三大要素解读金融板块投资机会

昨日，A股市场波动幅度较大，在券商、银行 等金融股带动下，上证指数盘中一度创出2016年1月末以来新高。分析人士认为，昨日，市场成交量大幅放大，说明市场渐有新增资金加仓，短线A股仍有望进一步活跃。统计显示，本周以来券商、银行和保险等三板块合计大单资金净流入达47.6亿元。本周前两个交易日，上述三板块中两融标的股合计融资净买入额为19.08亿元。今日本报特从市场资金、两融资金及其机构观点等方面梳理分析上述三大金融股的投资机会，以飨读者。

券商龙头股优势明显

《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，昨日，券商股全线走强，板块整体涨幅达到3.46%，其中，国信证券涨停，浙商证券大涨9.04%，中原证券、中国银河、东方财富等3只个股涨幅也均在4%以上。

本周以来，券商股表现较为活跃，31只成份股期间出现不同程度的上涨，国信证券、财通证券、中原证券、中信证券、中国银河、浙商证券等个股涨幅均在7%以上。

资金流向方面，本周以来，券商板块整体资金净流入8.33亿元。部分券商股成为大单资金重点追捧对象，17只个股期间呈现大单资金净流入态势，合计吸金20.49亿元。其中，财通证券、广发证券、中信证券、浙商证券、华泰证券、国信证券等6只个股本周以来大单资金净流入均在1亿元以上。

此外，融资融券方面，本周前两个交易日，券商板块呈现期间融资净买入状态，期间融资净买入金额总计达到7.68亿元。其中，15只券商股获融资客青睐，中信证券期间融资净买入金额居首，达到27885.07万元，东方财富期间融资净买入金额也在2亿元以上，达到21201.72万元，华泰证券期间融资净买入金额则为15464.56万元，其他期间融资净买入金额在1000万元的个股还有：国泰君安、广发证券、国金证券、光大证券、海通证券、东兴证券。

首创证券表示，在整体监管趋严的形势下，行业内部“马太效应”趋势显著，大型券商与中小券商差距拉大，低估值、盈利状况良好的龙头券商优势明显。建议关注估值较低、IPO贮备项目较多的龙头券商中信证券、广发证券以及自营投资能力较强的东方证券。

银行估值仍有上行空间

《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，截至昨日，银行板块日K线已实现五连阳，本周以来，银行板块整体涨幅突破4%，位居申万一级行业涨幅榜前列。

个股方面，本周以来，25只银行股全部实现上涨，南京银行、工商银行、宁波银行、建设银行、农业银行、平安银行等个股期间累计涨幅均超5%，此外，杭州银行、上海银行、贵阳银行、常熟银行、中国银行、江苏银行、吴江银行、张家港行等个股涨幅也显著跑赢同期大盘(沪指周内涨幅为0.46%)。

资金流向方面，本周以来，银行板块整体资金净流入23.84亿元。其中，15只银行股呈现大单资金净流入态势，合计大单资金净流入36.90亿元。其中，10只个股大单资金净流入在1亿元以上，平安银行、工商银行、中国银行等3只个股期间累计大单资金净流入居前。

两融方面，本周前两个交易日，银行板块呈现期间融资净买入状态，期间融资净买入金额总计达到10.30亿元。其中，18只银行股获融资客青睐，农业银行、兴业银行、浦发银行、平安银行、光大银行等5只个股期间融资净买入额均在1亿元以上。

太平洋证券表示，银行业资产质量企稳，息差边际改善的预期已经逐步得到数据验证。行业净利润增速改善确定性强，行业整体转暖，估值仍有上行空间，维持行业“买入”评级。今年以来监管环境不断收紧，大环境无疑更利于大型银行发展。大型银行经营稳健、股息率较高、业绩确定性强，值得长期关注，重点标的：工商银行、建设银行。

保险估值有望稳步提升

《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，本周以来，保险板块整体涨幅达到4%，位居行业涨幅榜前列，在昨日股指出现震荡之际，以西水股份、天茂集团、中国人寿等为代表的保险股仍出现强势上涨，且均跑赢同期大盘(沪指昨日涨幅为0.24%)。

而本周以来，6只保险股更是全部实现上涨，且期间累计涨幅均超2%。西水股份涨幅居首，中国人寿紧随其后，达到4.74%，中国平安、天茂集团等两只个股期间累计涨幅也均在3%以上，分别为：3.94%、3.03%。

资金流向方面，本周以来，保险板块整体资金净流入15.50亿元。其中，中国平安、新华保险、中国人寿等3只保险股呈现大单资金净流入态势，合计大单资金净流入16.91亿元。

两融方面，本周前两个交易日，保险板块呈现期间融资净买入状态，期间融资净买入金额总计达到1.1亿元。中国平安获融资客看好，期间融资净买入额为3.94亿元。

中泰证券表示，继续看好2018年保险股投资机会的主要逻辑。目前上市四大保险公司平均估值仍处于较低水平。若以至少三年作为持股周期投资于保险股，将获取内在价值内生增长的复利收益，保险股估值(PEV)望继续提升至1.5倍至1.7倍。

[责任编辑：CX真]