大盘仍有调整空间 短线关注2530点

　上周《证券每日通》提示，本周市场可能在冲击前高未果后引发短线做空动能集中释放，现在来看，大盘走势基本符合该预期——指数“蹒跚”上行中隐藏的风险终于得到宣泄，不过是祸是福，现在很难定论。

　　从技术的角度讲，指数本周遭遇的压力意义不可小觑：首先是周线明显形成压力；其次，以上一波行情，即2108点至2579点运行区间的扩展黄金分割计算，从2372点启动的此轮上涨首要目标位在2663点一线，而本周高点为2688点。

　　从周线的角度分析，指数在遭遇MA65后，下方支撑应该看MA13，即2400点一线，同时也是象征日线中线趋势的MA60及前低一线的位置。不过这是一个相对长周期的计算结果，而且缘自单纯的技术性因素，就现阶段而言，显然没有太多借鉴意义。

　　从更为实际的角度出发，我们还是应该回归日线及更短周期进行分析：以深证综指30分钟图为例，周四的向下跳空缺口与周二的向上跳空缺口构成了类似于“岛型反转”的形态(见图3)。从理论上讲，如果指数迅速止跌并强势回补周四缺口，那么短线存在进一步创出新高的可能；但是如果未能立即将其回补，那么继续走弱或者横盘震荡概率较大。

　　大盘股之前的调整并未呈现十分危险的状况，但是本周形态似乎有些不妙，一线地产和银行股逐步走低、钢铁股启动缓慢、煤炭股开始调整，所谓的“行情风格转换”现在来看也是布满“荆棘”。不过从技术上讲，现阶段市场呈现的仍然是短线调整信号，指数在没有跌破上涨趋势线之前，并不能认为中线趋势转为向下。因此密切关注上涨趋势线和MA30的位置，即2530点一线(见图2)，大盘在该位置上下可能出现止跌反弹，如果力度足够，并能回补缺口且创出新高，那么大盘下一目标位应该在上一波行情1倍扩展黄金分割的位置，即2850点；如果力度不够，或者再次前高受阻，那么中线趋势转为横盘震荡的概率不小。

　　此外，近期有关IPO重启加速的传闻愈演愈烈，周五更是发布了证监会就新股发行体制改革征求意见的消息，虽然根据我们此前的统计，IPO重起对于市场走势并不构成明显利空，但是现阶段的大盘是在经历数月反弹后的相对高位，因此其对于市场心理层面的影响不可完全忽略。

　　短线暂时观望

　　本周行情进一步加剧短线可操作性减弱的预期，除了涨幅较大个股面临调整以外，破位股的继续增多对于市场人气也是一种无形的压力。此前指数每次跌破短线趋势后，都会有一部分个股相继破位，然而从其后走势来看，该部分破位股很难重振旗鼓，基本上都会步入一个漫长且不明朗的大幅震荡行情，然而本周又有不少这样的个股涌现。因此《证券每日通》认为，在市场未呈现明显止跌反弹信号之前，投资者尽量减少操作，对于已有不菲获利的个股，可适当收紧止损，尤其是破位股，建议逢反弹适当减仓。

　　以周五走势来看，指数在30分钟出现背离，因此下周一盘间可能出现反弹，但是力度如果有限，那么很难形成逆转走势，况且下周仅有三个交易日，又恰逢市场刚刚短线破位，因此节前这几日并不适合操作。