广晟有色20天涨6成股价或已透支

核心提示：研究员谨慎表示，以广晟有色目前的钨、稀土储量来看，难以支撑公司的长期发展，公司未来如何增加稀土储量将是重点。

钨产量和储量是章源钨业的一半，稀土产量仅为包钢稀土的2.4%。可广晟有色从5月21日开始到6月10日，短短20天内创下59.16%的涨幅，而同期上证指数下跌0.97%。

从5月21日开始，广晟有色就在A股阴霾的市场“兴风起雨”，引来无数游资竞折腰，其在6月2日创下最高价32.15元。6月10日，广晟有色收报29.54元。

广晟有色到底有何法宝？

公司证券部人士回应，“主要的利好在于政策层面，稀土资源整合对我们而言是好事。”工信部此前起草了《稀土行业准入条件(征求意见稿)》，对稀土行业设置了多项门槛。

然而在高涨的股价下，仍有研究员谨慎表示，以广晟有色目前的钨、稀土储量来看，难以支撑公司的长期发展，公司未来如何增加稀土储量将是重点。

大股东广晟集团带给广晟有色的想象空间有多大？稀土行业整顿进一步深化，特别是南方稀土行业的整顿到底能为广晟有色带来什么收益？

注入预期

与广晟有色可相类比的稀土类上市公司之一为包钢稀土。

包钢稀土主要产轻稀土，而广晟有色主要是重稀土。而重离子型稀土是我国南方所独有的稀土品种，储量少、价格高，目前南方重稀土氧化物价格约9万-10万/吨，相比北方轻稀土价格要高30%以上。

广晟有色的证券部人士也表示“重离子型稀土由于稀缺也更显珍贵。”

但有前往公司调研的研究员指出，从毛利率上看，包钢稀土毛利率23.25%，而广晟有色稀土业务毛利率只有13%，毛利率相差很大。而且以广晟有色目前的钨、稀土储量来看，难以支撑公司的长期发展，所以如何增加上市公司的矿产资源储量，是管理层目前重点考虑的问题。

公司去年6月18日发布预案称，拟向控股股东广东广晟有色金属集团有限公司及战略投资者发行不超过5500万股股份购买预估值为79962万元的有色资源相关资产。包括珠江矿业60%股权，清远嘉禾61%股权、红岭钨矿经营性资产、南储公司28%股权、晟世公司100%股权。

但同年10月15日，公司称，珠江矿业在租赁及转让期限届满后，能否继续经营锯板坑钨锡多金属矿存在不确定性。此事项对本次发行股份购买资产工作造成重大障碍，使增发工作短期无法推进，公司决定终止本次发行股票购买资产工作。

但市场仍对广晟有色收购珠江矿业锯板坑钨锡多金属矿充满预期。锯板坑钨锡多金属矿是广东省最大型的钨矿，钨金属储量位居全国黑钨矿山第五。

此外，引人关注的还有韶关新丰县的稀土采矿权。

据韶关日报报道，此次新丰县稀土资源整合开发项目，规模为年产1万吨，总投资7.3亿元，预计今年投资8000万元。该项目由中国有色金属建设股份公司和广东广晟有色金属股份有限公司共同开发。

政策利好几何？

除了资产注入预期，此次的稀土政策还能给广晟有色带来什么利好？

工信部于5月起草的《稀土行业准入条件(征求意见稿)》对稀土行业设置了多项门槛。

生产规模上，规定轻稀土矿山企业生产建设规模年处理矿石量应不低于30万吨，离子型稀土矿山企业生产能力应不低于3000吨REO(稀土氧化物)等；生产工艺上，禁止离子型稀土矿开发采用堆浸、池浸选矿工艺等；另外，还在能源消耗、资源综合利用、环境保护、产品质量、监督与管理等多方面做出了具体规定。

广晟有色的稀土氧化物储量1.12万吨，每年产量1200吨。据调查，广东目前有4张稀土采矿证，广晟拥有其中3张，另外一张属于某民营企业。

而有关政策规定，至2011年6月之前原则上暂停受理新的钨矿、锑矿和稀土矿勘查、开采登记申请。

目前广东稀土储量约100万吨，占全国储量5%左右，稀土矿产资源还有很大开发空间。

《准入条件》还规定，对现行未达到以上条件的稀土企业，将引导其通过联合、兼并重组、技术改造和升级等方式，限期2年内达到本准入条件的规定要求。

广东存在不少的小矿厂并不复合准入条件的要求，而广晟有色作为广东有色企业的龙头，在兼并重组的过程也将做强做大自己。这对广晟有色也是一个利好。

资料显示，重稀土2006-2010年稀土开采总量指标分别为8320吨、8820吨、9120吨、10020吨、12200吨。

“目前我国的稀土采集的总量控制，每年是呈一个低速增长的状态，在市场需求大增的情况下，门槛提高，即越来越多的稀土会集中到少数大型国企的手中，这样稀土的价格会上涨，对企业也会形成业绩贡献。”某行业分析师对记者表示。