10月21日股市操盘必读

上海浙江广东深圳获批自行发债
财政部20日消息，经国务院批准，2011年上海市、浙江省、广东省、深圳市开展地方政府自行发债试点。通知称，自行发债是指试点省(市)在国务院批准的发债规模限额内，自行组织发行本省(市)政府债券的发债机制。通知指出，2011年试点省(市)政府债券由财政部代办还本付息。试点省(市)发行政府债券实行年度发行额管理，2011年度发债规模限额当年有效，不得结转下年。 [详细]
【点评】允许地方政府自行发债，拓展市场化、规范化的融资渠道，有利于缓解地方融资平台集中到付风险。《办法》并未明确地方自行发债部分是否在财政部代发的2000亿元额度内。若是增量，则意味着财政政策的宽松。

今日焦点

社会融资总量逐季减少 三季度环比大降逾四成
    央行20日发布的数据显示，今年前三季度社会融资规模为9.80万亿元，比上年同期减少1.26万亿元。扣除此前公布的上半年社会融资总量，三季度仅为2.1万亿元，较二季度大幅下滑超过40%。今年以来，一、二、三季度的社会融资规模依次递减，一季度高达4.19万亿元，二季度为3.57万亿元，三季度下降至2.1万亿元。
    【点评】三季度社会融资规模出现较大幅度的下滑，一方面是三季度信贷规模较一、二季度减少，三季度新增人民币贷款仅1.51万亿元；另一方面是因为银行承兑汇票下降比较明显。

三年央票下降一个基点 公开市场释放微调信号
    央行昨在公开市场发行了200亿元三年期央行票据，出乎市场预料的是，其发行利率水平由上周的3.97%下降了一个基点，至3.96%。一个基点的变化虽然细微，但其意义却不寻常。由于央行票据采用市场化发行方式，即以商业银行的需求为主导，而本周三年央票发行规模与上周持平，仍为200亿元，但是发行利率却下行一个基点，这表明在配置压力下本周商业银行的实际需求量超过了发行规模，最终央行通过下调发行利率水平，使其发行规模不再进一步扩大。
    【点评】三年央票是流动性的深度对冲工具，对于这一工具的慎用，说明央行在现阶段对于继续收紧流动性的意愿并不强烈，只是维持原有力度，而非加码，从而预示未来货币政策进一步紧缩的可能性大幅度降低。

前三季度全国税收同比增27.4% 房产税增速回落
    财政部昨天公布2011年全国前三季度税收收入情况分析，数据显示，1至9月全国税收总收入完成71292.18亿元，同比增长27.4%。根据此前公布的财政情况统计，1至9月全国财政收入81663.34亿元，同比增长29.5%。房地产营业税和契税同比分别增长20.1%和25.0%，比去年同期增速分别回落23.2和18.6个百分点。
    【点评】今年前三季度税收增长较快，主要原因是经济平稳较快增长和物价水平提高等因素，房产税的增速回落是受地产调控的影响。

电监会：今冬明春用电紧张 缺口约2600万千瓦
    国家电监会新闻发言人谭荣尧20日表示，今冬明春全国用电形势紧张，最大电力缺口约2600万千瓦，其中既缺煤又缺水的南方和华中地区用电形势最为严峻。11月至明年3月的迎峰度冬期间，我国供电形势不容乐观。2600万千瓦相当于一个中等省份的发电装机容量，此前夏季用电高峰期间全国出现了3000万千瓦左右的用电缺口。
    【点评】煤价仍将维持高位运行并可能进一步上涨，将加剧部分地区的电煤供应紧张局面，如果电煤供应得不到保障以及遇到严寒气候条件，供电缺口有可能进一步扩大，利好煤炭和电力板块。

下周解禁市值73亿元 环比降六成创年内新低
    据上证报资讯统计，下周将有12家公司的限售股实现上市流通，合计9.75亿股，以昨日收盘价计算，合计市值约73.1亿元。分板块看，沪深主板的解禁压力最大，解禁量为8.82亿股，占全部解禁数量的90%；中小板及创业板的解禁股份数依次为4475.5万股、4759.6万股，解禁市值分别为11.5亿元、7.23亿元。
    【点评】股指在低位波动，解禁市值创年内新低，对市场压力相对不大。

今年14银行发次级债2076亿 未来两年将再发2305亿
    交通银行260亿元次级债于今日发行，至此，今年以来上市银行次级债发行规模已达到1879亿元。将今日交行260亿元次级债算在内，今年以来已有14家商业银行发行次级债，发行总量达到2076.5亿元，比去年全年919.5亿元的发行总量增长125%。不仅如此，根据各家银行的发行方案，未来两年仍有2305亿元的次级债等待发行。 [详细]
    【点评】伴随资本监管的升级，今年以来商业银行次级债发行井喷，对市场的压力将持续。

行业关注

国务院：推进环境税费改革 研究征环境保护税
    在五年一度的全国环保大会即将召开之际，国务院20日发布关于加强环境保护重点工作的意见，明确提出实施有利于环境保护的经济政策，积极推进环境税费改革，研究开征环境保护税；加强主要污染物总量减排具体措施，大力发展环保产业，把环境保护列入各级财政年度预算并逐步增加投入和其他财税优惠措施。
    【点评】为实现减排目标，意见要求完善减排统计、监测和考核体系，鼓励各地区实施特征污染物排放总量控制。加强污水处理设施、污泥处理处置设施、污水再生利用设施和垃圾渗滤液处理设施建设。利好节能减排及环保板块。

化肥出口政策酝酿进一步收紧
    中国证券报记者获悉，化肥出口政策正在酝酿进一步收紧，四季度随时可能出台。业内人士称，尽管今年氮肥和磷肥的出口出现下降，但是部分未受调控或者出口关税较低的小品种出口大幅增长，暴露出化肥出口关税政策的漏洞。由于政策出台后会对化肥行业形成一定的冲击，相关行业协会也在向国家有关部门争取更为缓和的政策，但有关部门决心比较大，预计政策最迟明年正式发布。
    【点评】化肥出口政策正在酝酿进一步收紧，四季度可能出台，这将对国内主要化肥上市公司形成较大的利空。

新华社发布物联网年报 今年规模将达2500亿元
    昨日新华社发布《2010-2011年中国物联网发展年度报告》。《年报》预计，2011年我国物联网产业市场规模将达到2500亿元，比上年增长24%。预计未来五年，全球物联网产业市场将呈现快速增长态势，2012年全球物联网市场规模或超过1700亿美元，2015年将接近3500亿美元，年均增长率接近25%。保守预计，到2015年，中国物联网产业将实现5000亿元的规模。
    【点评】中国的物联网产业是全球物联网产业的重要组成部分，发展空间尤为广阔，利好物联网板块。

云计算十二五规划草案初成 专项基金今年投8亿元
    云计算“十二五”规划已形成草案，工信部有意加快该规划的制定速度，初步设想与物联网十二五规划同步推出。据了解，目前物联网十二五规划已提交部长办公会讨论。另据知情人士透露，发改委设立的云计算专项基金今年约投入8亿元，主要用于支持北京、上海等5大云计算示范城市的示范项目，由于支持的范围相对较少，因而该专项基金的支持力度实际高于物联网专项。
    【点评】国家战略新兴产业十二五规划已上报国务院，规划亦明确支持云计算示范项目的建设， 一旦示范工程申报工作全面启动，拥有自主化云计算产品的相关公司将是最大受益者。

资金流向

券商股受两融大户追捧买入
    反弹承压，两融大户有所分歧，融资买入额和融资偿还额同时下降。沪深两市的两融数据显示，本周三的融资买入额为10.2亿元，相比前一交易日下降了18.42%。融资偿还额也在下降，当日融资偿还额为5.6亿元，相比前一交易日下降了31.19%。与此同时，本周二的再次放量下跌使空头卷土重来。沪深两市的两融数据显示，本周三融券净卖出额为673万元，相比前一交易日增加了11倍。
    【点评】股指再次进入弱市调整，两融大户对后市也表现分歧，券商股受追捧或引发行情。

全球市场

道指上涨0.32% 纳指下挫0.21%
    美东时间10月20日16:00(北京时间10月21日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨37.16点，收于11,541.78点，涨幅0.32%；纳斯达克综合指数下跌5.42点，收于2,598.62点，跌幅0.21%；标准普尔500指数上涨5.51点，收于1,215.39点，涨幅0.46%。
    【点评】传欧盟各国政府考虑部署1.3万亿美元的援助资金来解决欧元区主权债务危机，法国和德国则敦促各国官员在10月26日以前就危机计划达成一致。美国经济数据好坏不一，美股涨跌不一，对A股影响中性。

纽约原油期货收盘下跌0.9% 报每桶85.30美元
    纽约商业交易所(NYMEX)11月份交割的轻质原油期货价格下跌81美分，报收于每桶85.30美元，跌幅为0.9%。11月份合约今天到期，12月份合约收盘下跌22美分，报每桶86.07美元。伦敦ICE欧洲期货交易所12月份交割的北海布伦特原油期货价格上涨1.37美元，报收于每桶109.76美元，跌幅为1.3%。
    【点评】欧盟各国领导人正考虑释放9400亿欧元(约合1.3万亿美元)的资金来解决欧元区主权债务危机，且法国和德国敦促欧盟官员在下周就危机解决计划达成一致，对A股石油板块影响不大。
    纽约黄金期货收盘下跌2.1% 报1612.90美元
    纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)12月份交割的黄金期货价格下跌34.10美元，报收于每盎司1612.90美元，跌幅为2.1%，创下主力合约自9月底以来的最低收盘价，盘中曾触及每盎司1606.30美元的低点。
    【点评】投资者买入黄金期货避险的需求仍旧疲弱，且股票市场及其他商品期货价格也均有所下跌，利空A股黄金板块。

[责任编辑：张书吟]