8月15日股市操盘必读

中国版401K计划破题 社保养老金有望大规模入市
上周股市可谓是动荡的一周，很不平静。无论是美债闹剧、标普下调美债评级，还是欧债危机加剧，乃至欧洲四国限制沽空，无不牵动全球股市神经，导致各国股市上蹿下跳，剧烈波动。A股也未能独善其身，上证综指因此一度跌破2500点。随后在“国家队”社保基金进场给股市带来巨大的活力，再加上如果中国版 401K计划得以实施，我国的资本市场将转变为成真正的价值投资市场，届时长期资金入市可望源源不断的进入股市。
【点评】有“国家队”之称的全国社保基金，在本轮A股暴跌的末期开始进场抄底，涉及资金约百亿。未来大规模的社保金和养老金入市，将为市场提供巨额资金，对股市重大利好。
今日焦点
周末影响市场重要资讯回顾
上周末(8月12日-8月14日)影响市场的重要资讯包括：美国证券交易委员会启动对标普大范围审查，央行将继续以稳定物价为首要任务，基金公司公平交易制度新规发布，证监会拟开放外盘经纪业务试点，道指收高1.13% 纳指上涨0.61%等。
【点评】周末消息面对A股影响整体偏中性，美股上涨利好大盘。
央行银监会暗示政策微妙转向 定向宽松预期加强
央行8月12日公布的金融数据显示，7月货币供应量与新增贷款降幅明显，表明前期紧缩货币政策效果显著化。在通胀见顶预期及国际金融经济形势不确定性忧虑背景下，市场预计紧缩政策将放缓应变。同时，上周央行在公开市场操作实现净投放资金700亿元，连续第四周实现净投放，共计1650亿元，暗示公开市场操作成为具有优先性的政策工具。
【点评】央行、银监会鼓励保障房、三农、中小企业相关放贷，暗示政策微妙转向。若紧缩政策确有放松将利好A股。
地方政府进债务偿还高峰期 4.6万亿将集中到期
权威人士日前表示，今明两年将是地方政府债务偿还高峰期，43%的债务将在两年内集中到期，预计达4.6万亿元。这位人士指出，经过监管机构数轮清理，银行持有的地方融资平台贷款风险状况有了很大好转。其中，确认现金流达到全覆盖、拟退出平台贷款管理作为一般公司类贷款运营的平台贷款2.8万亿元，涉及平台2900家，占全部平台贷款三成。
【点评】虽然地方政府进债务偿还高峰期，但综合来看，地方融资平台风险状况将有很大好转，银行补充资本压力或得到一定程度缓解。对A股及银行板块的负面影响渐渐减弱。
7月人民币存款减少6687亿 M2同比增长14.7%
7月末，广义货币(M2)余额77.29万亿元，同比增长14.7%，分别比上月末和上年同期低1.2和2.9个百分点；狭义货币(M1)余额27.06万亿元，同比增长11.6%，分别比上月末和上年同期低1.5和11.3个百分点；流通中货币(M0)余额4.52万亿元，同比增长14.3%。当月净投放现金705亿元，同比多投放67亿元。
【点评】野村发布研报称，中国的货币政策已经转变了7月份时的紧缩姿态，因为外部不确定性现在压倒了通胀担忧。中国的货币市场利率目前已降至2010年6月份以来的最低点，暗示货币状况可能已经有所放松。利好A股。
63只建仓期股票基金或为市场输血483亿元
今日，国泰基金公司旗下的国泰事件驱动基金结束募集，如不出意外，该基金将成为8月成立的第15只基金。WIND资讯数据显示，继7月份新基金发行遇冷，募资创今年以来新低后，8月份的前半个月中，趋势稍微有缓和，但仍不乐观。在8月已过去的10 个交易日里，11家基金公司旗下成立了14只新基金，累计募资162.44亿元，平均每只基金募得11.6亿元，而这一数字在7月份和上半年时分别为 6.73亿元和16.85亿元。 
【点评】基金大幅减仓，为股市带来新鲜血液，缓解市场资金面压力，利好A股。
人民币连破数关 再创新高
“堕落”的美元与“崛起”的人民币成为全球市场的两大主角。人民币在短短几个交易日突破6.4，再次创出汇改以来的新高。对此业内人士指出，近期人民币大幅升值，与高通胀、贸易顺差高于预期等宏观因素密不可分。相关统计数据显示，本周5个交易日内，人民币对美元汇率中间价已累计跳升超过500个基点，升幅接近0.8%左右，日均波幅已飙升至130多个基点，是前一周41个基点的逾3倍。
【点评】人民币升值对化解输入型通胀、缓解货币对内贬值、调整国内经济结构等方面都有一定的积极作用，航空、造纸、资源、旅游等板块将获利好。
中外资金齐抄底 市场机会跌出来
尽管近几日外围市场仍然剧烈波动，但国内A股出现震荡上行的走势 ，表现出明显的独立性。这首先表明A股基本面仍然良好，而且，素有股市风向标之称的社保基金入场抄底也表明当前市场已经具备投资价值。就连股神巴菲特也明言“抄底良机已现”。 
【点评】目前市场，社保基金抄底、外资看多、基金仓位回落、险资谨慎，机构对市场看法存在分歧，建议投资者以回避风险为主。
央行将继续以稳定物价为首要任务
欧美债务危机暂时未影响到我国既定的宏观调控政策。央行昨天发布的二季度货币政策执行报告指出，物价形势仍不乐观，央行将继续把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务。不过，专家表示，输入性压力增加，但经济增速大幅放缓的风险不容忽视，货币政策可能进入稳健观察期。
【点评】专业人士认为，短期内我国物价绝对涨幅依然较高，货币政策也难以大幅放松，预计我国货币政策进入需要审慎平衡和前瞻把握的阶段。
行业关注
三重利好助推 百货板块或继续强势
随着7月份CPI同比上涨6.5%，创37个月新高，通胀形势愈演愈烈，再加之近期大盘维持弱势震荡，作为传统抗通胀主力军的百货板块反复活跃，个股表现抢眼，从而成为弱市中一道靓丽的风景。公开信息显示，2011年1-7月份，社会消费品零售总额100241亿元，同比增长16.8%；7月社会消费品零售总额14408亿元，同比增长17.2%，环比增长1.26%。
【点评】弱市买消费股，百货板块或将受到资金青睐，投资者可适当关注该板块。
休闲纲要年内有望出台 旅游类公司或受益最大
有望于今年下半年出台的旅游行业“十二五”规划、《国民休闲纲要》以及“十一”黄金周行情等因素，近期在A股市场上逐渐成为旅游股再次表现的催化剂。时间进入三季度，旅游行业将迎来传统旺季，伴随着即将出台的相关促进政策，预计旅游板块或将在资本市场呈现良好的走势。
【点评】股市表现疲弱，概念股和受政策利好的股票将受到资金青睐，休闲纲要将利好旅游板块。
行业整顿开始 稀土价格平均下挫已超20%
自本月8日六部委联合公布稀土行业整治行动以来，稀土各类产品价格平均跌幅已超过20%。业内人士预计，此次下跌将持续到9月份，预计会再跌20%-25%。中国稀土协会副秘书长张安文告诉南都记者，稀土价格不会回到上半年的高位，稀土企业尤其是中间商的利润应回归合理水平。
【点评】稀土价格持续下跌，压缩相关上市公司率润空间，利空有色金属板块。
铅酸蓄电池行业准入条件或明年上半年出台
正经历环评风暴的铅酸蓄电池行业，又将迎来准入风暴。据悉，中国电器工业协会铅酸蓄电池分会已将《铅酸蓄电池行业准入条件》起草完毕，经行业内讨论后已报送工信部。该《准入条件》对新建项目和现有企业都提出了明确细致的要求，限制低水平低技术含量项目，提高了行业门槛。
【点评】铅酸蓄电池行业准入条件或将出台，该行业整合即将加速，相关上市公司将受其利好，投资者可留意该类股票。
资金流向
基金仓位继续回落 后市看法仍谨慎
根据国都证券基金仓位监测模型测算，开放式偏股型基金的平均仓位上周小幅下降0.58个百分点，最终下降至73.66%。剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，基金整体主动减仓0.51个百分点。上周主要股指虽然最终跌幅并不大，但全周振幅较大，在这样的背景下，基金的平均仓位继续回落，在一定程度上说明基金对后市的看法仍然较为谨慎。
【点评】基金仓位回落，表示机构对后市仍不看好，投资者需谨防市场系统风险。
险资抄底传言调查：暂未大幅加仓 等待低吸机会
“目前仓位不高，存的‘弹药’是不少，但不会立即加仓。”北京某大型保险资产管理公司高级投资经理表示者。前期A股反弹后，近期市场快速下跌，在美债危机影响下，上周沪指更是一度跌破2500点。面对恐慌性下跌，保险资金仓位情况值得关注，赎回基金杀跌还是申购加仓？ 
【点评】虽然前期市场大幅调整，但市场未必见底，险资出手谨慎，投资者看参考其投资策略。
全球市场
综述：道指收高1.13% 纳指上涨0.61%
美东时间8月12日16:00(北京时间8月13日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨125.71点，收于11,269.02点，涨幅1.13%；纳斯达克综合指数上涨15.30点，收于2,507.98点，涨幅0.61%；标准普尔500指数上涨6.17点，收于1,178.81点，涨幅0.53%。
【点评】周五美国股市收高。尽管美国消费者信心降至31年新低，但零售销售攀升以及欧洲周五大幅上扬的消息令美股投资者感到高兴，为市场提供了支持。利好A股市场。
纽约原油期货收盘下跌0.4% 报每桶85.38美元
当日，纽约商业交易所(NYMEX)9月份交割的轻质原油期货价格下跌34美分，报收于每桶85.38美元，跌幅为0.4%。在本周的交易中，纽约原油期货价格下跌了1%，成交区间在每桶75.71美元到87.37美元之间。在周四的交易中，纽约原油期货价格上涨2.83美元，报收于每桶85.72美元，创下将近一个星期以来的最高收盘价，部分原因是受到美国失业金申请数据的影响。
【点评】纽约原油期货价格周五收盘下跌，盘中多数交易时段都在上涨。原因是受到美国失业金申请数据的影响。利空石油板块。
纽约黄金期货收盘下跌0.5% 报1742.60美元
当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)12月份交割的黄金期货价格下跌8.90美元，报收于每盎司1742.60美元，跌幅为0.5%。但在本周的交易中，纽约黄金期货价格上涨了5.5%，其中在周三触及每盎司1801美元的盘中历史新高，并创下历史最高收盘价。
【点评】纽约黄金期货价格曾削减此前部分跌幅，原因是消费者信心数据表明，消费者的悲观情绪创下30年以来的最高水平，但随后重新转为下跌。利空黄金板块。

[责任编辑：莫莫]