10月26日股市操盘必读

温家宝：对宏观政策适时适度进行预调微调
国务院总理温家宝在天津滨海新区调研时强调，要正确认识当前经济形势，准确判断经济走势，把握好宏观调控的方向、力度和节奏，更加注重政策的针对性、灵活性和前瞻性，以适应形势的变化。他强调，要保持货币信贷总量的合理增长，要完善财税政策，大力推进结构性减税。
【点评】市场人士表示，国务院总理温家宝的讲话，并非宏观调控整体放松的信号，仍属于微调范围。光大银行首席宏观经济学家盛宏清认为，在整体货币政策保持稳健的基础上看，当前稳健货币政策总体大方向依然没有改变。尽管货币政策大方向仍未改变，但温总理讲话仍释放了政策暖风，对股指反弹有积极影响。

今日焦点

食用农产品价格涨势收敛 10月CPI有望下破6%
    商务部25日公布的监测数据显示，食用农产品价格继续回落。截至上周，18种蔬菜平均批发价格比前一周下降2.5%，其中生菜、大白菜、白萝卜降幅分别为8.8%、8.3%和8.3%，油菜、芹菜、西红柿分别下降8.2%、8%和7.6%。鸡蛋市场货源充足，零售价格比前一周下降0.8%，降幅扩大0.4个百分点，比9月底下降1.6%。

【点评】农产品价格涨势收敛，佐证了市场对物价走势的判断，机构普遍预测10月居民消费价格指数(CPI)同比涨幅降至6%以下，11月、12月进一步回落至5%左右。CPI的触顶回落，加之汇丰PMI数据触底回升，宏观经济底雏形隐约可见，利好A股企稳反弹。

1年期央票利率持平 本周再度提前净回笼
    据中国人民银行网站披露，昨日发行的190亿元1年期央票，参考收益率为3.5840%，继续与前期持平；同日进行的450亿元28天期正回购中标利率2.8%，550亿元7天期正回购中标利率2.7%，均继续走稳。

【点评】市场人士指出，1年期央票利率“维稳”，或暗示短期内货币政策松动可能性较小。中金公司称，未来决定债券市场走势最重要的仍是经济数据本身，如果增长和通胀都出现快速的回落，那么政策在年内转向的可能性才会增大。对A股而言，若货币政策转向，将带来极大利好作用。

中央支持国有文化企业面向资本市场融资
    新华社25日全文播发《中共中央关于深化文化体制改革 推动社会主义文化大发展大繁荣若干重大问题的决定》。《决定》支持国有文化企业面向资本市场融资，鼓励跨地区跨行业跨所有制兼并重组 培育文化产业领域战略投资者，将加大政策扶持力度。
    【点评】文化传媒领域受《决定》影响，有望获得高速发展，A股相关上市公司受益。与此同时，中央支持国有文化企业面向资本市场融资，预示着未来将有一批文化企业IPO，对市场资金产生大的压力。

新三板扩容预热动作加快 56家券商获主办资格
    根据未来“新三板”试点扩大的需要，中国证券业协会近期及时调整了代办系统主办券商业务资格验收授予程序，优化区域配置，加快资格授予进度。目前，超过半数国内券商获得主办资格。
    【点评】分析人士认为，“新三板”扩容预热动作明显加快，未来扩容或将面向全国，券商股有望提升业绩，对其股价有积极影响。

今年228家IPO超募1033亿 33家募资后业绩迅速变脸
    今年以来，A股总市值已缩水4万多亿元，而IPO圈钱却仍超2300亿。截至10月25日，在今年以来正式招股并完成发行的228家IPO公司中，拟募集资金合计为1144.53亿元。然而，实际募集资金却高达2177.58亿元，总共超募1033.05亿元，平均超募率达90.25%。
    【点评】今年以来，市场资金持续承压，而新股IPO却不断，部分公司超募严重，对A股造成持续伤害。

小微企业贷款金融债有望近期出炉
    银监会25日宣布，近日出台《支持小微企业金融服务补充通知》。在前期出台的“银十条”基础上，《补充通知》提出了更为具体的差别化监管和激励政策，其中包括允许商业银行发行小型微型企业专项金融债。
    【点评】政策上，国家对小型微型企业扶持力度较大，有利于小微企业发展，同时，A股相关上市公司，有望获益，现买入机会。

行业关注

三部门联合发文刺激消费
    25日，商务部、财政部和中国人民银行联合下发《关于“十二五”时期做好扩大消费工作的意见》(以下简称《意见》)，明确了“十二五”商务领域扩大消费的指导思想、基本原则、主要任务和财政金融支持政策。
    【点评】三部门发文刺激消费，将进一步增强流通在扩大消费中的作用，加快转变经济发展方式，促进产业结构调整。大消费行业将明显受益，A股相关上市公司有望现趋势性机会。

发改委、国开行支持物流企业做强做大
    国家发改委与国家开发银行25日在京签署《支持物流业发展战略合作协议》，共同推进物流业做强做大，支持物流企业兼并重组，培育大型物流企业，推动重点领域物流发展。
    【点评】《支持物流业发展战略合作协议》的签署，对A股相关物流业上市公司有积极影响，或现交易性机会。

地理信息产业发展政策将出台
    国土资源部副部长、国家测绘地理信息局局长徐德明25日表示，近年来，我国地理信息产业发展势头强劲，预计今年地理信息产业产值将达1500亿元。此外，徐德明还透露，“国务院关于促进地理信息产业发展的意见”已提交二十五个部委征求意见，得到多个部委的一致好评，并且相关部委提出诸多中肯建议。
    【点评】地理信息产业发展政策将出台，对A股相关电子信息类上市公司有积极影响，相关个股或现交易性机会。

基本药物大目录版本明年推出 高端药迎来实质利好
    《基本药物目录》调整信息日前得到有关部门确认。卫生部负责人表示，《目录》的调整将坚持“防治必需、安全有效、使用方便、价格合理、中西药并重”的原则。另外，《目录》在品种的数量上和剂型上都会有所增加。
    【点评】基本药物大目录版本明年推出，有望增加“贵药”和“好药”，高端药物的增加，将对A股相关药企产生利好作用，推升股价。

资金流向

基金三季末仓位降至历史低位
    截至昨日晚间公布的60家基金管理公司三季报（有两家公司因故延后披露），基金在三季度内整体明显减仓。偏股基金的平均股票仓位较6月末的80%继续下降2个百分点。整体仓位已掉至历史低位78.02%。
    【点评】基金仓位降至历史低位，预示其后市再降仓位空间有限，从另一方面来说，其增仓空间将大幅增加，有助于在股指企稳反弹时提供资金支持。

全球市场

综述：道指收跌1.74% 纳指下挫2.26%
    美东时间10月25日16:00(北京时间10月26日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌207.00点，收于11,706.62点，跌幅1.74%；纳斯达克综合指数下跌61.02点，收于2,638.42点，跌幅2.26%；标准普尔500指数下跌25.14点，收于1,229.05点，跌幅2.00%。
    【点评】欧盟二次峰会在即但前景未明，一些大型企业财报及业绩展望欠佳，令投资者情绪紧张，美股周二收盘大跌。利空A股开盘。

纽约原油期货收盘上涨2.1% 报每桶93.17美元
    周二，纽约商业交易所(NYMEX)12月份交割的轻质原油期货价格上涨1.90美元，报收于每桶93.17美元，涨幅为2.1%，创下主力合约自8月2日以来的最高收盘价。
    【点评】此前一个交易日开始的技术性突破在周二同样发挥了作用，周二石油期货继续大涨，利好A股石油板块。

纽约黄金期货收盘上涨2.9% 报1700.40美元
    周二，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)12月份交割的黄金期货价格收盘上涨48.10美元，报收于每盎司1700.40美元，涨幅为2.9%，创下主力合约自9月22日以来的最高收盘价，同时还创下自9月27日以来的最高单日百分比涨幅。
    【点评】即将召开的欧盟领导人第二次峰会存在不确定性，促使投资者不愿买入高风险资产，而是买入黄金期货以规避风险，黄金周二大涨，利好A股黄金板块。

[责任编辑：张书吟]