新股发行速度不减 “影子股”坐享盛宴

证券时报记者 陈见南

近段时间IPO（首次公开发行股票）的节奏逐渐恢复到去年四季度水平，每周维持在10家以上新股申购。IPO盛宴势必给其中的参与者带来丰厚的资本回报。券商类机构首当其冲，投行业务井喷将为其主营业务提供更大贡献，这其中，投行储备项目愈多，也将更多受益这股IPO浪潮。

证券时报·数据宝统计，截至目前，剔除终止审查项目，前十名保荐机构IPO报审家数合计有751家。其中，广发证券有110家，位居首位；招商证券有94家，位居次席；此外，国金证券、中信建投、海通证券、中信证券等均有超过80家。

不过，相对IPO井喷对券商业绩的贡献度，个头较小的创投，尤其是原始股东才是这场盛宴最大的受益者，巨大的资本增值将成为现实。然而，缺席这场盛宴的二级市场投资者，也不甘就此错过，参与IPO影子股成为部分投资者曲线救国的方案。比如，360私有化、万达私有化、蚂蚁金服等概念横空出世，即是这种逻辑的明证。

值得一提的是，近期最火爆的IPO影子股，即是基因检测龙头华大基因IPO受益股。参股华大基因的荣之联成为龙头，年内大涨近3成；与华大基因有业务往来且达成战略合作的昌红科技，年内涨幅也超过10%。

其他影子股龙头方面，360私有化的中信国安、三七互娱等，年内涨幅超过20%；万达私有化的郑煤机大涨超过27%，津滨发展、杉杉股份、国中水务等个股年内涨幅均超过10%；蚂蚁金服概念方面，海泰发展、君正集团等个股年内涨幅也超过10%。

影子股的炒作往往与IPO进程有一定关系，从受理→反馈→初审→发审→封卷到核准，其中任一进程变动，可能都会导致市场的变化。比如，3月6日万达商业由受理变为反馈，当天郑煤机大涨近6%，新华联、国中水务上涨超过2%；比如，3月10日华大基因由中止审查变更为已反馈，荣之联当日大涨超3%等等。

此外，从历史来看，部分影子股甚至全程受益于IPO进程，哪怕是到上市之后。比如，景兴纸业投资莎普爱思，其2014年6月的一波暴涨，即是得益于莎普爱思即将IPO。而2015年9月后的一波急速暴涨，则是与大幅减持已上市一年有余的莎普爱思有关。

因此，对于IPO影子股而言，其波段机会确实不少。数据宝根据2015年年报及少量2016年年报，找到了一些IPO影子股。从持股比例看，锦龙股份持有东莞证券40%的股份，位居首位；华域汽车持有亚普汽车33.9%的股份，位居次席；天顺风能持有深圳科创新源30%的股份，位居第三位。此外，光线传媒持有新丽传媒、雅化集团持有金奥博科技、搜于特持有汇美时尚、东莞控股持有东莞证券的持股比例均超过20%。

一般来说，影子股对拟IPO企业投资每股所含资金越大（即投资金额与上市公司总股本比较），其上市对影子股的影响也就越大。数据显示，根据2016年年报，锦龙股份投资东莞证券每股所含资金达2.49元，位居首位；泸州老窖投资的华西证券，每股所含资金达1.09元，位居次席。此外，东莞控股投资东莞证券、人福医药投资天风证券等，每股所含资金均超过0.8元。

600350

000568

600571

600208

601901

600738

600016

002531

300002

002277

000620

600857

000668

601155

002497

600476

600031

002503

300251

000712

000828

600741

600079

000027

000690

600261

601668

代码

山东高速

泸州老窖

信雅达

新湖中宝

方正证券

兰州民百

民生银行

天顺风能

神州泰岳

友阿股份

新华联

宁波中百

荣丰控股

新城控股

雅化集团

湘邮科技

三一重工

搜于特

光线传媒

锦龙股份

东莞控股

华域汽车

人福医药

深圳能源

宝新能源

阳光照明

中国建筑

简称

部分IPO公司最新进展情况

威海市商行

华西证券

财通证券

盛京银行

盛京银行

兰州银行

华西证券

深圳科创新源

大连华信计算机

长沙银行

长沙银行

西安银行

长沙银行

苏州银行

金奥博科技

长沙银行

长沙银行

汇美时尚

新丽传媒

东莞证券

东莞证券

亚普汽车

天风证券

长城证券

长城证券

长城证券

成都商行

被参股

公司名称

参股

比例

(%)

7.59

12.99

1.29

5.18

5.17

1.03

2.99

30.00

8.91

7.42

7.29

2.38

1.81

1.00

27.27

0.32

2.04

25.20

27.64

40.00

20.00

33.90

11.22

14.11

1.79

0.61

1.00

最近

进展

已反馈

已反馈

已反馈

已反馈

已反馈

已反馈

已反馈

已受理

已受理

已受理

已受理

已受理

已受理

已受理

已受理

已受理

已受理

预先披露

预先披露更新

预先披露更新

预先披露更新

预先披露更新

中止审查

中止审查

中止审查

中止审查

中止审查

最近进展

日期

2017.03.16

2017.03.23

2017.03.16

2017.03.23

2017.03.23

2017.03.23

2017.03.23

2017.03.23

2017.03.16

2017.03.16

2017.03.16

2017.03.16

2017.03.16

2017.03.23

2017.03.23

2017.03.16

2017.03.16

2016.07.01

2017.03.16

2017.03.23

2017.03.23

2017.03.16

2017.03.23

2017.03.23

2017.03.23

2017.03.23

2017.03.23

12股上市首年利润增幅提速

去年上市且业绩增幅连续提速个股

近七成新股

上市首年业绩增长

去年上市新股

利润平均增长一成

证券时报记者 李千

去年港交所上市的美图公司上市后首份年报业绩巨亏。2016年，A股发行提速，全年227只股票上市，创2012年以来新高，这些股票上市后首份年报业绩如何？

近七成新股

上市首年业绩增长

证券时报·数据宝对2010年以来上市股票梳理发现，上市当年平均67%的股票净利润同比增长，其中，2010年、2011年以及2016年上市当年利润增长股比例超过七成；相比之下，2015年上市的219只新股中，当年利润出现增长的股票占比低于六成。

业绩高增长股统计显示，平均21%的新股上市首年净利润同比增长超三成。值得关注的是，2010年至2012年，这一比例分别为36%、27%和21%，近三年业绩高增长股比例呈现下滑，分别为12%、14%和14%。

相对而言，上市首年业绩变脸的股票为极少数，近年新股数据显示，仅2只股票上市当年业绩亏损。具体来看，2012年上市的隆基股份上市当年亏损5467万元， 2015年上市的华友钴业上市当年亏损24600万元。

去年上市新股

利润平均增长一成

2016年上市的227只新股中，157只披露了年报或业绩快报，整体来看，上市首年营业收入平均增长13%，净利润平均增长10%，22只股票净利润同比增幅超过三成。

例如，近一个月最大收获八成涨幅的新宏泽，上市时间为2016年12月29日。根据年报披露，2016年公司营业收入同比增长10%，净利润增长38%。

又如，2月23日以来大盘震荡期间上涨逾两成的横河模具，根据业绩快报披露，2016年公司营业收入同比增长7%，净利润同比增长42%。主要影响因素为：公司通过坚持开拓市场、努力保证品质、真诚服务客户，产品毛利率总体同比有所提高；此外，报告期内非经常性损益同比有所增加。

12股上市首年

利润增幅提速

数据宝进一步将新股上市首年与上市前两年业绩对比发现，去年上市的新股中，12只2016年净利润增速超过2015年，并且2015年净利润增速超过2014年。

百元以上高价股凯莱英，2014年和2015年净利润分别增长36%和51%，2016年业绩快报公布的净利润增幅为65%，业绩增幅逐年提速。2月23日以来大盘整体呈现震荡格局，上证指数微涨0.18%，中小板指与创业板指分别上涨3.03%和1.44%。凯莱英同期上涨22%，完胜大盘各核心指数。

去年9月上市的川环科技，2014年与2015年业绩增幅均低于一成，2016年受益于客户订单增加及新车型的投放，产品销量增加，同时，公司加强内部管理，严格控制成本费用，净利润同比增长达到26%，增幅较上市前提速。

统计发现，剔除2月23日以来持续处于停牌状态的股票，这些去年上市且首份年度业绩增幅提速的个股平均上涨14%，其中，5只涨逾20%，2只涨幅介于10%与20%之间，此外，2只股票股价出现不同程度的下挫。

代码

简称

昨日

收盘价

（元）

2月23日以来涨跌（%）

2016年

净利润同比

（%）

300579

300547

002821

300509

300572

300530

002801

002790

002788

300535

600919

300506

数字认证

川环科技

凯 莱 英

新 美 星

安车检测

达志科技

微光股份

瑞 尔 特

鹭燕医药

达威股份

江苏银行

名 家 汇

72.20

91.49

147.88

59.39

64.69

63.57

122.16

44.35

50.39

90.29

10.09

38.40

31.03

28.50

22.32

20.93

20.02

13.62

12.23

8.75

3.05

0.00

-1.37

-6.84

25.52

26.36

64.60

20.37

16.42

26.52

21.54

18.11

5.70

19.99

11.72

122.81

（本版专题数据由证券时报中心数据库提供，数据来源于上市公司公告。梁旖旎/制图）

[责任编辑：曾真真]