2月7日股市操盘必读

养老金入市仍在酝酿 投资模式亟待改革

近日，养老金入市的话题引发市场广泛关注，据称相关的准备工作也已启动。2月6日，从有关人士处获悉，目前国务院有关部门正在酝酿成立一个不断强化养老金市场运作的监督机构，而非之前有媒体称的投资机构。多年来，我国养老金投资渠道主要依靠银行，收益率的低下以及通货膨胀的不断侵蚀，让养老金的投资模式走到了“十字路口”。

【点评】清华大学社会保障研究所所长杨燕绥表示，我国养老金制度必须要尽快作出调整，越早调整越早走出困境，越晚调整成本就会越高。

今日焦点

重啤股东大会今日决定是否罢董 成败决于嘉士伯

自重庆啤酒(600132.SH)股价雪崩以来，以大成基金为首的中小股东们淤积的愤怒和不满能否在今日得到宣泄？在今日重庆啤酒将召开的临时股东大会上，能否成功罢免重庆啤酒董事长黄明贵的董事职务？这些问题即将揭晓。

【点评】分析人士称，对于重庆啤酒第一大股东嘉士伯来说，这一切似乎尽在掌握中。因为目前嘉士伯通过旗下两家公司合计持有重庆啤酒29.71%的股份，重啤集团持有20%股份，如果嘉士伯同意“罢董”，“罢董”成功率将会非常高；如果嘉士伯与重啤集团携手，“罢董”几乎只有失败一途。

央行本周或重启央票发行 降准预期锐降

据银行交易员透露，央行公开市场一级交易商昨日申报央票需求，规模在数百亿元。这表明，已暂停5周的公开市场操作本周有望重启。截至目前，1年期央票的发行已经暂停了5周，3个月期则暂停了6周。但央行官方网站昨日并未就央票发行发布任何提示性公告。

【点评】分析人士指出，目前流动性充裕是由于春节后资金回流银行体系所致，央行适时恢复公开市场操作调节流动性也在情理之中，但发行量不会太大。不管是1年期还是3个月期央票率先恢复发行，只要是其利率发生变动，就将被市场演绎为存款准备金率变动的先兆，若其利率与之前持平则又当别论。

地方银行不会密集上市 对市场冲击有限

随着国有银行、大型股份制银行陆续完成登陆A股市场，城商行、农商行力拼IPO的时代已经来临。尽管热情高涨，然而地方银行的上市之路近几年却显得异常艰难。城商行多年未有新鲜血液注入A股市场，而农商行则更是始终面临着A股大门的紧闭。但多年的努力注定不会白废，在春节过后证监会发布的申报上市企业名单中，14家城商行、农行商的身影终于浮出水面。2012年地方银行的IPO之路终露曙光。

【点评】业内专家认为，正在审批的这些银行不代表一定能上市，更不代表短期就能上市。且其盘子较小，不会对二级市场带来冲击，利空A股市场。

证监会否认房企IPO破冰 微调预期仍在升温

近日，中国证监会相关人士说，目前万达商业地产、富力与首创置业等3家房企IPO审核处于暂停中。目前对于房企IPO有两方面的看法：一种声音质疑房企IPO被一刀切式叫停，其合理性与合法性值得商榷。另一种声音认为，房企IPO将在5月前后松绑，目前中国证监会的表态是一种舆论压力下的折衷说法。

【点评】专家指出，从政府选择候选上市房企的标准上可看出，政府的目的可能是通过房企IPO政策微调，扶持有实力的房企向特定方向进一步扩张，保证未来的供应，以及引导房地产业进一步提高集中度，从而使其进一步规范化。地产调控的目的不是打死房地产业，而是救活房地产业，但应警惕转向救市的危险。对地产板块影响偏中性，若房企IPO破冰则利空A股。

股市低迷券商经营惨淡 广发证券1月亏近九千万

广发证券发布2012年1月财务数据，公司(母公司)实现净利润-8991.19万元，同比狂跌169.77%。而早前受股市低迷、股指下跌影响，2011年度公司营业收入、利润指标已出现大幅下降。

【点评】券商经营惨淡，业绩下滑严重，利空A股券商板块。

银行业今年再融资或达2000亿

2月3日，中央汇金公司宣布，拟降低工、中、建三行的现金分红率5个百分点至35%，为提高大型银行通过自身积累支持可持续发展的能力。这让银行再融资话题再次暴露在聚光灯下。在中央汇金公司宣布这一计划之前，包括工商银行、建设银行、北京银行、中信银行等多家银行，宣布了今年的再融资计划。

【点评】2000亿多么？新股不断，融资不停，A股不可承受之重。

IMF调降今年我国GDP增速预期 建议微调货币政策

国际货币基金组织(IMF)在周一发布的《中国经济展望》报告中将中国2012年经济增速的预期从去年9月份预计的9.0%下调至8.25%，并预计2012~2013年中国经济增长预计仍将保持在8%以上。但IMF警告称，如果欧元区陷入严重衰退，中国的增长率可能将急剧下滑。IMF建议，中国应微调货币政策，以便适度增发信贷，同时有必要提供适度的财政支持。与此同时，中国应加快经济转型，以降低全球需求波动不定造成的不利影响。

【点评】2012年中国经济回落在所难免，利空A股市场。

中电联：今年电力最大缺口或至4000万千瓦

近日，中国电力企业联合会(以下简称中电联)发布《2011年全国电力供需情况及2012年分析预测》(以下简称《预测》)，指出2012年经济和电力增速将有所回落，受装机特别是火电装机增长慢、电煤供应不足、水电来水不确定性大等因素影响，预计2012年全国最大电力缺口3000万~4000万千瓦，电力供需仍然总体偏紧。

【点评】多位分析人士表示，近年来我国电力供应形势一直偏紧，不仅是受经济快速发展的影响，还受到我国电力行业发展中其他一些问题的影响，主要是煤电矛盾、电网建设滞后、新能源发展缓慢等。这些问题不解决，电力板块难翻身。

行业关注

农业部将出台一批种业扶持措施

今年中央一号文件聚焦农业科技，记者昨日从农业部获悉，为落实一号文件内容，今年农业部将开展“全国农业科技促进年活动”，其中发展现代种业是重点。农业部将推动出台一批种业扶持措施，特别是要推动这些政策支持商业化育种。此外，备受关注的《全国现代农作物种业发展规划》已制定完成，正在报国务院审批。

【点评】利好种业相关上市公司。

航运企业巨亏船厂遇撤单潮 去年3成船企没订单

昨日，国际航运业风向标干散货运价水平的BDI指数下跌至650点，已经跌破2008年金融危机爆发时的历史低位。机构预测数据显示2012年1月中国进出口增速将进一步放缓至2011年1月以来新低， 国际航运业已步入严冬。市场分析认为，航运业低迷状况将持续，航运企业面临巨额亏损，相关造船企业也将面临“撤单潮”。

【点评】中国航运协会等机构分析指出， 2012年以来BDI来持续大跌主要由于巴西和澳大利亚等铁矿石产区遭遇暴雨，导致矿石生产和运输影响。此外，中国的农历新年假期也导致工厂开工不足与运力闲置。目前中国港口的铁矿石库存高达9000万吨以上。如果宏观经济放缓， 全球航运需求将继续萎缩。 利空A股造船板块。

汽车零件或遭双反调查 10多家汽配类公司受影响

数据显示，2011年私募超9成亏损，部分私募更是走到清盘边缘，空仓策略几乎成为主旋律，但面对2012年1月初的上涨行情，处于清盘边缘的私募却极为纠结：加仓错误可能导致清盘，不加仓则又怕踏空行情。而据调查显示，面对上述纠结，泽熙投资已领衔加仓，不少私募也作出相同选择，一位此前空仓的私募坦言，这个时点踏空风险更大。

【点评】太和投资王亮认为私募加仓是基于 “对货币政策放松的预期”，深圳另一短线高手则称私募加仓可能是因为银行股不跌对大盘下跌空间形成了有效支撑，他认为接下来还会有行情。

资金流向

七行业资金净流入2.3亿 化工股成主力避风港

统计显示，昨日两市资金累计净流出8.6亿元。而化工行业逆势资金净流入11627.96万元，此外还好6大行业实现资金净流入，分别包括建筑建材(3122.38万元)、家用电器(2880.58万元)、餐饮旅游(1998.72万元)、机械设备(1869.28万元)、食品饮料(1154.33万元)和信息设备(158.41万元)，这7行业累计资金净流入2.3亿元。从昨日资金流向方面来看，市场交投趋淡，观望等待意愿增强。伴随成交量的萎缩，市场热点较为散乱。

【点评】分析人士指出，从上周五市场资金净流入到昨日资金净流出，一定程度上表现出做多能量有所削弱，短期难以形成强劲动力助推股指上行。后市，需重点关注政策导向、资金流向以及热点轮转情况。

泽熙领衔 私募集体加仓空翻多

数据显示，2011年私募超9成亏损，部分私募更是走到清盘边缘，空仓策略几乎成为主旋律，但面对2012年1月初的上涨行情，处于清盘边缘的私募却极为纠结：加仓错误可能导致清盘，不加仓则又怕踏空行情。而据调查显示，面对上述纠结，泽熙投资已领衔加仓，不少私募也作出相同选择，一位此前空仓的私募坦言，这个时点踏空风险更大。

【点评】太和投资王亮认为私募加仓是基于 “对货币政策放松的预期”，深圳另一短线高手则称私募加仓可能是因为银行股不跌对大盘下跌空间形成了有效支撑，他认为接下来还会有行情。

全球市场

综述：道指与纳指均收跌0.13%

美东时间2月6日16:00(北京时间2月7日05:00)，道琼斯工业平均指数下跌17.03点，收于12,845.20点，跌幅为0.13%；纳斯达克综合指数下跌3.67点，收于2,901.99点，跌幅为0.13%；标准普尔500指数下跌0.57点，收于1,344.33点，跌幅为0.04%。

【点评】周一美国股市小幅收跌，标普500指数在三连阳之后回撤。希腊各政党领袖正在努力试图达成新的财政紧缩政策，以确保获得所需的新一轮救援资金。利空A股市场。

纽约原油期货收盘下跌1%报每桶96.91美元

当日，纽约商业交易所(NYMEX)3月份交割的轻质原油期货价格下跌93美分，报收于每桶96.91美元，跌幅为1%，盘中曾最高触及每桶97.75美元，最低触及每桶96.38美元。今年截至目前为止，纽约原油期货价格下跌了1.9%。

【点评】纽约原油期货价格周一收盘下跌，原因是有关希腊状况的担忧情绪以及美国股市的下跌重新引发了市场对原油需求前景疲弱的猜测。与此同时，投资者对北海布伦特原油期货价格的需求则有所上升。利空A股石油板块。

纽约黄金期货收盘下跌0.9%报1724.90美元

当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)4月份交割的黄金期货价格下跌15.40美元，报收于每盎司1724.90美元，跌幅为0.9%，盘中曾最高下跌26.30美元，触及每盎司1714美元的低点。

【点评】纽约黄金期货价格周一收盘下跌，主要由于美元汇率有所上涨以及原油期货价格和美国股市均告下跌。此外，恶化中的希腊状况未能给黄金期货市场带来避险投资的资金流，也是导致这一市场承压的原因所在。利空A股黄金概念股。

[责任编辑：林秋鹰]