本周股市策略汇总

　林铭铭

　　中金公司

　　分析：2011年往后看的股市资金状况不会比2010年更宽松，所以低估值的周期性股票，尤其是那些中等市值规模的周期性股票在年初出现一轮反弹的机会较大。

　　判断：2011年上半年A股走势“前高后低”或者说“先涨后跌”的可能性较大。1季度经济、政策与资金面的状况相对更有利于与股市上涨，而2季度国内外因素叠加造成的进一步政策收紧预期可能对股市造成不利。

　　建议：1季度初，投资品板块的机会要好于非周期类的股票。而2月份起，一些业绩高增长以及存在高送转题材的中小市值个股又将成为市场热点。

　　中信证券

　　分析：1.进入1月份信贷和项目投资回归正常化将释放流动性压力；2.节能减排项目放松后部分产能恢复和原有产能补库存支撑投资品需求；3.汇率波动有助于支撑海外大宗商品价格；4.一季度节日效应对能源、资源和消费需求提升；5.进入1月份以后市场将会逐步关注业绩超预期行业和高送配个股；6.市场机构基于全年的结构调整将推动风格向更均衡方向转换，大盘/小盘、周期/科技消费的比例将有调整。

　　建议：增配资源型和周期型的煤炭、有色金属、航空、水泥和农业。

　　安信证券

　　分析：2010年8月-11月，中国工业企业盈利能力显著回升。盈利的恢复更多基于供给端的收缩。在工业企业价格维持高位的情况下，限电结束后，我们预期高能耗企业的产能利用率将有所恢复，2011年一季度的工业增加值有望反弹至15%以上。

　　判断：随着年末银行系统资金压力的缓解，我们预期指数可能出现震荡反弹的格局。如果年末资金紧张的局面在2011年1月份并没有出现缓解的迹象，或者随着通货膨胀水平的反复，政策进一步收紧，届时，新兴产业、题材类股票可能面临向下调整的风险。

　　建议：看好煤炭、有色、农业、新兴产业和题材类股票。

　　国泰君安

　　分析：长期来看，政策紧缩力度的加强包括后续经济的回落都将成为股指在一季度冲高之后后续回落的压力，下半年的机会不可缺乏的条件应该是在于政策紧缩后通胀压力的减轻。

　　判断：全年的波动区间应该在2400-3200左右。

　　短期的市场方面，A股短期的反弹值得期待，但是幅度上来说，对于资源股维持阶段性投机的看法。

　　齐鲁证券

　　分析：因存款的紧平衡状况会持续存在；贷存比考核以及存款准备金率的动态调整仍会继续；农产品批发价格指数已回到11月的高点。

　　判断：预期元旦后资金面的状况会有所缓解，建议乐观的投资者降低对反弹空间的预期。

　　建议：中性灵活仓位。短期重点推荐资源品；维持对机械的中期推荐；调整中增持医药股；增加对低估指行业龙头公司的配置；警惕小股票的高估值，从下至上精选成长股。

　　国信证券

　　分析：2010以来，银行、地产、钢铁、交通运输等权重行业表现相对较差，这或许代表着粗放型重化工业模式高潮已经过去，经济转型大幕已经拉开，其中的机会在于升级和通胀受益的板块，2011年还将深化这种转型。

　　建议：关注上游的一些有色和煤炭等资源型的板块。

　　节能减排目标影响的水泥价格上涨和保障性住房受益的投资品行业如建材等。

　　关注不受从紧影响的科技类股票等。

　　从中期的角度依然关注景气度较高的投资品行业板块如机械等，包括军工、核电以及高铁相关的板块。

　　主题上把握一些超跌的个股，尤其是消费类的行业。

　　国金证券

　　分析：随着信贷额度的恢复、元旦节日兑付金需求的减弱，资金面紧张的形势有望继续缓解，流动性环境的改善是未来1个月市场最有利的刺激因素。

　　判断：市场继续走强可期。综合来看，经济季节性回落、物价季节性回升对市场的影响偏中性，而流动性环境的改善对市场的刺激作用有望在1月份推动市场上行。

　　建议：1.重点推荐有色、煤炭等资源股在国际大宗商品刺激下的表现；2.关注资源股引领的市场轮动，重点推荐受益于节假日景气度提高的白酒、商贸、交运、餐饮旅游等行业。3.近期受制于调控预期的地产行业，建议关注政策进展。

　　申银万国证券

　　判断：市场趋势：短期或企稳，中期仍谨慎，1-2月上证综指核心波动区间预计为。

　　建议：积极防御。配置方面，装备制造业+传统防御板块(消费)。

[责任编辑：莫莫]