发了产品，然后把它关在一个空间里，不需要开拓市场，不需要维护设备，甚至不需要再对它多看一眼，就能源源不断自动生成利润。似乎没有人敢相信。

是的，我们简直不敢相信，一家招股书极其混乱的公司竟然皇而堂之地登上了证监会预披平台。它叫财富趋势(市场称之为“通达信”)——有关它的税务问题、成本费用问题，在347页的招股书中前后矛盾，漏洞百出，如谜般诡异。

它显然是一道摆在证监会发审委面前的难题。比如，发审委如何评审它设在武汉的核心子公司，连续两年净利润超过营业收入，以及这家营业收入5071万的公司，核心业务营业成本为什么是0的问题。

为了剥开真相，理财周报记者赴往财富趋势深圳总部、武汉子公司、审计所武汉众环海华会计师事务所，发现财富趋势不断注销8家公司、玩新旧公司把戏，这背后有个环环相扣的避税和利润粉饰的巨大秘密。

为了还原真相，理财周报记者还逐一核实中国经纪业务牌照的98家证券公司，戳穿了财富趋势券商客户90%市场占有率、12个独家客户的谎言。

为了解读真相，理财周报记者带着“财富趋势”24个疑问，前往中国最权威的会计研究机构——北京国家会计学院、上海国家会计学院、厦门国家会计学院、厦门大学会计系寻找答案。

厦门国家会计学院副院长黄世忠、厦门大学副校长兼中国会计学会副会长李建发、厦门大学会计学教授XD(因采访对象要求匿名)、厦门大学会计系教 授兼厦门市内部审计协会副会长袁新文、厦门国家会计学院副教授XK(因采访对象要求匿名)、北京国家会计学院副教授刘霄伦副教授、上海国家会计学院教授 SK(因采访对象要求匿名)7位权威会计学教授，为解读公众对财富趋势的众多疑问，并分析背后的舞弊可能性。

负责财富趋势IPO保荐的机构是银河证券，负责其审计的会计师事务所专业机构是众环海华会计师事务所。

三地现场：离奇注销公司与数据造假

财富趋势揣着一个秘密，一个关于8家关联公司神秘注销的秘密。

武汉现场，记者吴爱粧发现，3年前被注销的武汉通达信，2007年末净资产464万，但招股书却披露其为负资产172万。权威档案显示，武汉通达信注销当年有进行剩余财产分配，招股书数据涉嫌造假。

北京现场，记者田小蕾发现，注销公司北京通达信恒注销未果，牵涉与陆建弟诉讼纠纷。

上海现场，记者张慧宇发现，注销公司上海通达信，在注册地已无法找到任何痕迹。

深圳现场，记者杨庆婉发现，深圳3家注销公司实收资本为0，疑似空壳皮包公司。

他们有各自的注销理由，但理财周报记者进一步调查发现，这个秘密，与其财务运作有关。财富趋势，精准地利用软件行业“三减两免”(前两年免税，第三到第五年减半征收)的税收优惠政策。成立一段时间后又注销，享受这一优惠。

2008年，财富趋势设立武汉财富趋势，继续武汉通达信未竞的事业。这从某种程度上可以解释，财富趋势何以冒着巨大风险，修改招股书上财务数据并注销武汉通达信。

会计学者对此看法不一。厦门大学副校长兼中国会计学会副会长李建发直言，这是典型的钻“两免三减”法律空子的做法。而国内最权威的会计学者黄世忠认为，不排除存在这种可能，但还需要寻找该公司注销关联公司的具体理由和动机是什么，注销时公司状态如何。

涉嫌避税：母子公司利润腾挪术

解读财富趋势，关键在核心武汉子公司，这家营业收入5071万的公司，毛利率为100%。这究竟是一家什么样的公司，可以如此无本万利？

财富趋势的懒人记账逻辑很简单，即所发生的成本和费用，几乎都统归于销售费用、管理费用和财务费用。财富趋势将核心业务证券行情交易系统放在武汉财富趋势，该业务更是没有任何营业成本。

所有的会计学者都表示，这是划分问题，无论如何划分，并不影响利润总额。

即便是身处软件行业，财富趋势如此做账方式业内还是第一个。厦门大学会计系教授袁新文直言，“这种做账方式太粗放了，不符合上市公司做账的规范。”多位会计学者也有同感。

如此虚高的毛利率是如何做出来的？这个看似拙劣的做账方式背后，暗藏机关。

财富趋势讲的是一个环环相扣的利益转移故事。

经过一番注销，现在的财富趋势，看起来非常干净简单：总部设在深圳，两个全资子公司，一个在武汉，一个在香港，香港子公司并未发生业务。此外，总部又在武汉设立了分公司，这个分公司和武汉子公司在同一个地方办公。

从合并报表和母公司报表勾稽情况看，2011年，这个营业收入8973万的公司，深圳母公司只贡献3871万收入，收入占比43%。720万的 营业成本，母公司承担了706万，承担比例为98%。154万的销售费用全部由母公司承担，承担比例100%。1381万的管理费用，母公司承担830 万，承担比例60%。从整体比例看，净利润贡献比仅43%的母公司，承担了91.9%的成本和费用。收入占比57%的武汉财富趋势，却只分担了9%不到的 成本和费用，分摊比例非常不正常。

由此可知，财富趋势将三大业务中，最赚钱无成本的交易软件系统放在武汉子公司，维护业务和金融终端业务成本几乎全部由母公司承担，销售费用全部由母公司承担。

玄机还在于，子公司武汉财富趋势，2010、2011年免所得税。厦门大学会计教授袁新文认为，这属于转移利润的税务筹划。如果当地税务部门查起来，必须要个别纳税调整。李建发认为，这种情况，地方税务局要查的话，可能是避税，也可能是逃税。

还有多少谎言没被揭穿

财富趋势还有一些谎言，经不住推敲。

财富趋势说，在国内100家有经纪业务资格的证券公司，与近90家有经常性业务往来，证券公司覆盖率为90%。

而理财周报记者逐一核实发现，在100家从事经纪业务的证券公司中，财达证券等14家证券公司目前使用的是同花顺或大智慧或钱龙网上行情交易软件，并没有使用通达信。也就是说，财富趋势的证券公司覆盖率只有86%。

而财富趋势对外宣称的12家独家客户，理财周报多方调查证实并不属实，其独家客户只有8家。

另外，你能相信保荐人银河证券和突击入股的券商直投公司金石投资，2011年抛给财富趋势两个百万级大单，是纯粹的商业行为吗？

你能相信审计机构众环海华会计师事务所能保持完全独立吗？财富趋势现任财务总监兼董秘，是一个叫朱庆红的女人。在这之前，她在众环海华会计师事务所呆了8年。(来源理财周报)

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