9月15日股市操盘必读

温家宝：中国将坚持实施扩大内需战略
国务院总理温家宝在第五届夏季达沃斯论坛表示，十二五”是中国全面建设小康社会的关键时期，中国将坚持实施扩大内需战略，着力调整优化需求结构，增强消费需求拉动力；坚持节约资源和保护环境，走绿色、低碳、可持续的发展道路，显著提高资源利用效率和应对气候变化能力；继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持宏观经济政策的连续性、稳定性，根据形势变化提高政策的针对性、灵活性、前瞻性。
【点评】温家宝总理致辞再次明确了货币政策稳健基调，在CPI未明确见顶回落时，市场资金难现宽松局面，股指难有大行情。另外，温总理强调扩大内需战略，对A股大消费板块有利好影响，有助于产生长期性投资激活。

今日焦点

    食品价格涨幅扩大　CPI见顶存疑
    商务部14日发布的数据显示，上周(9月5日至9月11日)，食用农产品价格继续上涨，多数品种涨幅较前一周扩大。其中菜价上涨幅度最为明显，18种蔬菜平均批发价格比前一周上涨2.6%。
    【点评】从6月份开始，就不断有分析人士根据食品价格的涨势抛出CPI“见顶论”。不过从商务部的监测数据来看，虽然8月份CPI同比涨幅回落，但食品价格的上涨态势并没有明显放缓的趋势，CPI或仍未见顶。现在货币政策继续维持较紧的态势，说明政府对物价走势的判断非常谨慎，把防通胀作为宏观调控的最大目标。于股市而言，CPI未见顶，货币政策未放松，难有大行情。

    8月多省市用电量数据增速放缓
    知情人士透露，8月份全社会用电量同比增速与上月相比出现大幅下滑，全社会用电量增速从7月的11.81%下滑到10%以内。以江苏为例，7月江苏用电量数据同比增长10 .85%，1-7月同比增长 13.15%，但是8月的用电量增速下降到了4%以下。
    【点评】用电量数据增速的放缓印证了中国经济增长速度的回落。社科院经济所研究员刘霞辉认为，对经济增长不宜过于悲观。中行高级经济师周景彤甚至认为，相较于三季度，四季度经济增长情况可能会较为平稳甚至好转。经济增长能否保持平稳发展，对股市具有根本性影响。

    意大利通过新一轮财政紧缩法案
    意大利众议院14日通过新一轮财政紧缩法案，至此该法案在意大利议会两院均获得通过。此前意大利参议院已于本月7日通过该法案。意大利央行公布的数据显示，今年意大利的公共债务仍处于上升态势，今年6月首次突破1.9万亿欧元，7月又在6月的基础上增加100多亿欧元。
    【点评】意大利通过新一轮财政紧缩法案，有助于缓解当前紧张的欧债危机局面。但未来意大利能否走出困局，仍有待观察，其后续影响仍难确定。

    部分省份债务率偏高 局部风险引发关注
    发改委财金司司长徐林此前表示，我国包括中央政府债务和地方政府债务在内的政府债务余额占国内生产总值的比例不到50%。但部分省份债务率明显偏高，如海南省比重高达93.18%。
    【点评】部分地方政府债务率偏高，偿债能力不足，给银行业带来隐忧。同时，市场对融资平台贷款的担忧情绪，也是造成目前银行股估值偏低的重要原因之一。

    中小银行今起上缴700亿保证金存款
    继9月5日6大行向央行上缴保证金存款后，其他金融机构将于今日起上缴保证金存款。据估算，全国性中小银行和地区性金融机构及其他需要缴纳的总规模分别是4679亿元和900亿元，按此上缴15%计算，预计第一阶段中小银行将上缴约702亿元，其他金融机构需上缴135亿元。
    【点评】东方证券认为，由于国有银行的保证金存款占总存款比例多在5%以内，而中小银行占比多在10%以上，此次准备金率计缴口径的调整对国有银行影响较小，而对于股份制银行影响偏大，如深发展、华夏银行和南京银行。

    上周7只基金递交募集申请 QFII增至116家
    中国证监会基金部14日发布的《QFII名录(2011年8月)》显示，8月，证监会批准了GMO有限责任公司（Grantham， Mayo， Van Otterloo & Co.LLC）的QFII资格。截至8月底，共有116家外资机构获得QFII资格。此外，共有7只基金向证监会递交了募集申请。
    【点评】新增QFII及基金申请，将为A股提供资金活水，对当前缺乏资金的市场而言，有利好影响。

行业关注

    发改委：扩大再制造试点范围
    近日，国家发改委下发《关于深化再制造试点工作的通知》，通知决定扩大再制造产品的种类和范围，继续组织开展再制造试点。
    【点评】业内人士认为，无论是汽车制造还是机械机电类上市公司，再制造在其业种所占比重有限，因此相关政策对这些公司的利好也在一定范围之内。

    十二五节能减排指标已分解到各地
    国务院日前印发《“十二五”节能减排综合性工作方案》，提出了十二个方面、50条政策措施。国家发改委有关负责人昨日在接受媒体采访时表示，为完成我国“十二五”节能减排工作目标，国家综合考虑经济发展水平、产业结构、节能潜力、环境容量及国家产业布局等因素，将全国节能减排目标合理分解到各地区。
    【点评】节能减排方案的出台，对A股相关上市公司长远发展有利好影响，产生交易性机会。

    第九批储备糖16日投放 市场糖价开始回落
    为了保证食糖市场供应，稳定食糖价格，国家发改委、商务部、财政部决定于9月16日投放国家储备糖，数量20万吨，竞卖底价为4000元/吨。这已经是本榨季国家向市场投放的第9批次储备糖，属近年来投放次数最多的一季。
    【点评】发改委称，自8月下旬来，在国家连续投放储备糖的压力下，糖价出现回落。A股相关糖业上市公司股价将承压，或现阶段性调整。

    沿海煤价重现上涨势头
    据悉，受多重因素影响，本周山西动力煤坑口价格总体回归平稳，而沿海煤炭价格则一改连续几周的下跌态势，重新出现上涨势头。
    【点评】分析人士认为，沿海煤价重现上涨势头的原因主要是由于大秦线检修在即，市场预期煤炭供应将减少，而同时，沿海港口库存煤正快速下降。A股煤炭股有望受益，现交易性机会。

资金流向

    六大机构各自为战 仓位三平两减一增
    数据显示，上证指数今年二季度累计下跌5.67%。对比大盘跌幅，QFII、证券公司出现减持；证券投资基金、券商理财产品仓位基本持平；社保基金剔除转持股解禁因素后也为持平状态；保险机构则出现增持。
    【点评】六大机构二季度呈现明显的差异化操作，显示对三季度的看法分歧较大。从数据看，机构投资者认同度最高的为机械设备行业，未来或有较好的机会。

    基金唱空不做空罕见齐加仓 大额增持ETF
    在上周市场继续震荡下行的情况下，基金平均仓位却明显上升，且增仓力度有所加大。根据测算数据，上周偏股型基金整体平均仓位明显上升，剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，基金整体主动加仓2.84个百分点。且六大基金公司一致性地选择了主动加仓。
    【点评】作为观察市场大资金动向窗口的ETF基金申购赎回数据，显示上周大资金增加了一定的筹码，有试探入场之意。这对当前市场企稳有潜在利好作用。

全球市场

    综述：道指收高1.27% 纳指上涨1.6%
    美东时间9月14日16:00(北京时间9月15日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨140.88点，收于11,246.73点，涨幅1.27%；纳斯达克综合指数上涨40.40点，收于2,572.55点，涨幅1.60%；标准普尔500指数上涨15.81点，收于1,188.68点，涨幅1.35%。
    【点评】法德两国表示希腊将会继续留在欧元区，意大利议会通过了政府的财政紧缩方案，安抚了投资者对欧洲主权债务危机的担心情绪，美股周三收高，利好A股开盘。

    纽约原油期货收盘下跌1.4% 报每桶88.91美元
    当日，纽约商业交易所(NYMEX)10月份交割的轻质原油期货价格下跌1.30美元，报收于每桶88.91美元，跌幅为1.4%，盘中曾触及每桶88.21美元的低点。
    【点评】投资者对全球经济健康和欧元区未来的担忧情绪在市场上占据主导地位，且虽然原油库存的下滑幅度超出分析师此前预期，但未能为市场提供足够支撑，纽约原油期货价格周三收盘下跌，对A股石油板块影响偏空。

    纽约黄金期货收盘下跌0.2% 报1826.50美元
    当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)12月份价格的黄金期货价格下跌3.60美元，报收于每盎司1826.50美元，跌幅为0.2%。
    【点评】市场缺乏新的刺激性动力，周三黄金期货小幅下跌。对A股黄金板块影响中性。

[责任编辑：张书吟]