核心高管上市前夕出走 诚达药业发展前景令人忧

　　据上市招股说明书显示，诚达药业本次募集项目建设周期分项目前期准备和项目实施两个阶段进行，建设周期共24个月。而据知情人反映，募投项目早已开工。

　　诚达药业通过猎头公司“空降”的技术领军人物兼股东王吉吉上市前夕出走，公司的核心技术缺失，公司的发展前景令人担忧。

　　■本报记者徐谷明

　　以医药中间体、食品及饲料添加剂的研发、生产及销售为主营业务的诚达药业冲击IPO，该公司拟发行1680万股，发行后总股本6680万股。

　　据上市招股说明书显示，诚达药业在上市前夕公司核心技术人员“离职”，公司发展前景堪忧。值得关注的是，诚达药业股权投资者——上海诺艾尔生物医药有限公司、深圳市九恒投资顾问有限公司及浙江大有化工有限公司所持股权解禁期仅仅为上市后12个月。

　　领军人物出走核心技术或缺失

　　据上市招股书显示，诚达药业共有三大系列产品，即左旋肉碱系列产品、抗菌素类中间体和抗艾滋及乙肝药物中间体，其中左旋肉碱系列产品及抗菌素类中间体为公司的主要产品。

　　为引进高级技术人才，增强诚达有限(诚达药业前身)的研发能力与整体实力，诚达有限、实际控制人李强与王吉吉于2008年5 月签署了三方《合作协议书》，该协议约定：李强将其持有的诚达有限26.60万元的出资作为股权激励转让给王吉吉，王吉吉应在签订合同的3到4个月之内提出为履行职责而需要的详细履职计划、业绩目标及研发计划，并由诚达有限董事会审核。

　　值得关注的是，在这份“对赌协议”中，王吉吉“关键”作用在于需领导诚达有限的研究开发团队用3－5年的时间研发2－3个临床新药(国内三类新药)；王吉吉需协助诚达有限的总经理创建一个以研究、创新、生产、销售并拥有自主知识产权产品的一流企业；王吉吉如工作满一年，可无条件保留占注册资本中4.5%的部分。

　　“诚达药业是靠技术起家的药化企业，王吉吉是公司将来发展最核心的‘资产’。”据知情人士对中国经济时报记者介绍。

　　据上述知情人介绍，诚达药业公司的左旋肉碱、恩曲他滨、左氟沙星、莫西沙星等产品已准备申请工艺发明专利且部分产品已进入专利审查阶段，尤其是左氟沙星和莫西沙星产品是留美科学家哈佛大学博士后、公司研发中心负责人王吉吉领导研发团队开发的新工艺。

　　通过产品专利技术的实施，可使上述产品顺利地进入国际规范市场，值得关注的是，据知情人介绍，“特别是左氟沙星和莫西沙星产品具有品质高、成本低、竞争力强等优点，目前国内尚未有企业的左氟沙星产品进入国际药品销售规范市场。”

　　令人蹊跷的是，2009年6月王吉吉“愤然”离开。对此，诚达药业称，诚达有限和股东王吉吉由于经营理念及研发思维与公司实际控制人存在较大差异，且经过一年的磨合仍无法协调一致而离职，为此，公司根据实际情况暂停了研发临床新药的计划。

　　据招股书显示，2009年6月10日，王吉吉与诚达有限友好协商后，双方签署了同意王吉吉离职的《协议书》，王吉吉辞去其副总经理职务。由于该时距王吉吉正式入职已满一年，根据诚达有限及李强与其于2008年5月签署的《合作协议书》的约定及双方协商的结果，王吉吉向李强回售15.96万元的出资。

　　截至目前，王吉吉从“空降”诚达药业持有11.60%股权减至上市前4%。

　　据招股说明显示，诚达药业现有莫西沙星、奈伟拉平、左氧氟沙星中间体及成品等22项储备项目。本次发行拟募集资金5000万元用于研发中心扩建项目，研发中心的发展壮大将成为其他储备产品营业收入持续增长的保证。

　　目前，诚达药业通过猎头公司“空降”的技术领军人物兼股东王吉吉上市前夕出走，公司的核心技术缺失，公司的发展前景令人担忧。

　　成长之忧PE套现压力

　　据上市招股书显示，诚达药业拟分两期申报药品生产场地及生产品种，第一期申报拟生产品种为左旋肉碱原料药；第二期申报拟生产品种为恩曲他滨、左旋肉碱、左氧氟沙星、莫西沙星等原料药。

　　事实上，公司研发中心原负责人王吉吉的“离职”将直接影响诚达药业二期项目。

　　除此之外，值得关注的是，截至上市前诚达药业股权投资者——上海诺艾尔生物医药有限公司？持股6%？、深圳市九恒投资顾问有限公司？持股5%？及浙江大有化工有限公司(持股2.79%)。

　　2008年9月，上海诺艾尔生物医药有限公司和深圳市九恒投资顾问有限公司增资入股诚达药业。

　　在上市前夕，诚达药业最后一次股权转让暨第四次增资——2009年6月，诚达药业作出决议，同意浙江大有化工有限公司以500万元向诚达有限进行增资。

　　据上市招股说明书显示，诚达药业本次募集项目建设周期分项目前期准备和项目实施两个阶段进行，建设周期共24个月。投产第一年生产负荷达到设计生产能力的40%，投产第二年至第四年分别达到60%、80%及100%。项目全部达产后，将每年实现销售收入12786.32万元、净利润3086.80万元，税后投资利润率达到39%。

　　事实上，据前述知情人提供的资料显示，诚达药业募集资金投资项目早已开工，“根据相关环保法规要求，本次环评分别在嘉善经济开发区管委会、虹桥村村委会和魏中村村委会的事务公开栏进行了两轮公示，第一轮公示时间为2009年1月8日—1月22日，第二轮公示时间为2009年2月2日—2月14日。”

　　值得关注的是，上海诺艾尔生物医药有限公司、深圳市九恒投资顾问有限公司及浙江大有化工有限公司承诺：自诚达药业股票上市之日起12个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的诚达药业首次公开发行股票前已发行的股份。

　　换言之，诚达药业三大股权投资者所持股权解禁期为12个月。由此可以推测，在生产销售和工程施工不出现异常的情况下，公司今年年报和2012年一季报业绩将呈现爆发性增长，此时恰好为PE股东解禁之时，也将借此高位套现离场。

[责任编辑：莫莫]