周期股逆势演绎“王者归来”？三大行业板块轮番表现

6月15日早盘，煤炭、钢铁、水泥等周期行业强势领涨。截止发稿，煤炭板块中，郑州煤电涨逾7%、山煤国际、大同煤电等纷纷跟涨；水泥板块中，上峰水泥领涨、万年青、福建水泥等表现活跃；钢铁板块中，中原特钢涨逾7%，首钢股份、西宁特钢等纷纷大涨。

同一时间，房地产开发、钛白粉、玻璃等板块也有所表现，很显然地，周期股逆势演绎“王者归来”。

消息面上，日前，国务院部署蓝天保卫战计划，持续改善空气质量。会议指出，在重点区域严禁新增钢铁、焦化、电解铝等产能，提高过剩产能淘汰标准。集中力量推进散煤治理。

另外，河北省环境保护厅透露，河北省将在全省遴选企业环保“领跑者”，在行业内树立绿色低碳和节能减排对标标杆，引领行业高质量绿色发展。据悉，水泥、钢铁、玻璃、焦化等被列入第一批征集行业。

小编此前结合各家机构观点，进一步分析解读煤炭采掘类，建筑装饰、房地产等均为周期性行业的投资机会。

一、能源类周期股

川财证券认为，当前钢厂焦炭库存普遍较低，钢厂补焦炭库存需求支撑焦炭价格持续上涨。焦炭景气带动煤焦产业链一同上行，焦煤价格整体上扬。短期内焦企生产有保障，焦煤有望维持稳中有涨走势。近期煤炭供需格局持续向好，建议关注行业龙头个股，相关标的为中国神华、兖州煤业、山西焦化、陕西黑猫。

东兴证券指出，新周期的新逻辑下，只涨钢价，不涨原料，高盈利可持续。提高的有效高炉产能利用率决定了中长期钢价仍强势，2018年钢铁产品的价格中枢将较2017年进一步提高。但钢铁产量基本稳定，抑制了上游原料端的需求和价格上涨，所以钢铁行业盈利空间将维持高位，预计2018年行业的盈利中枢同比提高约20%。

国泰君安表示，化工行业改善显著，部分子行业高景气有望长期维持。受持续环保高压影响，部分子行业中小产能主动或被动出清，供需格局改善。2018年价格中枢有望继续上行的子行业：MDI、有机硅、醋酸、PA66、染料、烧碱、尿素等。

二、水泥、建筑类周期股

天风证券表示，4、5月涨价产预期及 6月淡季不淡，水泥龙头二季度业绩靓丽，建议布局中报行情，继续推荐 A+H价值齐升的龙头海螺水泥，以及弹性品种华新水泥、上峰水泥。

中银国际证券指出，5月中旬，受降雨影响，南方市场下游需求阶段性略有减弱，整体成交量仍未有明显下滑，企业库存也多保持合理或偏低水平，水泥价格在高位保持平稳为主；北方地区随着淡季停产计划出台，水泥价格推涨幅度较大，实际落实情况有待确认。

整体来看，市场即将进入淡季，需求和价格回落时点均较往年延迟，后期在各地企业适当限产配合下，价格走势多是有序下调为主，持续大幅下滑的可能性不大。

三、房地产类周期股

招商证券表示，2018年销量同比呈宽“U”型走势，全局销量同比2018年中左右见底，一二线或提前见底。

基本面角度：a、首选周转提速资源型企业：华侨城等兼具资源价值和业绩提速双击；b、周转型蓝筹：金地、保利、万科等，尤其是金地仍具性价比优势，万科在周期调整和底部震荡区间更具相对收益；c、周转型弹性品种：阳光城/泰禾/蓝光发展等。

另外，提前布局首选高周转叠加低净负债率的蓝筹，万科A是典型，金地集团、保利地产亦是高周转蓝筹且极具性价比；具备价值创造能力的周转型首选万科A，资源型公司首选华侨城A等等，兼具beta收益和alpha收益；高杠杆高周转的二线龙头潜在空间也较大，关注中南建设、阳光城、泰禾集团等等，其中中南建设新职业经理人改善公司运作，或具备预期差。

(文章内容仅供参考，对于文章中所提及的股票，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。)

[责任编辑：CX真]