新股减速缓解市场压力 周期股继续引领上涨潮流

由于IPO持续不断，再加上创业板走势低迷，近期新股加 速打开“一字涨停板”已呈常态化趋势。分析人士认为，面对新股走势越来越差(少数热门股除外)的现实，上周五，证监会出人意料地减少了新一批IPO的家数 以及融资规模。新股上市后包赚不赔的优良表现是IPO能够源源不断持续的根基，一旦新股存在收益大减，甚至有破发的可能性，就威胁到了IPO的常态化，监 管部门肯定会加以重视。此外，本轮周期股的上涨，背景深刻，持续性可能会比较强，未来一段时间有望继续引领上涨潮流。

上市三天就“开板” 新股“不败”神话遭遇挑战

由于IPO持续不断，再加上创业板走势低迷，近期新股加速打开“一字涨停板”已呈常态化趋势。8月1日，岱美股份在上市第三天开板;8月2日，电连技术被巨量卖单砸开涨停板，直到尾盘才重新封板，上市仅三天，大量资金便匆忙获利退出，可见对后续走势的谨慎和悲观。龙虎榜数据显示，当天卖出金额最大的为机构专用席位，分析认为抛单很可能来自公募基金。近期，有公募基金人士表示，基金内部开始调整风控标准。对于创业板和所谓的次新股板块，每只个股所 占的仓位，理论上不能超过5%。这一方面是从流动性安全的角度出发，另外也与次新股整体估值水平下降有很大关系。分析认为，面对新股走势越来越差(少数热 门股除外)的现实，上周五，证监会出人意料地减少了新一批IPO的家数以及融资规模。“新股上市后包赚不赔的优良表现是IPO能够源源不断持续的根基，一 旦新股存在收益大减，甚至有破发的可能性，就威胁到了IPO的常态化，监管部门肯定会加以重视”，一位资深私募基金经理对《投资快报》表示。

国信：经济复苏开启牛市新征程 姜超：央行宽松货币使命终结

国信策略认为，当前各项宏观数据均显示经济复苏仍将持续，行业层面看多数行业都已经走出了下行拐点进入到回升通道，上市公司二季度整体利润增速预计高于一季度。市场原先固有的“一季度是高点”等惯性思维开始被逐步打破，下半年经济增速有可能进一步往上而不再是奢望，经济复苏将开启A股市场牛市新征程。

对于资本市场而言，强劲的经济增长数据、越来越多进入复苏的行业、持续创新高的大宗商品价格，意味着长期以来“经济持续下滑”的惯性思维开始被打破。如果三季度GDP到达7.0%股市会怎么样?这个问题或许之前不曾想也不敢想，但有可能真的会来临。此外，看好股票市场的另一个重要原因就是通货膨胀还完全起不来，这决定了短期内货币政策不会大幅收紧，市场可以充分享受这段高盈利、低通胀的时间窗口。

海通证券 姜超则认为，随着央行的货币从宽松转向稳健，以后很难赚到央行放水的钱。对于资本市场而言，其实就意味着只有找到真正的好公司，去投资他们的资产才有价 值。而真正的好公司，应该是像腾讯和阿里一样只靠自己就能创造价值的企业，而不依赖于央行放水和地产泡沫，甚至不依赖于政策红利，因为历史已经无数次的证 明，靠政策做大的企业，长期下去就失去了思考，最终还是会被市场所淘汰。所以说，如果央行不放水了，容易的钱就不好赚了，要把自己的钱看紧了，不要被人给 忽悠了!

周期股上涨背景深刻 供给、需求均超预期

最近一段时间，周期性行业的股价出现全面轮动上涨，机会已经不再仅仅局限于供给侧改革力度较大的钢铁和煤炭。化工、有色、造纸等板块轮番启动，大牛股层出不穷。

分析人士指出，当前周期股上涨的背景是供给侧和需求侧双双超出预期。一方面，国内外经济全面企稳，对大宗商品构成需求端的强力支撑;另一方面， 过去几年，很多传统行业自发性地出现了产能出清，落后企业纷纷关闭停产，龙头企业的市场份额快速提升;再加上今年环保政策的执行力度大大超出市场预期，供 给端收缩迅速，这彻底点燃了市场对周期股的热情，而且一时半会儿根本停不下来。一位资深私募经理对记者表示，正所谓风水轮流转，做投资应该秉持开放的心 态，不要一直用老眼光看“传统行业”，中国经济的发展阶段，决定了目前会一个寡头垄断程度持续提升的产业结构特征。二级市场的股票投资，需要拥抱寡头，拥 抱市场集中度快速提升的行业。上述投资线索，未来一段时间很可能继续引领市场潮流，投资者不妨多加以研究，拥抱改变。

[责任编辑：曾真真]