基金打新屡打屡套 最惨基金身陷17只破发新股

　　3个月内198只基金被套608次，最惨单只基金身陷17只破发新股

　　二季度以来，公募基金眼看二级市场机会越来越少，转而选择申购新股，以“补贴”基金业绩，不料股指在4月中旬急速跳水，引发一轮惨烈的新股破发潮，绝大多数参与申购新股的基金都被套牢。

证券时报记者 木 子

过去的1个月时间内，沪指急转直下，自4月19日3096点跌至5月21日2583点，跌幅17.5%，多只新股随股指一路下跌，基金参与新股申购的限售期风险集中爆发。证券时报数据部统计显示，截至5月21日，今年2月25日以来上市的新股已有26只破发，共有198只基金608次参与网下打新被套，其中最惨的一只基金身陷17只破发新股。

锁定期内基金被套608次

“二级市场不好做，本来想赚点一二级市场的差价，没想到却遭遇最惨烈的一次破发潮。”一位债券基金经理大倒苦水说，新股破发拖累其管理的二级债基收益大幅下滑，今年到目前收益率仅为-2%，排名几近垫底。

证券时报统计数据显示，在有基金参与打新且目前仍处于限售期的新股中，已经有26只破发。从单只基金被套新股数量来看，有8只基金被套在超过10只破发新股中，其中，富国天利和国联安德胜增利分别身陷17只破发新股，华夏希望、华夏债券以16只和14只紧随其后。

从单只基金被套新股数量上看，华夏军团由于重仓华泰证券暂时被套严重。华夏希望获配1255.05万股新股，排在首位，华夏沪深300、华夏精选和华夏策略也排在前10。从基金公司被套基金只数来看，除了华夏系共有16只基金被套外，其他基金公司参与申购新股的基金也普遍被套。

从参与打新的浮亏金额来看，华泰证券的网下配售公告显示，华夏基金旗下华夏希望、华夏沪深300、华夏精选和华夏策略4只基金重金参与，最终获配2724.25万股，华泰证券5月21日收报14.94元，距离20元发行价的跌幅已达25.3%，华夏基金打新军团仅在华泰证券上已浮亏超过1.38亿元。

海普瑞以高达148元发行价成为新股王，但上市4天就已破发，海普瑞5月21日收报140.21元，距离发行价跌幅为5.3%。据悉，华夏基金旗下8只基金共获配该股41.76万股，目前浮亏325万元。此外，华夏同门基金还集体现身华平股份、省广股份、南都电源、数字政通的网下配售名单中。

事实上，基金公司打新都有各自的偏好。以富国系重兵参与的国创高新为例，富国基金旗下3只基金分别获配26.25万股，国创高新发行价为19.8元，5月20日收盘价19.3元。长青股份发行价为51元，5月21日收盘价45.5元，富国天博创新主题、富国天丰强化收益、富国天合稳健优选、富国天利增长、富国天益价值和富国汉兴6只基金参与长青股份的网下配售，获配27.74万股，目前浮亏152.5万元。

此外，如银华、华宝兴业旗下基金参与南都电源网下配售，易方达基金押宝省广股份，大成系基金选择和而泰。

基金打新积弊颇多

“新股频频破发套牢基金，主要是市场急转直下、基金对市场形势预判不足，另一方面，也说明基金在积弊中颇多。”有业内人士指出，其中之一就是，风险意识不强、“新股不败”的意识根深蒂固，对新股发行制度改革的变化准备不足。

“以前行情好的时候做二级市场，行情不好就多打新，依靠打新的稳定收益‘贴补’业绩。”深圳一家大型基金公司的基金经理坦言，正是这种对新股稳定收益率的依赖性让基金忽视打新隐含的风险。

多位业内人士总结道，基金打新积弊之一，是在“新股不败”意识下催生出的高价抢筹行为；积弊之二，基金公司研究员确定价格的方法也比较简单，基本是参考承销商提供的卖方报告，一般是刨除部分业绩水分，将卖方报告中给出的价格适当“打折”；积弊之三，部分债券基金激进打新导致收益波动较大，有引发流动性风险的可能，有悖于债券基金的投资风格。

不过，此次范围甚广的破发潮已经让基金意识到新股背后的风险。上海一家基金公司的基金经理透露，自己管理的基金暂时不会再申购新股，该公司其他基金已降低参与新股申购的资金比例，有些甚至已经停止参与申购新股。该公司旗下基金谨慎挑选参与申购的新股，在申购前要做足功课。