2月17日股市操盘必读

央行：防止局部风险演化为系统性区域性风险

近日，人民银行在安徽合肥召开金融稳定系统工作会议。会议指出，要切实加强系统性、区域性风险的监测分析，重点监测分析地方法人金融机构、各类非银行机构和民间融资活动等的突出问题和潜在风险，防止局部风险演化为系统性、区域性金融风险。

【点评】会议认为，要切实加强系统性、区域性风险的监测分析，进一步强化金融稳定重点领域和热点问题的分析研究，重点监测分析地方法人金融机构、各类非银行机构和民间融资活动等的突出问题和潜在风险，敏锐发现、及时报告、妥善处理各类风险事件，防止局部风险演化为系统性、区域性金融风险。

今日焦点

李克强：促进资本市场特别是债券市场健康发展

2月16日出版的《求是》杂志发表中共中央政治局常委、国务院副总理李克强的《在改革开放进程中深入实施扩大内需战略》一文，从五个方面阐述了实施扩大内需战略。 李克强指出，继续深化国有控股大型金融机构改革，积极培育中小金融机构，促进资本市场特别是债券市场健康发展，深化利率市场化改革和汇率形成机制改革，有序推进人民币资本项目下可兑换，推进人民币跨境使用。

【点评】李克强在文中指出，在新的形势下继续处理好速度、结构、物价三者关系，为在改革开放进程中深入实施扩大内需战略创造良好环境。2012年，处理好速度、结构、物价的关系，关键在于保持经济平稳较快发展和物价总水平基本稳定。处理好速度、结构、物价三者关系，必须加快调整经济结构。推进结构调整，有利于增强发展的可持续性，有利于增加市场有效供给，有利于推动经济转型和模式创新。

资金面趋紧 三因素推高货币市场利率

央行周四实施100亿元91天期正回购操作，中标利率3.16%，继续暂停央票发行。数据显示，本周公开市场到期资金70亿元，周二及周四央行共计正回购160亿元，实现资金净回笼90亿元。上周央行通过正回购实现净回笼440亿元。

【点评】央票已经连续七周暂停发行，弱化了货币政策放松的市场预期。下一步货币政策的演变甚至包括央票的重启，都取决于央行对经济金融形势的检测分析和预判。

限售股下周解禁量环比降四成

统计显示，下周两市有10只个股所涉的12.43亿股限售股解禁，较本周解禁量环比下降41.21%。若以昨日(2月16日)收盘价计算，两市限售股解禁市值为303.37亿元，环比增84.34%。

【点评】下周主要解禁力量来自股改限售股和首发原股东限售股，其中有2只个股涉及的8.81亿股股改限售股解禁，占下周解禁总量的70.88%；另有7只个股涉及的3.04亿首发原股东限售股解禁；此外还有1只个股涉及的0.58亿股定向增发限售股解禁，解禁量的下降一定程度利好大盘。

信托证券账户或重获开放 A股有望迎来活水

暂停超过30个月的信托证券账户开设可能有所松动。近日，阳光私募业内纷纷传闻中登公司将重新开放信托证券账户开设。一位信托公司人士透露，监管单位正就此问题展开研究，但目前还没有明确消息。

【点评】市场人士认为，一旦信托证券账户开设重新启动，阳光私募信托账户管理费势必大幅下调，阳光私募和投资者都将受益；阳光私募行业也将迎来新的发展机遇，为A股市场带来新的资金来源。

节后需求下降猪价连跌3周 今年猪价应不会暴涨暴跌

春季过后，由于需求量的下降，食用农产品价格纷纷出现回落，猪肉价格首当其冲。相关市场监测显示，节后生猪价格已经连续3周下跌，全国均价逼近8元/斤。与此同时，养殖户补栏积极性高涨。监测显示，全国仔猪价格均价从上周的31.74元/公斤继续大幅上涨至33.38元/公斤，周涨幅达5.17%，同比涨幅更高达63.31%。

【点评】当前养殖户的补栏热情或使后期肉价加速下跌，这也会为今年的通胀形势减压。伴随节日造成的物价虚高逐渐褪去，去年成为CPI上涨主要推手的猪肉目前已成为物价下跌的代表，受此影响，2月份乃至一季度的CPI完全有降到4%以内的可能。

房企销售业绩普降 多地楼市库存大幅攀升

截至1月底，11个典型城市库存总量为73万套，比去年同期增加26万套，涨幅达55%。从目前来看，全国楼市调控政策不放松、库存攀升、购房者预期看跌、开发商资金压力等共同作用下，楼市成交难有大改观。如何在2012年理性定价，消除库存，缓解资金压力，将是房企2012年面临的主要课题。

【点评】当前的房地产价格还没有达到理想的水平。被压抑的需求和新项目的推出或会刺激2月份的销售出现环比反弹，但仍未足以扭转今年合同销售疲软的预期，利空地产、水泥等相关板块。

61家非上市券商去年净利降五成

截至目前，共有61家非上市券商公布了2011年年报。据Wind资讯统计，2月16日，已公布2011年年报的61家券商(合并报表或母公司报表)，2011年共获得营业收入786.15亿元，净利润193.03亿元，共实现手续费以及佣金净收入602.11亿元。与2010年同期相比，营业收入减少约35%。

【点评】数据显示，这些非上市券商共实现净利润约193.03亿元，相比上年下滑约五成，凸显了券商目前的窘境，虽然去年融资融券、股指期货以及券商直投等创新业务不乏亮点，但是因为规模仍然较小而对整体业务贡献量“杯水车薪”，券商“靠天吃饭”的格局仍未有太大改观。

行业关注

商务部：研究措施支持外贸企业渡难关

继1月份外贸增速降至两年来新低之后，商务部最新公布的FDI也显颓势，延续三个月负增长。商务部16日公布的数据显示，1月份，中国实际使用外资金额(FDI)99.97亿美元，同比下降0.3%。除了农、林、牧、渔业实际使用外资金额增速加快外，吸收外资的中坚——制造业和服务业FDI也都下降。

【点评】　与外资下滑同样引人关注的是外贸数据的下滑。1月份进出口增速“双降”至两年来的新低，是多年来没有过的情况。据沈丹阳透露，商务部下周20日将在江西召开全国进出口工作会议，研究部署下一步稳增长、调结构、促平衡工作，利好外贸板块。

铁矿锡矿等六类矿资源税税率上调

记者获悉，财政部、国税总局近日下发《财政部、国家税务总局关于调整锡矿石等资源税适用税率标准的通知》，全面上调铁矿、锡矿、钼矿、菱镁矿、滑石和硼矿的税率。铁矿石原先按规定税率的60%征收，此次调整后，今后则按规定税率的80%征收。

【点评】锡矿目前广泛应用于电子、石油化工、冶金、机械、能源、轻工、环境保护、农业等领域，钼矿则主要应用于钢铁、电子、化肥等领域，菱镁矿、滑石和硼矿等，目前也都应用于化工、医药和造纸领域。相关税率的增加利空相关矿业上市公司。

环渤海动力煤价再跌2元/吨 秦皇岛800万库存压顶

连跌14周，环渤海动力煤价在高库存下情况并不乐观。海运煤炭网日前发布最新报告显示（2月8日至2月14日），环渤海地区港口平仓的发热量5500大卡市场动力煤的综合平均价格报收777元/吨，比前一报告周期下降了2元/吨。与此同时，截至2月14日，秦皇岛港煤炭库存达801.3万，使煤炭价格承压。

【点评】没有得到改善的煤炭市场运行环境、继续低迷的动力煤供求，导致了本期环渤海地区市场动力煤价格继续下滑，利空煤炭板块，利好电力板块。

十二五水利规划即将获批 中央水利投资今年将超1400亿

水利部总规划师、规划计划司司长周学文在新闻发布会上称，由国家发改委、水利部、建设部联合编制的“十二五”水利发展规划去年年底已经报给国务院，国务院很快就会批复“十二五”水利发展规划。周学文还表示，按照去年中央1号文件和召开的中央水利工作会议的要求，今后10年全国的水利投资将达到4万亿，“十二五”期间全国的水利投资则是1.8万亿。

【点评】随着中央1号文件各项政策的落实，今年的水利投资预计会超过去年，其中中央水利投资会超过1400亿元。利好水利建设板块。

六部委支持旅游企业上市融资

近日，人民银行、发展改革委、旅游局、银监会、证监会、保监会、外汇局联合发布了《关于金融支持旅游业加快发展的若干意见》。意见指出，要根据旅游项目的风险和经营情况，创新发展符合旅游业特点的信贷产品和模式；支持旅游资源丰富、管理体制清晰、符合国家旅游发展战略和发行上市条件的旅游企业上市融资。

【点评】六部委联合发布文件支持上市，利好旅游板块。

特高压建设大提速两条线路年内有望开工

记者昨日从国家电网发展策划部了解到，今年国家电网将力推锡盟-南京、淮南-南京-上海、蒙西-长沙、荆门-武汉-南昌四条交流特高压线路，及哈密-郑州、溪洛渡-浙西、哈密北-重庆三条直流特高压线路核准开工。俗称“四交三直”。在这七条特高压线路中，锡盟-南京、荆门-武汉-南昌有望于年内开工。与此同时，哈密-郑州、溪洛渡-浙西工程已于去年获得国家能源局开展前期工作的路条。

【点评】特高压项目中换流变压器、换流阀、直流场设备、交流设备及电缆的制造企业等相关个股将受益。

资金流向

大宗交易再度井喷多只个股现巨量成交

昨日沪深两市大宗交易平台再现井喷，记者发现，两市共计22只个股完成42笔大宗交易，交易总量6218.65万股，成交总金额高达7.68亿元，其中梅花集团、卫士通、汉得信息等多只个股同时出现巨量成交。

【点评】大宗交易额较大的个股值得短期关注。

热门板块走马灯 21亿大单昨离场

昨日全部A股合计大单资金净流出20.9亿元，而前一交易日A股合计大单资金净流入15.3亿元，显示出在挑战半年线的关键时刻多方能量已开始明显衰减。从行业板块方面来看，大单资金净流出额最大的五个行业也是流出额超过2亿元的五个行业分别是化工(37721.55万元)、电子(33732.82万元)、机械设备(27951.49万元)、建筑建材(26996.62万元)、有色金属(23332.17万元)。

【点评】这说明近期市场的板块轮换特色还在持续，市场在行业把握上暂时尚未形成共识。在大盘挑战半年线期间，热点散乱的格局没有改变。

全球市场

综述：美股收涨道指创数年新高

美东时间2月16日16:00(北京时间2月17日05:00)，道琼斯工业平均指数上涨123.06点，报12,904.01点，涨幅为0.96%；纳斯达克综合指数上涨44.02点，报2,959.85点，涨幅为1.51%；标准普尔500指数上涨14.82点，报1,358.05点，涨幅为1.10%。

【点评】道指、纳指均创下数年新高，标普500指数创9个月新高。欧洲信贷市场出现改善迹象，美国上周首次申请失业救济人数降至四年新低，增强了投资者信心，利好A股市场。

纽约原油期货收盘上涨0.5%报每桶102.31美元

纽约商业交易所(NYMEX)3月份交割的轻质原油期货价格上涨51美分，报收于每桶102.31美元，涨幅为0.5%，创下自1月初以来的最高收盘价。伦敦ICE欧洲期货交易所4月份交割的北海布伦特原油期货价格上涨1.18美元，报收于每桶120.11美元，涨幅为1%，创下自去年6月14日以来的最高收盘价。

【点评】由于受到利好的美国宏观经济数据、美元汇率下跌以及股市上扬的提振，利好A股石油板块。

纽约黄金期货收盘小幅上涨报1728.40美元

纽约黄金期货价格周四收盘小幅上涨，扭转盘中的下跌走势，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)4月份交割的黄金期货价格上涨30美分，报收于每盎司1728.40美元。 [详细]

【点评】正面的美国宏观经济数据和美元汇率的上涨导致这一市场承压；但随后美元汇率转为下跌，从而为市场提供了部分支撑，利好A股黄金板块。

[责任编辑：林秋鹰]