揭秘：A股缘何独涨全球

五权重板块领涨沪指业绩增长是主因

和讯消息 截止11 月02日15：00，沪深两市总成交2528.73亿元，其中沪深A股共成交2518.92亿元，沪市A股成交1543.66亿元，深市A股成交975.26亿元，A股成交中，资金流入性成交1336.45亿元，资金流出性成交1092.67亿元，不确定性成交102.22亿元，流入流出成交差额243.77亿元，占大盘全部成交9.63%。

从资金流向来看，主力资金疯狂追捧五大板块：制造业(资金净流入133.28亿)、批发和零售贸易(资金净流入22.55亿)、房地产业(资金净流入21.77亿)、金融保险业(资金净流入21.45亿)和采掘业(资金净流入15.23亿)。

　　业绩推动A股迎来主升行情

　　上市公司三季报披露完毕，净利润环比增加4.4%，符合市场预期，按照四季度企业净利润环比波动在-20%至5%之间计算，全年净利润同比增速在22.3%至31.2%，业绩将是推动市场上行的坚实力量，也将抑制指数的下跌空间。目前国际市场和A股市场供给的压力或会延缓大盘上升的速度，但是不能改变市场的整体运行趋势，A股后市有望迎来主升行情。

　　　制造板块：基金三季度增持幅度近3%“宠爱”机械设备

三季度，虽然基金大幅减持原本一致看好的金融地产，但金融保险业仍然是基金投资的第一大权重行业。不过，机械、设备、仪表行业却成为基金增持最多的行业，增持幅度为2.76%。

Wind资讯的统计数据显示，截至三季末，基金持有金融保险板块的市值共计3865亿元，占总体股票投资市值的比例超过24%，而在二季末时，这一数字是28.23%。除此以外，机械、设备、仪表和金属非金属两个制造业板块也得到基金青睐，投资市值占比分别达到12.08%和7.28%，占行业投资榜中的第二和第四位，而且，机械、设备、仪表行业也是被基金增持最多的行业，增持幅度为2.76%。基金对采掘业的投资占比为8.65%，居行业排行的第二位。

　　　　零售板块：消费回暖四季度或提速 主力推荐零售板块

随着宏观经济进一步复苏，零售公司业绩自2009年第二季度起明显回升，招商证券认为消费回暖态势能进一步延续，下一阶段相对更看好东部发达地区零售公司的业绩表现，维持行业“推荐”评级，建议关注家电连锁和并购重组类公司的投资机会，重点推荐苏宁电器和南京新百。

看好家电连锁业

随着宏观经济复苏的延续，社会消费品总额增速延续回暖态势。不过，回顾自1995年以来的行业整体估值指标，整体行业估值水平仍然处于历史较低水平，仍然有较大提升空间。

招商证券认为，消费在第四季度增长将提速，东部地区消费回暖值得期待。由于去年第三、四季度整体行业增速下滑较快，基数较低，因此招商证券认为2009年第四季度消费回暖在经济复苏态势下可以得到延续，并在第四季度呈现加速态势。随着欧美经济的复苏、出口恢复，前期消费相对低迷的东部地区，尤其是出口占比较高省份消费回暖值得期待。

地产股前三季业绩大增 预期乐观

随着10月26、27日保利地产、招商地产三季报的发布，“招保万金”三季报已经全部出炉，报告期内业绩全线飘红，对应的净利润增幅分别为147%、67.44%、29%和119%。三季度，四大巨头总计实现净利润将近64.76亿元，较之去年同期的42.75亿元增幅达51.5%。

飘红的不仅仅是招保万金，整个地产行业形势“一片大好”。根据中投证券的统计，1-9月全国住宅销售面积为5.3657亿平方米，住宅销售金额2.4265万亿元，同比分别增长46.4%和78.2%。

带头大哥业绩暴增

近几日，“带头大哥”招保万金集中公布了前三季度业绩。

10月26日，保利地产三季报显示，报告期内公司实现营业收入31.6亿元，归属于上市公司股东净利润为3.91亿元，同比分别增长140.89%和67.44%。

同日，万科和金地也同时公布了2009年第三季度报告，万科报告显示第三季实现营业收入77.4亿元，净利润4.3亿元，同比分别增长46.3%和101.0%。前三季度累计实现营业收入295.4亿元，净利润29.6亿元，分别较去年同期增长31.1%和29.9%。截至报告期末，公司尚有450.2万平方米已售面积未竣工结算，合同金额共计393.7亿元。金地集团公布的净利润为人民币7.69亿元（每股盈利人民币0.31元），同比增长119%。剔除人民币2.45亿元的存货跌价准备转回，核心净利润同比增长49%。

银行净息差逆转 后市有望迎来修复性上涨

降低低收益资产占比、压缩费用和信贷成本、积极拓展中间业务收入成为上市银行下半年为应对息差下行趋势而普遍采取的措施，上市商业银行这种主动调整的策略在第三季度收到了较为明显的成效。

截至昨日，包括民生银行、中信银行以及建设银行等三家上市商业银行已经披露了2009年第三季度报告，数据显示，2009年前三季度三家银行的净利润均超出市场预期，建设银行前三季度净利润同比增长2.24%，民生银行前三季度净利润同比增长18%，而中信银行前三季度净利润同比下滑8.5%。

除建设银行之外，另外两家银行的净息差在第三季度都出现了显著回升，息差下降的趋势已经出现逆转。三季报数据显示，中信银行的净息差已经由上半年的2.47%回升到了前三季度的约2.5%，其中第三季度的净息差为2.61%。“中信银行息差回升的原因主要在于资产结构的变化。”申银万国的研究报告指出，三季报数据显示，中信银行三季度末贷款余额较中期仅增加0.2%，但资本充足率却从中期的12.04%下降到了三季度末的11.24%，降幅明显，“这说明公司的一般贷款替代票据贴现的量比较大，大量的票据置换使息差有明显回升。”申银万国在研究报告中指出。

　　交易量井喷券商股三季报齐报喜

本周六是上市公司发布三季报的最后期限。截至10月30日，A股市场上的10只券商股中，除了中信证券，其余9家均公布了三季报。由于A股市场今年以来大幅反弹，成交量显著放大，去年三季度恰好又是市场低迷时期，因此9家证券公司业绩均出现同比大幅增长。但是，由于每家公司经营风格上的差异，“靠天吃饭”的券商们的业绩也出现了一定分化。

Wind资讯统计显示，海通证券是9家证券公司盈利最多的，前三季度实现归属于母公司股东的净利润达35.62亿元；但东北证券的每股收益最高，达到0.99元。2008年前三季度出现亏损的太平洋，今年1~9月也实现了3亿元净利润，每股收益达0.2元。