发行提速压制涨幅 新股破发危险临近？

伴随新股遇冷，市场上出现了越来越多的声音，其中有一种观点认为，如果新股或者次新股继续走弱，那么时隔多年之后，可能再次出现新股破发的情况。对此，冲锋在市场一线的机构又是怎么看的呢？

西部证券：目前无破发可能“有联系。”

    当《每日经济新闻》记者问及新股发行速度与上市后表现二者之间的联系时，西部证券总裁祝健表示，这两者之间有关联，但这也是正常的市场行为，因为公司要上市，整个市场（一级市场和二级市场）是一体的，不可能因为二级市场而严格控制一级市场，所以就算是价格有波动，这个也属于正常范围。

祝健称，投资者对二级市场上的预期跟一级市场的关系，这个是无法量化的。整个市场偏淡、扩容加速、资金又比较中性，这些都可能造成一部分（投资者）消极的预期。而市场就应该回归它的本源，所以这是一个正常的市场现象，一级市场和二级市场都应该有。

当被问及新股或次新股是否有破发的可能性时，祝健告诉《每日经济新闻》记者“目前不会。”祝健表示，这跟发行定价机制相关，如果出现破发也是正 常的市场行为。新股发行的一级市场和二级市场过大的价差是非市场行为。“破发是很正常的，没有破发就没有市场约束。所以就算最后真的发生了破发事件也是正 常行为，毕竟最终都是要回归市场的。”

联讯证券：涨停板减少抑制泡沫

说到目前的新股市场，长期关注新股的联讯证券陈勇称， “新股发行快有两方面的原因。首先，我们看现在市场上还有那么多新股在排队，充分发挥股市的融资功能还是有空间的。”按照陈勇的说法，新股的发行，现在所 起到的作用可以从多方面来理解，而引导资金脱虚入实，这个是一个比较好的方向，引导资金更多地进入到实体经济。“现在这种新的发行制度，如新股的定价较以 前而言相对较低，小盘股不超过23倍市盈率，这样一来，这就可以使得更多的企业获得资金，而不是像以前，一家企业发行新股融了太多资金。现在新股的这种情 况，正好可以起到脱虚入实的作用。”

“另一方面，新股的发行速度比较快，实际上也就造成了供求关系的一种变化。”陈勇表示，“之前一提到炒新，差不多（新股）一上来就是一二十个涨 停板，有的（新股）甚至更多。而纵观现在市场上的新股，涨停板明显减少了，这是一个好的现象。因为连续涨停后造成定价畸高，而涨停板的减少实际上是起到了 一个压制新股高定价、高估值的现象，实际上也起到了一个抑制泡沫的作用。这个是大家都乐于见到的。”

[责任编辑：曾真真]