7月以来券商承销斩获逾30亿元

11月17日招商证券高开低走，全日上涨8.42%，完成了在A股市场的首秀。在招商证券成功融资111亿元的同时，高盛高华证券和瑞银证券也分得了2亿元的承销收入。统计显示，自7月份以来，39家券商的承销收入达到了34.48亿元，较2009年上半年增长逾四成。

IPO开闸 券商承销迎转机

2008年9月末，管理层决定暂停IPO发行，证券公司承销保荐业务随之陷入低迷。根据券商2009年中报显示，今年上半年55家证券公司承销收入合计24.62亿元。最多的中信证券获得承销收入5.89亿元，而最少的长城证券仅有4万元。

2009年6月新股发行工作终于重启，令券商的承销业务重现生机。按照上市公司发行情况统计，7月以来39家券商取得了承销收入，金额合计约34.48亿元。这一数字较今年上半年增加了40.05%。

从收入类型来看，36家券商实现IPO承销收入32.27亿元，7家券商实现增发承销收入1.22亿元。此外，券商在可转债发行中取得了承销收入9895万元。值得注意的是，由于部分券商在上市公司再融资中的承销收入需要在2009年年报中得到体现，根据发行情况得到的统计数据要小于实际金额。不过，仅从统计数据来看，IPO开闸对于券商承销收入增长的拉动作用就已十分明显。

从承销IPO和再融资发行的数量上看，国信证券、中信证券和平安证券分列前三名。其中，国信证券承销了6只新股上市、5只股票再融资，名列榜首。中信证券、平安证券分别合计承销了10笔IPO和再融资发行业务。

两巨头分得四成蛋糕

7月以来，A股市场共计发行上市67只新股，募集资金1340亿元。随着融资规模的扩大，共有36家证券公司参与了新股的发行承销。中金公司和中信证券承销收入分列前两位，金额分别为6.72亿元和5.87亿元，合计12.59亿元，占到了下半年新股承销总收入32.27亿元的39.01%，接近四成水平。

此外，东方证券、平安证券、招商证券、国信证券、瑞银证券、中信建投证券和高盛高华证券的新股承销收入也均超过了亿元。

除了这些卷走亿元的券商外，其他参与IPO承销的券商收入就要“寒酸”得多。例如，中德证券、东海证券的新股承销收入只有900万元，而宏源证券(24.02,-0.26,-1.07%)、东兴证券也仅为1000万元。当然，尽管收入金额较少，但这些小券商至少分得了一杯羹。在全国100多家券商中，尚有很多证券公司在承销业务上颗粒无收。由此可见，券商在新股承销的蛋糕分配中是不均衡的，市场向优质券商集中的趋势十分明显。

　　四只大盘股贡献15亿元

在下半年的IPO承销市场中，中金公司仅凭承销中国建筑一家，承销保荐收入便登上了榜首，大盘股给券商带来的财富效应可见一斑。

7月以来，募集资金规模超过100亿元的四只股票分别是中国建筑、中国中冶、招商证券和光大证券。中金公司由于承销了中国建筑的IPO发行，取得了承销及保荐收入6.72亿元；中国中冶的主承销商中信证券承销及保荐收入为4.36亿元。而招商证券和光大证券两只券商股的发行上市，给瑞银证券、高盛高华证券和东方证券也都带来了上亿元的收入。

当然，面对竞争激烈的IPO承销市场，部分券商选择了另辟蹊径。红塔证券下半年参与了云维股份的增发，取得了承销及保荐收入2863万元，而该公司承销创业板新股亿伟锂能的收入只有1688万元。与之类似，华泰联合证券参与了厦工股份和安泰科技的可转债发行，取得承销收入合计2850万元。