QFII喜抱团取暖持股普遍跑赢大市

来源: 财富动力网 2017-08-04 10:56

记者张厚培

随着上市公司半年报的持续披露，QFII的持股动向正逐渐浮出水面。据统计，己披露年报的上市公司中，有19家上市公司出现了QFII的身影。从相关信息来看，QFII喜欢抱团取暖，而且持股普遍跑赢大市。

重仓19股新进2股

随着2017年上市公司半年报的持续披露，QFII的持股动向正逐渐浮出水面。据同花顺iFinD数据统计，截止8月3日，在已披露2017年半年报的203家公司中，有19家公司的前十大流通股股东中出现了QFII的身影，合计持有2.21亿股。

其中，QFII去年二季度新进了安琪酵母（600298）和中钢国际（000928）2只个股。数据显示，QFII二季度末持有安琪酵母986.70万股，占公司流通股比例的1.22%，QFII持股中钢国际占其流通股比例为0.56%，持股数量为418.27万股。

从持股比例来看，启明星辰（002439）QFII持股比例为9.55%，居首。截至上半年末，5家QFII入围启明星辰前十大流通股东名单，其中，瑞典第二国家养老金和SUVA瑞士国家工伤保险机构二季度新进持有915.72万股和823.20万股，挤身第七和第八大流通股东。老板电器（002508）紧随其后，QFII持股比例为7.41%。而恩华药业（002262）、烽火通信（600498）、西藏珠峰（600338）、汤臣倍健（300146）QFII持股比例也均超过2%。

持股市值方面，QFII对贵州茅台的持股市值高达111.84亿元，该股2017年至今涨幅高达44.85%，QFII可谓是赚得盆满钵满；不过，持股数量小幅减少7万股，但QFII合计持股仍达到了2377.35万股。海康威视（002415）、万华化学（600309）分别第二和第三，QFII持有市值分别达到了40.27亿元和13.18亿元。值得一提的是，海康威视2017年以来表现极其强劲，最大涨幅一度超过1.1倍，持有其的瑞士银行可谓收益颇丰。

总整方面增减持上，二季度QFII增持了启明星辰、水井坊（600779）、老板电器（002508）、恩华药业、烽火通信（600498）、西藏珠峰、汤臣倍健、山大华特（000915）、华策影视（300133）、贵州茅台、海康威视、南京化纤（600889）、万华化学和云海金属（002182）。减持方面，己披露半年报公司的公司中，没有公司遭QFII减持。

喜欢抱团取暖

目前，QFII重仓持的19个股中，南京化纤、水井坊、贵州茅台、烽火通信、万华化学、安琪酵母、汤臣倍健、华策影视、老板电器和启明星辰这10家公司被至少两家QFII重仓持有，占比为52.63%，由此来看，QFII喜欢抱团取暖。

其中，启明星辰和水井坊两家公司均被5家QFII持有。启明星辰半年报显示，除上述提到的瑞典第二国家养老金和SUVA瑞士国家工伤保险机构两家QFII外，比尔及梅林达盖茨信托基金会、不列颠哥伦比亚省投资管理公司和高盛公司3家QFII也显身启明星辰十大流通股东中，持股分别有1763.64万股、1229.20万股和762.73万股，当中，比尔及梅林达盖茨信托基金会、不列颠哥伦比亚省投资管理公司分别在二季度增持了160.83万股和96.46万股。

而对于启明星辰这样一家亏损的公司，为什么还能吸引到5家的QFII进驻呢？2017年上半年启明星辰实现营业收入6.90亿元，同比增长 20.57%；实现净利润为-15.74万元，同比下降102.76%，扣非后净利润-2364万元，同比减少3144.64%。在公司发布财报后，海通证券研报称，网络安全行业生态趋势向好，公司在安全行业有深厚积累、多项产品处于领先地位，并在数据安全、云安全、态势感知等新领域不断拓展。高端安全需求提升下公司业绩增长确定性强，品牌价值渐显。

7月27披露的水井坊半报报显示，高盛公司、中金香港资管、美林国际、瑞士银行、摩根大通银行、5家QFII显身其前十大流通股东名册中，持股数量分别达到了1198.57万股、706.88万股、 624.21万股、556.98万股和531.83万股，为水井坊的第二、第五、第六、第七和第八大流通股东。其中，中金香港资管所持股份为二季度新进，高盛增持529.93万股，其他均有不同程度的减持。值得一提的是，水井坊2017年至今涨幅高达73.27%，进入三季以来，累计涨幅达 34.83%，QFII们可谓是赚得盆满钵满。

两市第一高价股贵州茅台财报显示，公司前十大流通股东中，易方达资产管理(香港)有限公司、奥本海默基金公司、新加坡政府投资有限公司三家 QFII分别以持股1245.04万股、669万股和456.29万股，分列第五、第七和第九大流通股东，其中前二者持投没有变化，仅新加坡政府投资有限公司减持了7.03万股。贵州茅台2017年至今涨幅高达44.85%，这3家QFII可谓收益颇丰。

持股普遍跑赢大市

从相关个股的走势来看，QFII选择这些股票大多都表现不错。据统计，截止目前，QFII重仓持有的19只个股中，有12只个股2017年二季度以来跑赢同期大市（沪指年初以来累计涨幅1.56%）。换言之，QFII重仓持有的个股中，有近三之二的个股表现好于大市。

其中，万华化学、西藏珠峰、云海金属、海康威视和水井坊二季度以来累计涨幅超过30%。分别达到了46.18%、44.47%、36%、 35.50%和33.15%。拉长一点时间来看，这些个股表现更突出，统计数据显示，上述5只个股2017年年初以来累计涨幅分别达78.15%、 62.42%、39.13%、79.40%和66.52%。

即便QFII持有的这些个股中，有些己录得不小涨幅，但机构仍持股看好。如万华化学，国海证券在8月3日发表的研报中指出，考虑到MDI全球供需格局良好，公司龙头地位稳固、盈利能力较强。此外，公司在石化领域不断延伸产品链，高附加值的新材料、特种材料、功能材料项目（包括PC、PMMA、HDI、IPDI、SAP等）将陆续投产，利润增长点增多。首次给予“买入”评级。

又比如西藏珠峰，公司上半年实现营业收入11.71亿元，同增长80.45%；净利润5.7亿元，较上年同期增长116.18%。海通证券研报指出，公司收购塔中矿业时各方协商确定的塔中矿业承诺2017 年度净利润为 57599.98 万元。公司中报预计2017年前三季度净利润同比增长 80%-110%。预计 2017-2019 年每股收益分别为2.04，2.37 和 2.94 元/股，给予6 个月目标价48.96元。

再比如云海金属，公司2017 年上半年度实现营业收入23.45 亿元，同比增加32.54%。净利润为9570.28万元，同比增加约36.85%。民生证券研报称，公司拥有从白云石开采到镁合金加工及回收的完整镁产业链，产业布局合理，在矿产丰富省份建立镁合金生产基地，在下游产品客户集中的长、珠三角建立深加工基地。镁合金是公司利润的最主要构成，现有产能达17 万吨，未来随着新项目的达产供给将继续提升，镁合金量价齐升拉动公司业绩。

其他跑赢大市的公司分别是汤臣倍健、贵州茅台、安琪酵母、华策影视、山大华特、烽火通信和老板电器，这些公司年初以来的累计涨幅分别为16.20%、41.28%、31.56%、1.74%、-3.55%、1.75%和38.29%。

投行看多A股

近期，包括摩根士丹利、高盛等在内的外资投行看多A股的声量也越来越大。高盛从今年3月再次发布研报看好A股，接下来的数月之间更从“可以买” 发展为“必须买”。高盛认为中国经济增长强劲，A股也有充裕的流动性，且收益率变动和国际市场相关性较低，目前估值正是投资者“战略”涉足A股的好时机。摩根士丹利则早在去年底就开始重新看好A股，今年更多次表示继续看多A股，并将上证综指2017年底的目标位从3000点上调至4400点。

与时同时，外资资金正在加速抄底A股市场。国家外汇管理局近日公布的数据显示，截至7月31日，累计批准932.74亿美元的QFII投资额度，较上月末的927.74亿美元，增加5亿美元；合计批准5482.41亿元人民币的RQFII投资额度，比上月末的5431.04亿元，增加 51.37亿元；累计批准899.93亿美元的QDII投资额度，连续第20月未审批新额度。

此外，央行近期公布数据显示，截至6月末，境外机构和个人持有的境内人民币股票规模达8680.40亿元，该数据已连续6个月保持增长，首次超过2015年A股“牛市”时8504亿元的规模，创出自2013年有相关数据统计以来新高。从规模来看，相比2016年12月末的6491.85亿元，境外机构和个人持有A股总量已在2017年上半年增加近34%。

中金所研究院首席经济学家赵庆明表示，今年上半年中国GDP取得6.9%的增长，IMF（国际货币基金组织）也调高了对中国经济增长的预测，企业盈利状况也在改善，中国经济正企稳向好。 “但A股却没有涨得很多，那么把中国的经济背景和A股的表现一对比就凸显了投资价值，海外投资者追求长期回报，所以都愿意进来。”

在今年6月20日，A股有222只大盘股加入了MSCI新兴市场指数，这一里程碑的事件开辟了外资投资A股的窗口，在之后的一个月中首批纳入MSCI指数的222只大盘股得到了较大涨幅，甚至有些个股股价创出历史新高。分析指出，随着A股222只大盘股加入了MSCI新兴市场指数之后，A股正式成为国际最大指数公司的标的指数成分股，将来外资必然会加大对A股的配置比例。

东北证券研究总监付立春表示，当前人民币汇率相对美元持续上升，国内的资金成本有所提高，外资资本项下资金流入的积极性明显增加。随着QFII获批投资额度的持续稳定增长，外资进入A股的迹象越来越明显。外资的加速进入，一方面为A股提供了额外的增量资金，另一方面，外资机构投资者的投资方式对于国内的投资者具有示范意义。

QFII持股公司及其股价表现

证券代码证券名称 QFII持股数量（万股） QFII持股比例（%）年初以来涨跌幅（%） 2季度以来涨跌幅（% ）

002415 海康威视 12,468.29 1.72 79.40 35.50

002439 启明星辰 5,494.50 9.55 -7.70 -3.21

600309 万华化学 3,860.50 1.49 78.15 46.18

600779 水井坊 3,618.47 7.41 66.52 33.15

002508 老板电器 2,458.44 2.64 38.29 3.34

600519 贵州茅台 2,370.32 1.89 41.28 23.52

600498 烽火通信 2,339.91 2.32 1.75 3.88

300133 华策影视 2,320.90 1.95 1.74 4.36

002262 恩华药业 2,063.07 2.39 6.10 0.57

300146 汤臣倍健 1,963.12 2.25 16.20 24.97