国庆长假关注无A股行情

 今日是9月的最后一个交易日。回顾港股9月表现，恒指的此轮单边上涨行情，可用汹涌澎湃来形容。9月在人民币持续升值、全球央行不断向市场注入流动性的提振下，国际热钱不断涌入港股，导致恒指9月一路单边上扬，接连升穿21000点、22000点及4个月高位22400点等诸多高位。截至昨日，恒指9月升幅达8.79%，可谓强势尽显。

　　展望后市，随着内地国庆长假来临，港股下周需经历一段“无A股”时期。在A股休市、而港股开市的市况中，一方面，港股盘中由于没有A股走势做参照，走势相对独立，主要将受外围美、欧、日市场影响，而近期一直是美股强、A股弱的格局，因此港股在没有受到A 股影响的情形下，下周走势可能值得期待。另一方面，虽然A股休市，但长假期间仍需留意内地最新的经济政策，只是对经济政策的解读或具有更多的“港股视角”。

　　美联储上周议息会议后表示，有需要时将推出额外措施支持经济复苏，显示第二轮量化宽松政策随时出台。而本周市场更是传出，美联储正考虑日后再度买债的可行新策略，希望新策略的期限更灵活、规模更小，以便随着经济逐渐复苏，可以随时调整。而以黄金为代表的资源类商品价格已迅速拉高，金价突破1300美元/盎司大关，带动资源股持续走好。在美国推行“弱美元”政策带动下，近期日本、韩国为了遏止本币升值，已实施一系列干预行动。同时，从亚洲的新加坡到拉丁美洲的哥伦比亚等多个国家，均对本币现有强势发出了警告。目前来看，新一轮全球流动性泛滥已难以避免，这将导致国际热钱继续流入以香港为平台的内地新兴市场，推动新一轮资产泡沫。

　　内地方面，人民币汇率问题及国内新一轮房地产调控是近期的热点。人民币兑美元汇率在经历了持续两周的上涨后，本周走势有所放缓，汇率于1美元兑6.7元人民币关口争持，短期来看人民币升值预期有所降温。消息面上，继美国对人民币持续施压后，欧盟也表示在即将召开的亚欧峰会期间，将对人民币施压。市场迹象表明，内地对可能将出台更加严厉的房地产调控政策的担忧不断增加，从而拖累股市表现。有媒体称，房地产作为关系民生的支柱性行业，有关部门应不会坐视房价反弹，出台新一轮房地产调控政策的可能性较大。因此，受房地产政策影响较大的内房股、内银股尚需回避。

　　衍生品方面，受商品期货上涨带动，周三资源股集体造好，中国铝业大涨4.37%，其认购权证涨幅普遍超过15%，近5个交易日中铝认购证供共有1195万港元的资金净流入。黄金股龙头紫金矿业周三更是大涨4.7%，其相关认购权证大部分有20%以上涨幅，但由于发行认股证较少，近5个交易日资金认购证仅有35万港元净流入。

　　受益于人民币结算业务，中银香港近期走势极佳，周三中银香港大涨4.26%，带动其认购证大幅走高。而近期由于热钱持续流入，香港市场新股密集上市且市场认购活跃，加上大市成交持续维持于800亿港元左右，港交所可谓利好不断，9月份港交所累计升幅已达17.3%，跑赢大市。港交所认购证受市场追捧，近5个交易日港交所认购权证共有2244万港元的资金净流入。 (香港汇丰 陈其志)

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