市场打击希腊债券 德国推高其违约成本

　　在柏林举行的新闻发布会结束后，欧洲经济与货币事务专员雷恩（Rehn ）与德国财长沃尔夫冈.朔伊布勒（Wolfgang Schaeuble）握手。

周一,德国严正要求希腊确保紧急救援,这扩大了金援计划的不确定性,将希腊主权债券的违约成本推至历史新高。

德国总理默克尔(Angela Merkel)表示德国将在几天内决定给予援助,但坚称希腊政府必须首先承诺采取更加严格的财政紧缩措施。

UniCredit MIB驻伦敦首席经济学家马可?阿农齐亚塔(Marco Annunziata)称:“非同寻常的是,一个欧元区成员国发现自己距离潜在的违约只有三个星期,而明显的可能性是（金援的）不确定性只会在最后一分钟得以解决。”

对主权信贷风险的忧虑也拖累了欧元和希腊银行股,并将葡萄牙国债的信用违约成本推至新高。这表明人们担心葡萄牙将成为下一个遭受债务危机之苦的欧元区成员国。

在希腊援助计划上面临德国公众阻力却又希望安抚市场的默克尔表示,在柏林提供任何援助之前,希腊必须承诺采取进一步的财政紧缩措施并证明它可以重返可持续发展的经济道路。

“我们需要希腊的积极发展和进一步的财政紧缩措施。”默克尔告诉德国的记者。 “如果满足适当的条件,德国将予以帮助。这将需要数天时间。”

作为欧洲最大的经济体,德国对任何援助计划的支持都非常关键。但默克尔担心她所领导的政党在5月9日一场重要的地区选举中失利,使其联合政府失去在下议院的多数优势。

德国财长沃尔夫冈.朔伊布勒（Wolfgang Schaeuble）表示,柏林的目的是在5月19日之前向希腊提供财政援助,届时雅典必须对其85亿欧元国债进行再融资。

关于一揽子援助计划的会谈

由于背负巨额债务与不断膨胀的赤字,又迫于金融市场的巨大压力,希腊于上周五正式提出援助请求,这是欧元区11年以来的首次紧急救援。

目前雅典正在与欧盟及IMF及就一些额外步骤进行协商,以赶在5月19日还款期限前获得援金。

希腊财政部长帕帕康斯坦季努（George Papaconstantinou）表示,与欧盟及国际货币基金组织（IMF）就450亿欧元的金援计划谈判结束后,雅典将宣布新的政策措施。

帕帕康斯坦季努试图平息许多希腊民众对IMF可能要求希腊采取严厉的财政紧缩措施的担心,称该基金与欧盟、欧洲央行（ECB）采取了共同的方法。

“对希腊来说,一个至关重要的日期是5月19日,那一天我们必须偿约90亿欧元的到期债券。到那时为止我们的借款需求已得到满足。但现在市场上的承保条件完全是高不可攀的。”帕帕康斯坦丁努说。

投资者们担心希腊将成为第一个违约的欧元区国家。“市场希望看到现金摆在桌面上,而不是在桌子旁边的保险箱里。”德国商业银行利率策略师史诺兹（David Schnautz）表示。

由于担心危机会蔓延至欧元区的其他主要负债国并破坏欧盟的名声,法国和欧盟的官员呼吁尽快采取行动援助希腊。

法国总统萨科齐（Nicolas Sarkozy）和欧盟委员会主席巴罗佐(Jose Manuel Barroso在巴黎会谈后表示,“打压针对希腊的投机活动以确保欧元区的稳定”是非常重要的。

法国财长拉加德(Christine Lagarde)在美国强调说德国应迅速作出决定,时间是确定希腊援助计划最终条款的“关键”。

葡萄牙外长路易斯?阿马多（LUIS AMADO）在卢森堡发言中敦促欧元区采取行动,他表示这“...真的是市场和欧元区国家的一场战争,我们需要以政治的眼光应对环境。”

　　希腊的抗议

雅典已经宣布将削减预算达几十亿欧元,包括提高税收以及削减公共部门薪资等,因此引发了多起暴力示威与罢工事件。希腊媒体称,欧盟和IMF的官员曾建议多达十几项措施以削减公共部门支出、提高竞争力。

第一个这样的措施---允许非希腊游轮停泊在多个希腊港口而不雇用希腊船员---导致码头工人在周一举行了24小时罢工。

据信用违约掉期价格服务公司CMA Datavision的定价显示,五年期希腊信用违约掉期（CDS）在触及创纪录的713个基点后维持在702.8个基本点。该价格意味着价值1000万欧元希腊国债的违约担保成本是702,800欧元。

希腊/德国10年期债券收益率差从上周五的588个基点一度攀升至680个基点,达到1998年2月份的水平---这是在2001年希腊采用欧元之前。

希腊债券对欧元区各国的价差继续扩大,与意大利的价差升至99点,为2009年7月以来的最大值。

联博投资公司(Alliance Bernstein)高级经济学家威廉姆斯(Darren Williams)说:“希腊危机已开始向周边扩散,葡萄牙可能是下一个危机爆发国。”

加拿大财长弗莱厄蒂（Jim Flaherty）表示,金援方案最终可能会“远超过之前所说的”。

巴克莱投资银行（Barclays Capital）认为:“欧盟与IMF的450亿欧元联合援助仅能维持希腊第一年的流动资金需求。”