行情太火爆，部分券商服务器爆满，机构称未来行情取决于三因素

近期，受多重利好消息提振，沪深两市股指持续走高，成交量也随着瞬间放大，昨日两市成交额突破万亿。今日开盘后，沪深股指宽幅震荡，成交量继续保持高位运行。

值得注意的是，由于近期行情比较火爆，沪指年初以来已经涨近20%，部分券商服务器出现爆满。

据券商用户反馈，平安证券今日开盘期间，交易软件出现异常，买卖情况下均出现服务器爆满字样。随后，记者登陆该券商App软件，也显示异常，持仓数据空白。

未来行情取决于三因素

银河证券认为，目前看，市场对于盈利增速预期在天量社融之后基本探明，也就是说基本面的因素已经被估值反映。2月22号以来的上涨，包括今天的放量跳空上涨，都是流动性宽松叠加风险偏好提升所致。

银河证券表示，未来行情的演绎取决于：

1、宽松的流动性能否维持，这一点上，我们判断流动性拐点大概率已经出现。2018年由去杠杆带来的信用流动性趋紧这一状况正在从根本上转变，同时我们使用的衡量股市流动性的指标变量（M2-GDP-CPI）在1月已经转正。所以流动改善的条件可以持续；

2、风险偏好提升能否持续。这一点需要观察成交量、两融余额等代理指标，目前看市场处于风险偏好较高的状态，在没有外部风险事件冲击前，市场大概率会处于自我循环之中；

3、3月份发布的经济数据。估值之中的g最终还是要接受业绩的验证，所以3月中旬经济数据发布期，可能会对市场造成冲击。

短期看，银河证券指出，天量之后见天价，回踩压力大，同时上方面临“2018年6月15日美方宣布对500亿美元中国商品加征关税”利空消息打压下形成的跳空缺口，但是只要上述流动宽松+风险偏好提升的逻辑仍在，那么行情的持续可以期待，预计后续震荡向上，时点上关注3月中下旬经济数据发布期，届时估值将会接受业绩的考验，行情可能会出现波动。操作上，顺势而为，估值提升主导的行情下，只要主逻辑不打破，就无需紧张，仓位低可适当配置前期滞涨的品种。配置上继续推荐5G板块、成长板块、券商、军工、汽车、银行。

联讯证券认为，券商行情持续推进，带动沪指加速向上涨，大级别阻力3000-3250点区域已接近，后续且战且退，熊牛转换突破该位置后才能提及。

四次券商股集体上涨，政策利好均产生重要推力，在政策红利持续释放以及券商业绩存在改善预期的情况下，券商行情有望持续推进。在政策面、经济预期以及市场面向好的大环境下，券商板块在此时启动有利于行情的进一步发酵，而行情的演进也有助于券商业绩的回暖。

年内最大阻力区已接近，关注第二波上涨能否突破。1月份的反弹更多是个别板块超跌反弹以及双节氛围的助推；春节后上行则是由于仓位回补，以及以OLED为首的消费电子估值修复。而真正的确定性机会则在于社融数据超预期。面对3000-3250点这一年内最大阻力区，且战且退关注第二波上涨能否突破，才是真正意义上熊牛转换的重要参照。

[责任编辑：CX真]